Seorang pelajar miskin berusia 12 tahun, memegang uang makan siang sebesar 20 dolar Hong Kong, setiap hari membeli nasi kotak seharga 12 dolar di toko kelontong, sisanya 8 dolar enggan dibelanjakan. Dia melihat teman-temannya bebas memilih apa yang mereka sukai, hati kecilnya penuh semangat—bagaimana cara mengubah situasi ini?

Itulah awal mula panduan trading蔡嘉民. Dia tidak punya modal, lalu mulai mempelajari lotere Hong Kong Mark Six, menggunakan tiket seharga 5 dolar untuk bermimpi memenangkan hadiah utama 8 juta. Setelah dua bulan menganalisis lebih dari 100 periode data historis, akhirnya dia menyadari bahwa ini benar-benar permainan acak. Saat berusia 14 tahun, dia meminjam akun sekuritas kakaknya dan mulai trading saham Hong Kong dengan uang angpao. Tahun itu dia meraih keuntungan lebih dari 30 persen, merasakan manisnya pengalaman.

Namun pasar segera memberinya pelajaran. Pada usia 16 tahun,蔡嘉民 menggunakan leverage 10 kali, 20 kali untuk melakukan trading opsi bull-bear dan turbo, modal lebih dari 40.000 dolar Hong Kong menyusut menjadi beberapa ratus dalam semalam. Dia mengira akunnya diretas, bahkan takut memberitahu keluarganya. Kemudian saat ngobrol dengan teman, satu kalimat dari temannya mengubah pandangannya tentang hidup—"Kamu tidak punya anak yang harus kamu rawat, tidak punya keluarga yang harus kamu jaga, uang segini tidak berbeda apa-apa buatmu." Saat itu dia menyadari bahwa usia muda adalah modal terbesar, dan biaya kerugian paling rendah.

Pada usia 19 tahun,蔡嘉民 mengumpulkan 150.000 dolar Hong Kong dari mengajar tambahan, lalu kembali masuk pasar. Kali ini, karena terlalu agresif, dia mengalami kerugian total. Pengalaman dua kali nol ini membuatnya mulai merenung—mengapa aku membaca berita, melihat grafik, menganalisis fundamental, tetap saja rugi? Dia mulai menyadari bahwa trading manual hanyalah perjudian berdasarkan feeling dan emosi.

Titik balik pun datang.蔡嘉民 menemukan kata "trading kuantitatif". Dia menyadari bahwa selama ini dia mengabaikan satu hal paling penting—menggunakan data historis untuk memverifikasi apakah strategi benar-benar bisa menghasilkan uang. Sejak saat itu, dia melepaskan ilusi kekayaan instan dan beralih ke metode yang didorong data dan ketat. Dia mulai belajar pemrograman sendiri, melakukan backtest setiap strategi dengan data historis. Jika efektif, dia berinvestasi dengan uang nyata; jika tidak, dia iterasi dan optimasi. "Trading kuantitatif mungkin membuang waktu, tapi tidak akan membuang uang." Ini menjadi prinsip trading-nya.

Selama kuliah,蔡嘉民 mengikuti kompetisi trading kuantitatif dan meraih penghargaan. Dengan prestasi ini, dia masuk ke sebuah perusahaan trading mandiri, lalu bergabung dengan hedge fund selama lima tahun di bidang keuangan tradisional. Dalam lima tahun itu, dia belajar dua hal terpenting: pertama, data harus dilihat lebih detail dan lebih banyak; kedua, bagaimana mengelola ekspektasi klien—ini hal yang tidak bisa dipelajari sendiri saat trading di rumah.

Pada tahun 2020,蔡嘉民 mulai memindahkan strategi kuantitatif dari keuangan tradisional ke pasar kripto. Dia menggunakan strategi CTA frekuensi menengah-tinggi (trend following), menilai arah naik-turun Bitcoin dan Ethereum berdasarkan timeframe jam. Dari Mei 2021 hingga Januari 2023, akun-nya berkembang dari beberapa juta dolar Hong Kong menjadi 100 juta dolar Hong Kong—dalam satu setengah tahun, keuntungan 20 kali lipat. Setelah itu, setiap tahun rata-rata keuntungan sekitar 100 juta dolar Hong Kong, dengan tingkat pengembalian tahunan lebih dari 100%.

Metodologi蔡嘉民 sangat sederhana tapi ketat: langkah pertama, tentukan faktor dan aturan trading; langkah kedua, lakukan backtest dengan data historis tiga sampai lima tahun, verifikasi rasio Sharpe, rasio Calmar, dan indikator risiko lainnya; langkah ketiga, lakukan trading simulasi selama satu atau dua minggu, pastikan sistem stabil; terakhir, masuk ke trading nyata dengan modal kecil dan perlahan menambah posisi.

Dia sangat menekankan pentingnya manajemen risiko. Drawdown strategi CTA bisa mencapai 20%-30%, yang bisa membuat investor cemas. Caranya adalah, bobot setiap faktor sebisa mungkin rata, menghindari kegagalan satu faktor menyebabkan keruntuhan seluruh portofolio. Selain itu, dia tidak membiarkan faktor yang sangat menguntungkan memiliki bobot terlalu besar, lebih memilih mengorbankan sebagian keuntungan demi menjaga stabilitas portofolio.

Pada pasar bearish 2022,蔡嘉民 meraih keuntungan 240% melalui strategi short selling. Saat LUNA meledak, dia sudah mendeteksi risiko dari protokol Anchor dan melakukan hedging secara tepat. Semua ini berawal dari ketajaman penglihatannya terhadap data—dia mampu melihat hal-hal yang diabaikan orang lain, seperti data on-chain, sentimen komunitas, bukan mengikuti tren grafik.

Ketika gelombang AI datang,蔡嘉民 juga mulai bereksperimen. Dia melatih model machine learning untuk menghasilkan sinyal trading dengan dua atau tiga lapis strategi, dan hasilnya juga menguntungkan. Selain itu, alat AI meningkatkan efisiensi pemrograman secara besar—kode yang dulu memakan waktu sepuluh jam, sekarang bisa selesai dalam lima menit dengan ChatGPT. Tapi dia juga menyadari risiko: ketika semua orang menggunakan alat AI yang sama, pesaing juga akan semakin kuat. Kunci kemenangan di masa depan adalah siapa yang bisa menggunakan alat ini dengan lebih detail dan efisien.

Dari seorang pelajar miskin hingga juara trading kuantitatif dengan pendapatan tahunan miliaran,蔡嘉民 telah menempuh jalan terberat. Dia bilang, tidak ada jenius trading bawaan, hanya belajar dan tekun belajar di kemudian hari. Menjaga rasionalitas, segera memperbaiki kesalahan persepsi, dan selalu rendah hati—itulah kunci utama melewati siklus pasar naik dan turun. Sekarang dia tidak hanya menghasilkan uang sendiri, tetapi juga berbagi dan mengedukasi, mendorong lebih banyak orang melakukan apa yang benar-benar mereka cintai, bukan melakukan sesuatu demi uang yang mereka tidak suka. Inilah filosofi trading蔡嘉民.