Belakangan ini, laporan dari Minchi Quo tentang rencana pengembangan ponsel pintar OpenAI menjadi bahan perbincangan. Berkolaborasi dengan MediaTek dan Qualcomm, Luxshare Precision bertanggung jawab atas manufaktur, dan mulai mass production pada 2028, tapi jujur saja, ini lebih terlihat seperti solusi mengatasi krisis manajemen daripada inovasi teknologi.

Melihat kondisi OpenAI saat ini, memang secara permukaan sangat mengesankan. Jumlah pengguna aktif mingguan ChatGPT mencapai 500 juta, dan laba operasional tahunan juga mencapai 20 miliar dolar. Tapi yang penting di sini adalah, hanya sekitar 5% pengguna yang membayar biaya, sisanya 95% adalah pengguna gratis, dan semuanya menguras kemampuan komputasi serta listrik. Sam Altman sendiri mengakui bahwa bahkan paket Pro seharga 200 dolar per bulan pun merugi.

Pengeluaran total pada 2025 diperkirakan mencapai 9 miliar dolar, dengan 70% dari pendapatan habis untuk biaya server. Lebih parah lagi, pertumbuhan pengguna berbayar sudah stagnan. Menurut laporan dari Deutsche Bank, jumlah pengguna berbayar di Eropa hampir datar pada paruh kedua 2025. Batasan model langganan mulai terlihat.

OpenAI juga mencoba iklan dan layanan enterprise, tapi semuanya tidak menyelesaikan masalah secara fundamental. Iklan akan bersaing langsung dengan Google, dan pasar enterprise sudah dikuasai oleh Anthropic. Bahkan di pasar sekunder, penilaian terhadap Anthropic melebihi OpenAI.

Di sinilah strategi hardware muncul. CFO Sarah Fryer menyatakan, "Hardware akan menjadi lapisan penciptaan nilai berikutnya dari ChatGPT," tapi intinya adalah mereka ingin platform yang bisa mengubah pengguna gratis menjadi berbayar. Jika bundel ChatGPT Pro ke ponsel pintar, pengguna akan otomatis dikenai biaya bulanan. Sama seperti menggabungkan iCloud dengan iPhone.

Namun, yang menjadi perhatian adalah, apakah perusahaan yang memiliki kekurangan dana sebesar 100 miliar dolar benar-benar bisa sukses di bisnis hardware? Melihat kegagalan masa lalu.

Humane AI Pin mengumpulkan 230 juta dolar dan dijual seharga 699 dolar, tapi jumlah pengirimannya kurang dari 10.000 unit. Pada Februari 2025, dijual ke HP seharga 116 juta dolar, dan semua perangkat pengguna mengalami kerusakan. Rabbit R1 juga terjual 100.000 unit, tapi banyak dikembalikan. Ada keluhan delay 10 detik untuk respons suara, dan sebenarnya hanya menutupi aplikasi Android dengan casing, mendapat penilaian buruk. Johnny Ive menyebut kedua produk itu sebagai "produk yang mengerikan."

Bagaimana kondisi pasar pada 2028 nanti? Apple sudah mengintegrasikan Gemini dan ChatGPT ke iPhone, dan Siri akan mengalami pembaruan besar AI pada 2026. Samsung Galaxy AI sudah mencakup dari flagship sampai mid-range. Google Pixel menjalankan Gemini secara native. Artinya, sebelum 2028, semua smartphone utama di pasar akan dilengkapi AI. Fitur AI sudah menjadi fitur standar.

Dalam lingkungan seperti itu, apa yang membedakan OpenAI? Minchi Quo mengatakan, "Agen AI harus terus memahami situasi pengguna, dan hanya ponsel pintar yang mampu mewujudkannya," tapi ini jelas lemah secara logika. Model bisa disediakan lewat API, dan OpenAI sudah menjual model ke Apple dan Samsung. Jadi, menjual ke semua produsen akan lebih menguntungkan dan berisiko lebih rendah daripada memproduksi sendiri.

Google berinvestasi 10 tahun di Pixel, dan pangsa pasar global kurang dari 2%. Microsoft juga merugi selama bertahun-tahun dengan Surface sampai akhirnya menguntungkan. Perusahaan-perusahaan ini memiliki arus kas ratusan miliar dolar, tapi OpenAI tidak.

Masalah utama adalah, OpenAI menargetkan IPO pada kuartal keempat 2026. Mereka ingin go public dengan valuasi 85,2 miliar dolar, tapi membutuhkan cerita yang meyakinkan di Wall Street. Kinerja model mulai menurun, dan pendapatan dari langganan juga stagnan. Maka dari itu, muncul ide ponsel pintar. Penjualan 100 juta unit dengan biaya langganan 20 dolar per bulan akan menghasilkan pendapatan baru 24 miliar dolar per tahun. Angka ini terlihat menarik.

Tapi Humane dan Rabbit juga melihat angka yang sama. Hasilnya sangat mengecewakan. Konsumen tidak mau membayar ponsel tanpa ekosistem aplikasi. Tanpa WeChat, TikTok, Google Play, tidak ada agen AI yang bisa memenuhi kebutuhan sehari-hari.

Minchi Quo menyiratkan model menjual hardware dengan rugi dan menutupinya lewat langganan. Sekali lagi, ini cerita "kerugian dulu, keuntungan kemudian." OpenAI sudah membahas ini selama tiga tahun terakhir. Tapi, mereka akan menghabiskan lebih dari 100 miliar dolar sampai 2028. Jika ponsel tidak laku, siklus positif ini akan berbalik.

CFO Sarah Fryer khawatir bahwa OpenAI belum siap IPO, dan pengeluaran hingga 6 triliun dolar dalam lima tahun ke depan menjadi perhatian. Menurut survei Bloomberg, tidak ada satu pun institusi yang ingin membeli saham OpenAI di pasar sekunder.

Pada akhirnya, hasil paling realistis dari bisnis ponsel adalah menambahkan slide baru ke roadshow IPO, bukan mendefinisikan ulang industri ponsel. Dan seberapa jauh slide itu akan terwujud di luar kendali OpenAI. Ide-ide teknologi dan keberlangsungan ekonomi sering kali saling bertentangan dan memaksa pilihan sulit.