Baru saja memperhatikan sesuatu yang menarik tentang ke mana uang institusional sebenarnya mengalir saat ini. Bitcoin berada di sekitar $80K sekarang, tetapi jika Anda melihat pasar opsi, ada cerita yang cukup menunjukkan tentang apa yang benar-benar dipertaruhkan oleh pemain besar.

Jadi begini - kita telah melihat Bitcoin naik dengan baik, tetapi minat institusional tampaknya agak dingin saat Anda menyelidikinya. Pasar opsi panggilan menunjukkan cerita yang berbeda. Institusi jelas memposisikan diri untuk kenaikan, terutama panggilan strike $80K yang mendapatkan banyak perhatian di platform derivatif. Opsi ETF Bitcoin BlackRock masih menunjukkan permintaan yang solid, yang menunjukkan uang nyata masih tertarik dengan eksposur Bitcoin.

Tapi yang menarik perhatian saya adalah latar belakang makroekonomi. Harga energi mulai naik, dan itu mulai mengubah ekspektasi tentang kebijakan Fed. Jika kita melihat potensi kenaikan suku bunga, itu tentu tidak baik untuk aset risiko seperti Bitcoin. Jadi ada ketegangan menarik ini - pemain institusional menunjukkan minat terhadap Bitcoin melalui posisi opsi panggilan mereka, tetapi pada saat yang sama melindungi diri mereka dengan perlindungan put. Permintaan put belum benar-benar mengering, yang memberi tahu Anda bahwa orang-orang masih merasa gugup.

Kartu wild card di sini adalah apa yang terjadi dengan hubungan Iran dan AS. Situasi geopolitik itu selama akhir pekan bisa mengubah segalanya. Pasar energi sensitif terhadap hal itu, yang mempengaruhinya terhadap ekspektasi inflasi, yang kemudian mempengaruhi keputusan Fed. Ini adalah salah satu momen di mana minat Bitcoin dari institusi mungkin kurang bergantung pada fundamental kripto dan lebih pada apa yang terjadi dalam politik global. Pastinya saya akan mengamati bagaimana ini berkembang - bisa menjadi variabel penentu untuk beberapa minggu ke depan.