Sinyal strategi potensi penjualan bitcoin untuk panen kerugian pajak

Jika Anda telah mengikuti Strategy (dulu MicroStrategy) cukup lama, Anda tahu perusahaan ini memperlakukan Bitcoin seperti agama dan optimisasi pajak seperti ilmu pengetahuan. Sekarang ada sinyal bahwa perusahaan mungkin sedang bersiap untuk melakukan lagi panen kerugian pajak pada cadangan Bitcoin besar mereka, mengulangi manuver yang mereka lakukan pada Desember 2022.

Strateginya tampak sederhana secara menipu dan, untuk saat ini, sepenuhnya legal. Jual Bitcoin dengan kerugian untuk mengunci manfaat pajak, lalu membelinya kembali. Investor saham tradisional akan diperingatkan oleh aturan wash sale IRS untuk gerakan semacam itu. Tapi crypto tidak tunduk pada pembatasan wash sale, yang berarti Strategy bisa mendapatkan kue-nya, memakannya, dan kemudian membeli lebih banyak kue.

Panduan tahun 2022

Inilah apa yang terjadi terakhir kali. Pada 22 Desember 2022, Strategy menjual 704 BTC seharga sekitar $11,8 juta, sekitar $16.700 per koin. Dua hari kemudian, mereka membalikkan dan membeli 810 BTC seharga sekitar $16.800 per koin. Mereka akhirnya memiliki lebih banyak Bitcoin daripada sebelumnya, plus kerugian modal yang direalisasikan yang bisa digunakan untuk mengimbangi keuntungan di masa depan.

Itu bukan typo. Perusahaan menjual saat harga rendah, membeli kembali dengan harga yang hampir sama, akhirnya memegang lebih banyak koin, dan mencatat manfaat pajak. Pada akhir 2022, Strategy memegang sekitar 132.500 BTC dengan biaya rata-rata sekitar $30.397, mewakili investasi total sekitar $4 miliar. Mereka kemudian menambah 2.500 BTC lagi pada 28 Desember tahun itu.

Operasi ini bergantung pada satu detail penting: aturan wash sale IRS, yang mencegah investor menjual sekuritas dengan kerugian dan membelinya kembali dalam waktu 30 hari, berlaku untuk saham dan sekuritas. Tidak untuk crypto. IRS belum memperluas aturan ini ke aset digital, yang menciptakan jendela yang bisa dimanfaatkan perusahaan seperti Strategy.

Bagaimana sebenarnya kerja panen kerugian pajak

Bayangkan seperti ini. Anda membeli sofa seharga $1.000 dan sekarang nilainya $600. Jika Anda menjualnya, Anda telah “merealisasikan” kerugian sebesar $400. Dalam dunia investasi, kerugian yang direalisasikan ini bisa mengimbangi keuntungan modal yang Anda peroleh di tempat lain, dolar demi dolar. Jika kerugian Anda melebihi keuntungan, Anda bahkan bisa mengurangi hingga $3.000 terhadap penghasilan biasa setiap tahun, dengan sisanya dibawa ke depan.

Matematikanya meningkat secara dramatis untuk perusahaan yang memegang miliaran dolar dalam Bitcoin. Sebuah kerugian $10.000, misalnya, bisa menghemat sekitar $2.000 dalam pajak dengan tarif keuntungan modal 20%. Sekarang kalikan logika itu dengan ratusan atau ribuan Bitcoin yang dibeli pada berbagai harga selama beberapa tahun.

Kuncinya adalah sesuatu yang disebut “identifikasi spesifik” dari lot pajak. Ketika sebuah perusahaan memegang Bitcoin yang dibeli dengan berbagai harga dari waktu ke waktu, mereka dapat memilih untuk menjual lot tertentu yang dibeli dengan harga tertinggi, memaksimalkan kerugian yang direalisasikan. Tim kas Strategy perlu dokumentasi yang teliti, melacak setiap pembelian dengan dasar biaya, tanggal, dan jumlahnya.

Dan karena tidak ada periode tunggu 30 hari untuk crypto, Strategy bisa membeli kembali segera. Tidak ada celah eksposur. Tidak ada risiko melewatkan rally sambil duduk di pinggir lapangan. Manfaat pajaknya nyata; risiko pasar secara dasar nol.

Apa yang harus diperhatikan pada 2026

Sinyal yang menunjukkan kemungkinan putaran lain dari aktivitas ini belum dikonfirmasi oleh data penjualan terbaru. Tapi pola historisnya patut diperhatikan, terutama menjelang kuartal kedua 2026.

Ada dimensi regulasi yang bisa mengubah kalkulasi. Kongres secara berkala mengusulkan untuk memperluas aturan wash sale ke aset digital. Build Back Better Act tahun 2021 mencakup ketentuan tersebut, meskipun tidak pernah menjadi undang-undang. Jika legislator akhirnya menutup celah ini, perusahaan seperti Strategy akan kehilangan salah satu alat perencanaan pajak paling elegan mereka.

Ketika pemegang Bitcoin perusahaan terbesar menjual koin, orang akan memperhatikan. Penjualan tahun 2022 menghasilkan headline yang menyatakan Saylor “menjual Bitcoin,” padahal kenyataannya perusahaan justru memiliki lebih banyak koin daripada sebelumnya. Memahami bahwa penjualan ini adalah strategi optimisasi pajak, bukan kehilangan keyakinan, adalah perbedaan antara panik dan mengakui sebuah peristiwa yang tidak penting apa adanya.

Pengungkapan: Artikel ini diedit oleh Tim Editorial. Untuk informasi lebih lanjut tentang bagaimana kami membuat dan meninjau konten, lihat Kebijakan Editorial kami.