Baru-baru ini melihat sebuah wawancara podcast dari Dragonfly, tamu Haseeb berbagi pengamatan mendalam tentang pasar cryptocurrency saat ini, beberapa pandangannya cukup menarik.

Dia menyebutkan sebuah fenomena yang sangat penting: investor ritel hampir sepenuhnya keluar dari pasar. Sejak Oktober tahun lalu, aktivitas investor ritel di bursa turun ke tingkat yang hanya sebagian kecil dari masa euforia tahun 2020, indikator seperti volume pencarian, unduhan aplikasi semuanya menurun. Sekarang yang menopang pasar sebenarnya adalah investor institusional. Kamu lihat ETF Bitcoin, meskipun pasar secara keseluruhan turun 7%, dana yang keluar dari ETF justru sangat sedikit, menunjukkan bahwa institusi masih bertahan di garis pertahanan.

Lalu ke mana perginya investor ritel? Beralih ke emas, saham AI, minyak, dan aset lain yang saat ini lebih volatil. Ini sebenarnya mencerminkan masalah yang sangat nyata: cryptocurrency saat ini kurang menarik, tidak lagi menjadi instrumen investasi yang paling menggairahkan. Investor ritel awalnya tertarik karena volatilitas tinggi, jika crypto menjadi aset dengan volatilitas rendah, mereka tidak akan tertarik lagi.

Yang menarik adalah, Haseeb berpendapat bahwa kebutuhan narasi Bitcoin sebenarnya terlalu dibesar-besarkan. Pandangannya adalah, orang tidak membutuhkan cerita khusus apa pun, cukup percaya bahwa Bitcoin akan tetap ada. Seiring generasi baby boomer perlahan keluar dari pengambilan keputusan, generasi X dan milenial mengambil alih, mereka secara alami akan menganggap Bitcoin sebagai bagian dari aset keuangan. Dalam 15 sampai 20 tahun ke depan, Bitcoin akan secara perlahan mengukuhkan posisinya, menjadi aset yang dipahami dan diterima.

Mengenai risiko komputasi kuantum, perumpamaannya cukup gambaran. Ancaman kuantum seperti Y2K, adalah masalah nyata, tetapi selama komunitas mempersiapkan migrasi sebelumnya, ketika komputer kuantum benar-benar muncul, krisis sudah teratasi. Pada saat itu, orang akan melihat kembali sejarah ini dan merasa sulit memahami mengapa dulu begitu khawatir.

Situasi altcoin berbeda. Investor ritel lebih memperhatikan narasi, karena selain proyek seperti Hyperliquid yang mampu menghasilkan pendapatan nyata, sebagian besar cryptocurrency didasarkan pada ekspektasi terhadap pasangan perdagangan di masa depan. Jadi, kamu harus memberi investor ritel sebuah cerita yang kredibel, mengapa proyek-proyek ini penting.

Yang paling menarik adalah pandangannya tentang prospek agen AI. Dia berpendapat bahwa cryptocurrency secara esensial bukan dirancang untuk manusia, melainkan untuk agen AI. Pengalaman crypto saat ini sangat buruk, kunci privat 12 karakter, token dengan 15 desimal, kontrak pintar yang sulit dipahami, semuanya adalah mimpi buruk bagi manusia. Tapi bagi mesin, semuanya sempurna. AI tidak akan membocorkan kunci, mampu menganalisis kontrak pintar secara instan, bahkan dalam serangan hacker bisa bereaksi seratus kali lebih cepat dari manusia.

Begitu agen AI cukup matang, persepsi masyarakat terhadap bahaya cryptocurrency akan benar-benar diubah. Orang yang masuk nanti bukan untuk berjudi, melainkan untuk investasi pasif dan tabungan. Mereka akan membeli stablecoin, membeli aset nyata yang didigitalisasi. Ketika gelombang ini masuk secara besar-besaran, ekosistem crypto akan mengalami ledakan yang sesungguhnya.

Logika ini sebenarnya cukup jelas: investor ritel membutuhkan volatilitas agar kembali, sementara dana institusional pada akhirnya tidak cukup untuk mendorong pasar ke level tertinggi baru. Cryptocurrency benar-benar akan melesat jika menggabungkan AI dan partisipasi masyarakat secara bersamaan.