"Keajaiban Seoul" di bawah tekanan perang! Pasar Asia-Pasifik menunjukkan perbedaan, mengapa pasar saham Korea Selatan unggul dalam konflik AS-Iran

智通财经APP注意到，韩国综合股价指数(Kospi)周一开盘创下历史新高，在油价上涨以及美伊紧张局势升级的背景下领涨亚太市场。

Sampai saat ini, Korea Kospi naik 4,86%, pada 7848,63 poin. Indeks Nikkei 225 dan Hang Seng Hong Kong mengalami penurunan.

Setelah Presiden AS Donald Trump menolak proposal gencatan senjata terbaru dari Teheran, suasana investor tetap berhati-hati. Menurut kantor berita semi-resmi Teheran, Tasnim, mengutip sumber yang mengetahui, Iran mengajukan proposal baru kepada perwakilan negosiasi AS yang bertujuan mengakhiri konflik di Timur Tengah. Proposal balasan ini meminta gencatan senjata di semua garis perang dan pencabutan sanksi terhadap Teheran.

Namun, Trump di Truth Social menulis bahwa dia tidak menyukai tanggapan Iran dan menyebutnya “sama sekali tidak dapat diterima!” (TOTALLY UNACCEPTABLE!).

Sementara itu, Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu pada hari Minggu menyatakan bahwa perang dengan Iran “belum berakhir”, karena tujuan AS dan Israel masih untuk mengekang ambisi nuklir Teheran.

Pernyataan Netanyahu ini bertepatan dengan kunjungan kenegaraan Trump ke China yang akan dimulai akhir pekan ini, dari 13 hingga 15 Mei. Perang dan blokade Iran terhadap Selat Hormuz menyebabkan lonjakan biaya energi global dan secara tajam meningkatkan harga bensin AS.

CL+4,47% KS11+4,08% 000660+11,63% 005930+5,96% LCOmdc10,00%

Minyak Mentah WTI

Perhatian

Analisis CL

Termasuk dalam strategi pilihan AI unggulan kami

·

Lihat detail strategi

99,69

▲+4,27(+4,47%)

Data real-time·10:53:55·USD

1 hari

1 minggu

1 bulan

6 bulan

1 tahun

5 tahun

Nilai maksimum

Dibuat dengan Highcharts 11.4.822:0023:0011/0501:0002:00979899

Daftar Isi

CL+4,47% KS11+4,08% 000660+11,63% 005930+5,96% LCOmdc10,00%

Analisis CL

Sampai saat ini, kontrak berjangka minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) untuk pengiriman Juni naik 3,39%, menjadi $98,65 per barel. Kontrak berjangka minyak Brent untuk pengiriman Juli naik 3,37%, menjadi $104,66 per barel.

“Premi Perang” Kospi: Dari Risiko Geopolitik ke Paradigma Kebutuhan Mendalam akan Kekuatan AI

Ketika indeks saham gabungan Korea (Kospi) mencapai rekor tertinggi secara kontraintuitif di tengah ketegangan di Selat Hormuz, sementara pasar saham Australia, Jepang, dan Hong Kong tertekan oleh lonjakan harga minyak, gambaran divergensi pasar Asia-Pasifik mengungkapkan sebuah proposisi mendalam: di persimpangan politik geopolitik dan transformasi industri, “narasi pertumbuhan struktural” mulai menggantikan “eksposur risiko siklus”, menjadi logika utama dalam alokasi modal.

Kenaikan pesat pasar saham Korea tampaknya tidak cocok dengan konflik di Timur Tengah, tetapi sebenarnya menyiratkan sebuah rantai transmisi industri yang jelas. Hingga awal Mei 2026, Kospi telah menembus level psikologis 7000 poin, dengan kenaikan tahunan hingga 75%, menjadikannya pemimpin tak terbantahkan di pasar utama global. Mesin penggerak keajaiban ini—Samsung Electronics dan SK Hynix—menguasai total kapitalisasi pasar indeks sebesar 44%, dan lonjakan mereka bukanlah gelembung spekulatif, melainkan proyeksi kebutuhan keras untuk pembangunan infrastruktur AI.

Kekurangan pasokan memori bandwidth tinggi (HBM) menjadi inti narasi “siklus super memori” ini. Dengan proyeksi pengeluaran modal AI perusahaan besar global mencapai $655 miliar pada 2026, Samsung dan SK Hynix, sebagai penguasa pasar HBM, telah mengikat perjanjian pasokan jangka panjang dengan raksasa AI seperti Nvidia.

Lebih penting lagi, kebutuhan ini memiliki sifat “tak tergantikan”—baik Selat Hormuz ditutup maupun tidak, kebutuhan kapasitas komputasi dan penyimpanan untuk melatih model bahasa besar tidak akan hilang; sebaliknya, perlombaan senjata AI global yang dipercepat oleh konflik geopolitik (dari kecerdasan pertahanan hingga otomatisasi infrastruktur energi) berpotensi mendorong permintaan lebih tinggi lagi.

Rencana “Peningkatan Nilai Perusahaan” pemerintah Korea menyediakan bahan bakar institusional untuk pasar sapi teknologi ini. Rencana ini mewajibkan perusahaan tercatat melakukan pembelian kembali saham dan dividen untuk meningkatkan pengembalian kepada pemegang saham, secara langsung mengatasi “diskon Korea” yang telah lama membebani pasar—yakni, valuasi saham Korea yang secara historis lebih rendah dari rekan globalnya karena struktur pengelolaan konglomerat. Ketika modal asing mengalir ke pasar Seoul dengan kecepatan sekitar 1,2 miliar dolar AS per minggu, kenaikan Kospi bukan hanya cerminan siklus chip, tetapi juga suara dari dana pensiun dan dana kekayaan negara global yang mendukung narasi “reform tata kelola + monopoli teknologi”.

Namun, konsentrasi ekstrem ini juga menyimpan kerentanan. Pada awal Maret, karena ketegangan geopolitik, Kospi pernah anjlok lebih dari 12% dalam satu hari, mengungkap risiko struktural ketergantungan pada satu industri. Dana asing yang mendekati level tertinggi mencatat aksi ambil untung, menunjukkan bahwa bahkan para bullish paling gigih pun meragukan keberlanjutan “premi perang”.