Bukan Nvidia. Bukan Broadcom. Intel Akan Menjadi Pemenang Terbesar di Era Inferensi Kecerdasan Buatan (AI).

Perubahan sedang terjadi di ruang komputasi kecerdasan buatan (AI). Perusahaan hyperscaler dan perusahaan AI beralih dari pelatihan model bahasa besar ke memanfaatkan model-model tersebut untuk bekerja dengan data dunia nyata guna membuka potensi peningkatan produktivitas yang dijanjikan oleh teknologi ini.

Banyak uang telah dihabiskan untuk infrastruktur pusat data yang dioptimalkan untuk melatih model menggunakan dataset besar. Inferensi, di sisi lain, tidak memerlukan kekuatan pemrosesan paralel sebanyak fase pelatihan, karena harus bertindak berdasarkan input tertentu untuk merespons pertanyaan secara waktu nyata. Namun, Deloitte memperkirakan bahwa meningkatnya beban kerja inferensi akan menciptakan permintaan untuk lebih banyak kekuatan komputasi.

Perusahaan konsultan raksasa ini memperkirakan bahwa beban kerja inferensi akan mengkonsumsi dua pertiga dari seluruh kekuatan komputasi AI pada tahun 2026, naik dari 50% tahun lalu. Ini akan menciptakan kebutuhan akan lebih banyak chip AI dari berbagai jenis yang paling cocok untuk inferensi. Itu kabar baik bagi para investor Intel (INTC +4,30%). Faktanya, tidak akan mengejutkan jika Intel melampaui Nvidia dan Broadcom (AVGO 0,54%) di era inferensi AI.

Sumber gambar: Intel

Permintaan inferensi AI memberi dorongan besar bagi Intel

Perbedaan kebutuhan komputasi dari inferensi AI menjelaskan tingginya permintaan untuk chip yang dirancang khusus untuk tugas-tugas ini. Sirkuit terpadu khusus aplikasi (ASIC), misalnya, sedang dalam permintaan yang sehat dari hyperscaler dan perusahaan AI karena keunggulan yang dapat mereka tawarkan dibandingkan prosesor paralel umum seperti unit pemrosesan grafis.

Perluas

NASDAQ: INTC

Intel

Perubahan Hari Ini

(4,30%) $5,37

Harga Saat Ini

$130,29

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$628B

Rentang Hari Ini

$128,92 - $132,74

Rentang 52 minggu

$18,96 - $132,74

Volume

1,2 juta

Rata-rata Volume

109 juta

Margin Kotor

35,90%

ASIC lebih hemat energi, dan mereka membantu mengurangi biaya komputasi secara keseluruhan saat menangani tugas-tugas yang sangat spesifik yang mereka rancang untuk. Ini menjelaskan mengapa Broadcom, pemain terbesar di pasar ASIC (dengan perkiraan pangsa pasar sekitar 60%), memperkirakan peningkatan besar dalam pendapatan AI-nya.

Perusahaan yakin akan melampaui $100 miliar dalam pendapatan chip AI pada tahun 2027, lonjakan besar dari $20 miliar tahun lalu. Bahkan Nvidia sedang menyiapkan prosesor Vera Rubin yang akan datang untuk tugas-tugas berfokus inferensi, menjanjikan pengurangan biaya inferensi yang signifikan. Namun, saya percaya bahwa berinvestasi di Intel bisa menjadi salah satu cara terbaik untuk memanfaatkan permintaan yang berkembang untuk chip inferensi AI.

Karena perusahaan ini adalah pemain dominan di pasar unit pemrosesan pusat server (CPU), dengan pangsa sedikit lebih dari 71%. Selain itu, Intel juga mulai memperkuat posisinya di pasar ASIC. Pendapatan ASIC-nya hampir dua kali lipat tahun ke tahun di kuartal pertama, sementara pertumbuhan berurutan sebesar 30%.

Sebagai perbandingan, pendapatan ASIC kustom Intel meningkat 50% tahun ke tahun di kuartal keempat 2025, sementara pertumbuhan berurutan sebesar 26%. Jelas, Intel telah mengalami percepatan signifikan dalam penjualan ASIC-nya akhir-akhir ini, dan bisnis ini kini memiliki tingkat tahunan lebih dari $1 miliar. Tidak akan mengejutkan jika terjadi percepatan lebih lanjut dalam bisnis ini, karena hyperscaler dan perusahaan chip akhir-akhir ini menandatangani beberapa kontrak untuk chip AI kustom dan CPU server Intel.

Contohnya, Alphabet’s Google memiliki kontrak multiyear dengan Intel untuk mengerahkan ASIC dan CPU server Xeon dari Intel. Bahkan Nvidia mengintegrasikan CPU server Xeon Intel ke dalam sistem server rack-scale Rubin-nya. Secara keseluruhan, inferensi AI tampaknya menandai era pertumbuhan baru bagi Intel.

Pernyataan CEO Lip-Bu Tan dalam panggilan pendapatan terbaru menunjukkan mengapa perusahaan ini berada pada posisi yang baik untuk pertumbuhan lebih lanjut di era inferensi. Dia menyebutkan:

Kecerdasan buatan kini bergerak ke dunia nyata menuju inferensi yang lebih tersebar dan beban kerja pembelajaran penguatan, seperti AI fisik, robot, dan AI edge.

Pergeseran ini mulai terlihat dalam hasil kami, dan saya ingin menghabiskan waktu untuk membahas ini hari ini. Selama beberapa tahun terakhir, cerita tentang komputasi berkinerja tinggi hampir secara eksklusif tentang GPU dan akselerator lainnya. Dalam beberapa bulan terakhir, kami melihat tanda-tanda jelas bahwa CPU kembali menegaskan dirinya sebagai fondasi yang tak tergantikan dari era AI.

Perusahaan riset pasar Futurum memperkirakan bahwa pasar CPU di pusat data AI bisa meningkat dengan tingkat tahunan sebesar 28% hingga 2028, meskipun tidak akan mengejutkan jika penjualan mereka meningkat lebih cepat karena ledakan permintaan inferensi AI.

Prospek pertumbuhan Chipzilla yang membaik menunjukkan masa depan yang cerah

Intel mulai membalikkan bisnisnya tahun lalu, dan upaya tersebut mulai membuahkan hasil pada tahun 2026. Meskipun pendapatan perusahaan tetap hampir datar di $53 miliar pada 2025, para analis memperkirakan pertumbuhan persentase dua digit yang konsisten selama tiga tahun ke depan.

Perkiraan Pendapatan INTC untuk Tahun Fiskal Saat Ini data oleh YCharts.

Namun, Intel bisa melampaui ekspektasi tersebut, didorong oleh fokus perusahaan pada peningkatan kapasitas manufakturnya, meningkatkan hasil produksi dari node proses canggihnya, dan kemitraan menguntungkan yang sedang dijalin di ruang chip AI. Pertumbuhan yang lebih kuat dari perkiraan bisa mendorong investor memberi nilai premium pada saham Intel, dibandingkan dengan rasio penjualan 8,7 kali yang saat ini diperdagangkan.

Rasio penjualan tersebut sedikit lebih tinggi dari rata-rata sektor teknologi AS sebesar 7, tetapi tidak terlalu mahal. Dengan asumsi Intel diperdagangkan pada 10 kali penjualan dan mencapai pendapatan $71 miliar pada 2028, kapitalisasi pasarnya akan mencapai $710 miliar. Itu adalah potensi kenaikan sebesar 48% dari level saat ini. Jangan heran jika saham AI ini memberikan keuntungan yang lebih besar lagi, karena permintaan terhadap chip-nya melebihi pasokan, menunjukkan bahwa pertumbuhannya bisa lebih cepat dari yang diperkirakan analis.