Mengapa Bel Alarm Rivian Mungkin Berbunyi

Rivian Automotive (RIVN +0,35%) beralih ke kecepatan dan mempercepat selama kuartal pertama, melaporkan kerugian yang lebih kecil dari perkiraan, dan itu hanyalah salah satu dari banyak perkembangan.

Pembuat kendaraan listrik (EV) ini juga mengumumkan bahwa mereka akan meningkatkan produksi di pabrik Georgia yang akan datang menjadi 300.000 kendaraan per tahun, naik dari 200.000. Dan mereka mengumumkan kemitraan dengan Uber Technologies yang dapat menempatkan puluhan ribu robotaksi R2 di jalanan pada akhir 2030.

Meskipun hasil kuartal pertama yang solid, ada beberapa perkembangan ke arah negatif yang harus dicatat oleh investor.

Bunyikan alarm?

Menyelami lebih dalam, pengiriman Rivian tampak solid, mencapai 10.365 kendaraan selama kuartal pertama, naik dari 8.640 unit tahun sebelumnya. Pendapatan konsolidasi pembuat EV ini meningkat 11% dibandingkan kuartal yang sama di tahun 2025, tetapi itu sebagian besar didorong oleh kenaikan 49% dalam pendapatan perangkat lunak dan layanan, dibandingkan dengan penurunan 2% dalam pendapatan segmen otomotif.

Fokus pada penurunan kecil pendapatan otomotif Rivian, ada dua kekuatan utama di balik hasil tersebut. Pertama, ada penurunan sekitar $100 juta dalam penjualan kredit regulasi otomotif. Kedua, ada penurunan pendapatan otomotif per unit yang dikirim karena Rivian mencatat campuran penjualan van komersial yang lebih tinggi.

Sumber gambar: Rivian.

Tidak selalu buruk bahwa Rivian mengalami peningkatan pengiriman van, dan mendukung upaya Amazon untuk mengelistriki armada pengirimannya adalah prioritas besar bagi pembuat EV muda ini. Namun, ini juga menunjukkan bahwa kendaraan lain Rivian, R1T, R1S, dan unit R2 awal, tidak sekuat yang diharapkan investor.

Faktanya, pesanan Amazon menyumbang $468 juta dari total pendapatan otomotif Rivian sebesar $908 juta, atau 52%, yang dengan cepat dikritik oleh penjual pendek James Chanos di media sosial: “Jadi mereka hanya menjual 5-6.000 kendaraan per kuartal di pasar terbuka? Yikes.”

Perluas

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Perubahan Hari Ini

(0,35%) $0,05

Harga Saat Ini

$14,23

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$18B

Rentang Hari Ini

$13,84 - $14,34

Rentang 52 minggu

$11,57 - $22,69

Volume

7,6K

Rata-rata Volume

30M

Margin Kotor

-441,39%

Dalam fase transisi

Rivian menemukan dirinya terjebak di netral saat bertransisi dari penurunan produksi dan pengiriman R1 ke R2, yang saat ini masih dalam tahap awal dan dijual kepada karyawan sebelum produksi meningkat dalam waktu dekat. Namun, investor yang berharap ini akan menjadi transisi cepat ke model terbaru – dan peningkatan pengiriman yang cepat – mungkin harus lebih bersabar.

Apa yang bisa memperlambat hasil Rivian adalah bahwa R2 diketahui menargetkan harga entry-level sebesar $45.000. Meskipun itu masih dalam rencana, model tersebut sekarang tertunda hingga 2027, dan trim peluncuran awal akan mulai mendekati $60.000.

Kuartal pertama Rivian cukup solid, dan investor mungkin sebaiknya belum membunyikan alarm, meskipun penting untuk memperhatikan seberapa cepat percepatan produksi trim R2 dengan harga lebih tinggi dapat mengimbangi penurunan pengiriman kendaraan R1 di paruh kedua 2026.