Belakangan ini, saya menyadari bahwa perusahaan-perusahaan yang terdaftar di AS semakin aktif memegang Ethereum sebagai "cadangan strategis". Khususnya yang menarik perhatian adalah SharpLink Gaming (SBET), dan pergerakan harga saham sbet menjadi topik hangat di pasar.

Dalam beberapa bulan terakhir, ETH mengalami kenaikan besar, dan strategi dari perusahaan-perusahaan ini pun mulai menarik perhatian. Lima perusahaan yaitu SBET, BMNR, BTBT, BTCS, dan GAME secara strategis mengakumulasi ETH, namun yang paling mencolok adalah SBET yang membeli sekitar 50.000 ETH dalam waktu hanya 5 hari, dan dilaporkan bahwa jumlah kepemilikannya melebihi Ethereum Foundation, yang sangat mengejutkan.

Melihat harga saham sbet, sebelumnya sempat melonjak dari 3 dolar hingga lebih dari 100 dolar, kemudian turun sekali, tetapi akhir-akhir ini kembali stabil di atas level 20 dolar. Mungkin penilaian pasar mulai stabil.

Yang menarik adalah analisis mNAV. Ini menunjukkan rasio antara kapitalisasi pasar perusahaan dan aset yang dimiliki, dan dibandingkan dengan strategi Bitcoin MicroStrategy, penilaian perusahaan ETH saat ini masih dalam kisaran yang masuk akal. SBET dan BTCS berada dalam rentang netral mNAV 2–2,5, yang menunjukkan pasar belum terjebak FOMO.

Jika skenario ETH naik hingga 5.000 dolar, harga saham perusahaan ini termasuk sbet bisa mencapai 2–3 kali lipat dari saat ini. Tentu saja, ini dengan asumsi jumlah ETH yang dimiliki tetap dan tidak ada penerbitan tambahan. Jika sentimen pasar semakin tinggi, kenaikan bisa lebih besar lagi.

Mengapa institusi mulai memperhatikan ETH? Ada beberapa alasan. Pertama, mereka ingin menerapkan model sukses MicroStrategy dengan strategi Bitcoin ke ETH. Kedua, ETH memiliki kemampuan alami untuk menghasilkan pendapatan melalui staking. SBET juga sudah mendapatkan pendapatan dari staking, yang memberikan pengembalian nyata kepada pemegang saham.

Selain itu, yang juga menarik adalah potensi RWA (tokenisasi aset nyata). Ketika lembaga keuangan dan perusahaan teknologi masuk ke RWA, ETH dipandang sebagai blockchain dasar yang berpotensi dipilih.

CEO Bit Digital yakin ETH akan naik hingga 10.000 dolar, dan menyatakan bahwa strategi perusahaan saat ini baru saja dimulai. Pergerakan harga saham sbet ke depan juga layak diperhatikan sebagai bagian dari tren besar ini.

Melihat tingkat penilaian saat ini, perusahaan-perusahaan strategi ETH ini belum terlalu overheat. Bisa dikatakan ini adalah strategi investasi jangka panjang untuk pertumbuhan.