Apa yang sebenarnya menarik perhatian saat ini? Tidak ada lagi hype tentang musim altcoin. Dan jika Anda sudah cukup lama di crypto, Anda tahu itu biasanya saat hal-hal menjadi menarik.

Data dari Santiment cukup mencolok—sebutan "altseason" di media sosial mingguan telah mencapai titik terendah, yang terendah dalam setidaknya dua tahun terakhir. Pikirkan apa artinya itu. Ketika kerumunan berteriak tentang altseason, biasanya itu adalah puncak lokal. Ketika mereka diam? Itu secara historis saat uang pintar mulai bergerak. Korelasi antara apatisme semacam ini dan apa yang akan datang selanjutnya cukup sulit diabaikan jika Anda melihat beberapa siklus terakhir.

Rasanya memang menyakitkan. Dogecoin turun sekitar 56% selama setahun terakhir. Solana turun sekitar 47%. Cardano juga mengalami penurunan, sekitar 67%. Seluruh pasar altcoin sedang dihancurkan sementara modal berputar ke Bitcoin dan stablecoin. Jika Anda bertahan melalui ini, secara harfiah tidak ada lagi yang bisa membuat Anda merasa baik.

Indikator lain menggambarkan gambaran yang sama. Indeks Ketakutan dan Keserakahan Crypto menghabiskan minggu-minggu melonjak antara ketakutan dan ketakutan ekstrem. Pencarian Google untuk "cryptocurrency terbaik untuk dibeli" hampir datar. Sementara itu, pencarian Bitcoin untuk "bitcoin ke nol" mencapai rekor. Ini adalah jenis capitulation yang sudah lama tidak kita lihat.

Tapi di sinilah yang menjadi menarik. Data on-chain menunjukkan sesuatu yang berbeda. Dompet Bitcoin yang memegang 100+ BTC mencapai 20.000 untuk pertama kalinya pada akhir Februari. Itu adalah pemegang besar yang diam-diam mengakumulasi sementara ritel benar-benar keluar dari pasar. Korelasi antara akumulasi paus semacam ini dan pergerakan harga berikutnya adalah sesuatu yang patut diperhatikan.

Sekarang, pertanyaan sebenarnya adalah apakah altcoin benar-benar bisa bangkit kembali. Bitcoin harus menstabilkan terlebih dahulu—tekanan pasar yang lebih luas masih ada, dan sampai BTC menemukan pijakannya, altcoin tidak akan pergi ke mana-mana. Tapi, setup sentimen? Itu sudah ada. Kondisi untuk altseason mungkin belum di sini, tetapi kita semakin dekat ke fondasi psikologis yang biasanya mendahului itu.