CVS melampaui perkiraan, meningkatkan prospek karena bisnis asuransi berkinerja lebih baik

Dalam artikel ini

• CVS

Ikuti saham favorit AndaDAFTAR AKUN GRATIS

Sebuah layar menampilkan logo dan informasi perdagangan untuk CVS di Bursa Saham New York, 24 Maret 2026.

Jeenah Moon | Reuters

CVS Health pada hari Rabu melampaui perkiraan pendapatan dan laba kuartal pertama dan menaikkan panduan tahun 2026, karena bisnis asuransi yang sebelumnya bermasalah menunjukkan perbaikan.

CVS, yang mengoperasikan jaringan apotek terbesar di negara ini, memperkirakan laba tahun penuh berkisar antara $7,30 dan $7,50 per saham. Itu naik dari panduan sebelumnya sebesar $7 hingga $7,20 per saham.

Perusahaan juga memperkirakan pendapatan setidaknya $405 miliar di tahun 2026, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar setidaknya $400 miliar.

Sebagian besar dari peningkatan $5 miliar tersebut adalah “cerminan dari angin sakal yang kita lihat” untuk asuransi Aetna, kata CFO CVS Brian Newman dalam sebuah wawancara dengan CNBC.

Semua segmen bisnis raksasa kesehatan tersebut — asuransi, unit apotek ritel dan layanan kesehatan — melampaui ekspektasi pendapatan Wall Street. Tetapi hasil Aetna kemungkinan menjadi perhatian utama bagi investor, yang telah menyaksikan biaya medis tinggi menghantam perusahaan asuransi utama selama dua tahun terakhir.

Hasil tersebut menunjukkan kemajuan berkelanjutan dalam rencana perombakan CVS yang lebih luas, yang melibatkan pemotongan biaya sebesar $2 miliar, penutupan toko yang berkinerja buruk, perombakan kepemimpinan, dan pengurangan biaya dalam rencana Medicare Advantage yang dikelola secara pribadi.

“Dari sudut pandang investor, kami mengatakan mari kita tetapkan target yang realistis dan masuk akal dan kemudian cari jalur untuk mengungguli. Dan kami melakukannya sepanjang akhir tahun lalu dan kuartal ini,” kata Newman. “Jadi untuk mengalahkan dan menaikkan, yang saya rasa mungkin adalah yang keempat atau kelima berturut-turut, rasanya kami memenuhi itu.”

“Jadi sangat percaya diri di tahun ini, tetapi tetap mengambil pandangan hati-hati atau bijaksana,” tambahnya, mencatat bahwa biaya medis masih terlalu tinggi.

Saham CVS naik lebih dari 7% pada hari Rabu.

Berikut laporan CVS untuk kuartal pertama dibandingkan dengan apa yang diharapkan Wall Street, berdasarkan survei analis oleh LSEG:

• Laba per saham: $2,57 disesuaikan vs. $2,20 yang diharapkan
• Pendapatan: $100,43 miliar vs. $95,09 miliar yang diharapkan

Perusahaan mencatat laba bersih sebesar $2,94 miliar, atau $2,30 per saham, untuk kuartal pertama. Itu dibandingkan dengan laba bersih sebesar $1,78 miliar, atau $1,41 per saham, untuk periode yang sama tahun lalu.

Tidak termasuk item tertentu, seperti biaya restrukturisasi dan kerugian modal, laba yang disesuaikan adalah $2,57 per saham untuk kuartal tersebut.

CVS mencatat penjualan sebesar $100,43 miliar untuk kuartal pertama, naik 6,2% dari periode yang sama tahun lalu, karena ketiga segmen bisnisnya menunjukkan pertumbuhan.

Laporan CVS juga menambah catatan kuartal pertama yang solid secara keseluruhan untuk sektor asuransi kesehatan yang lebih luas, meskipun kuartal kedua akan menjadi lebih penting bagi perusahaan-perusahaan tersebut saat mereka mendapatkan gambaran yang lebih jelas tentang biaya medis.

Segmen asuransi menunjukkan perbaikan

Bisnis asuransi menghasilkan pendapatan sebesar $35,97 miliar selama kuartal tersebut, naik sekitar 3% dari kuartal pertama 2025. Itu lebih tinggi dari $33,28 miliar yang diperkirakan analis, menurut StreetAccount.

Newman mengaitkan kinerja kuartal ini dengan kekuatan dasar Aetna, mengutip perubahan organisasi dalam proses atau teknologi yang memungkinkan perusahaan untuk “melakukan hal-hal lebih efisien.”

Aetna dan perusahaan asuransi lain telah bergulat dengan biaya medis yang lebih tinggi dari perkiraan selama setahun terakhir karena lebih banyak pasien Medicare Advantage kembali ke rumah sakit untuk prosedur yang mereka tunda selama pandemi. Biaya medis tetap tinggi, tetapi Aetna dan perusahaan asuransi lain tampaknya menjadi lebih mampu mengelola tren tersebut, karena banyak yang memotong keanggotaan dan manfaat untuk pasien dan keluar dari pasar yang tidak menguntungkan.

Rasio manfaat medis segmen asuransi — ukuran total biaya medis yang dibayar relatif terhadap premi yang dikumpulkan — menurun dari tahun sebelumnya menjadi 84,6% dari 87,3%. Rasio yang lebih rendah biasanya menunjukkan bahwa perusahaan mengumpulkan lebih banyak premi daripada yang dibayarkan dalam manfaat, menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi.

Analis memperkirakan rasio sebesar 86,3%, menurut StreetAccount.

Newman mengatakan biaya medis tidak membaik, tetapi CVS memiliki program internal untuk “mengurangi biaya dari cara kita melakukan pekerjaan.” Dia mencatat bahwa perusahaan dapat memprediksi tren biaya medis dengan lebih baik, mengatakan dia senang “kita tidak mendapatkan banyak kejutan.”

Namun Newman mengatakan CVS sekarang perlu fokus menggunakan alat yang sama untuk mengurangi biaya medis.

Dalam sebuah rilis, CVS juga mengatakan bahwa peningkatan tahun-ke-tahun dalam segmen tersebut disebabkan oleh tidak adanya cadangan defisit premi yang disebut, yang dicatat pada periode yang sama tahun 2025. Itu merujuk pada kewajiban yang mungkin perlu ditanggung oleh perusahaan asuransi jika premi di masa depan tidak cukup untuk membayar klaim dan pengeluaran yang diperkirakan.

Divisi apotek dan kesehatan konsumen CVS mencatat penjualan sebesar $31,99 miliar untuk kuartal pertama, relatif datar dari periode tahun lalu. Analis memperkirakan penjualan sebesar $31,70 miliar, kata perkiraan StreetAccount.

Segmen tersebut mengelola resep di lebih dari 9.000 apotek ritel CVS dan menyediakan layanan lain, seperti vaksinasi dan pengujian diagnostik.

Segmen layanan kesehatan perusahaan menghasilkan pendapatan sebesar $48,24 miliar untuk kuartal tersebut, naik 11% dari periode yang sama tahun lalu.

Segmen ini mencakup pengelola manfaat farmasi Caremark, yang bernegosiasi diskon obat dengan produsen atas nama rencana asuransi, membuat daftar obat, atau formulary, yang ditanggung oleh asuransi, dan mengganti biaya apotek untuk resep.

Pilih CNBC sebagai sumber utama Anda di Google dan jangan pernah melewatkan momen dari nama yang paling terpercaya dalam berita bisnis.