Saham AI Menggerakkan S&P 500 — dan Jefferies Katakan Rally Ini Memiliki Potensi

Ringkasan Eksekutif

• Saham AI menyumbang lebih dari 80% dari kenaikan S&P 500 di tahun 2026; jika dihapus, indeks naik hanya 2%
• Jefferies mengatakan reli ini didorong oleh pertumbuhan laba, bukan valuasi yang terlalu tinggi, menyebut AI sebagai “sektor termurah untuk dimiliki” berdasarkan PEG
• Perkiraan laba masa depan keranjang AI meningkat lebih dari 30% sejak pertengahan 2025, dengan CAGR EPS diproyeksikan sebesar 38,5% untuk 2026–27
• Samsung Electronics melampaui nilai pasar $1 triliun, bergabung dengan Nvidia, TSMC, dan Broadcom di tingkat infrastruktur AI
• 86% perusahaan S&P 500 melampaui laba di kuartal pertama 2026 — rekor pasca-COVID — dengan AI dan komoditas memimpin

Saham kecerdasan buatan membawa pasar saham AS di tahun 2026. Menurut Jefferies, mereka menyumbang lebih dari 80% dari kenaikan S&P 500 sejauh ini tahun ini. Jika AI dikeluarkan dari perhitungan, indeks naik hanya 2%.

E-Mini S&P 500 Jun 26 (ES=F)

Tingkat konsentrasi tersebut membuat beberapa investor merasa cemas. Tapi Jefferies mengatakan ada alasan kuat di baliknya.

Tim strategi kuantitatif bank tersebut meneliti apa yang sebenarnya mendorong kenaikan tersebut. Temuan mereka: itu adalah pertumbuhan laba, bukan kenaikan valuasi. Perbedaan ini sangat penting bagi siapa saja yang mencoba menentukan apakah ini adalah gelembung.

Perkiraan laba masa depan keranjang AI untuk 2026 telah naik lebih dari 30% sejak pertengahan 2025. Analis memperkirakan pertumbuhan laba tahunan majemuk sebesar 38,5% untuk perusahaan AI di 2026 dan 2027. Untuk sektor non-AI, angka ini hanya 11,9%.

Meskipun pertumbuhan tersebut, keranjang AI diperdagangkan sekitar 25 kali laba masa depan. Itu di bawah level satu deviasi standarnya sendiri. Rasio harga terhadap laba terhadap pertumbuhan (PEG) hanya 0,6 kali.

“AI adalah sektor termurah untuk dimiliki di AS,” tulis tim Jefferies dalam catatan mereka.

Tidak Semua Saham AI Berkinerja Sama

Kinerja dalam ruang AI tidak merata. Server AI, komponen optik, dan memori memimpin pengembalian tahun ini. Hyperscalers dan perancang chip tertinggal.

Dari segi valuasi, saham memori dan komputasi terlihat paling menarik berdasarkan PEG. Peralatan modal semikonduktor dan perancangan chip tampak lebih mahal dibandingkan.

Laba kuartal pertama 2026 menambah konteks. Sekitar 86% perusahaan S&P 500 melampaui ekspektasi laba — rekor pasca-COVID, naik dari 75% kuartal sebelumnya. Kinerja penjualan mencapai 82%.

Kendala: sebagian besar dari keunggulan tersebut tidak dihargai. Secara umum, saham tidak berkinerja lebih baik setelah melampaui estimasi, kecuali di AI dan beberapa bidang lainnya. Kekurangan dihukum berat, yang menunjukkan ekspektasi investor yang tinggi secara umum.

Jefferies meninjau sekitar 330 panggilan laba menggunakan platform AlphaSense. Optimisme manajemen mencapai 95%. Sentimen analis juga membaik, dengan 58% panggilan menunjukkan nada positif, naik dari 48% di kuartal IV 2025.

Salah satu kekhawatiran yang diangkat dalam panggilan tersebut: konflik AS-Iran. Sekitar 44% perusahaan menyebutkan sebagai faktor negatif, menunjuk pada gangguan rantai pasok dan sentimen konsumen yang lebih lemah.

Samsung Bergabung dengan Klub $1 Triliun

Rally AI tidak hanya mengangkat perancang perangkat lunak dan chip. Ini juga menarik pemasok perangkat keras. Samsung Electronics baru saja melampaui nilai pasar $1 triliun, menjadi perusahaan terkait AI terbaru yang masuk ke tingkat tersebut.

Samsung bergabung dengan Nvidia, TSMC, dan Broadcom — perusahaan yang memproduksi chip, memori, dan infrastruktur yang mendukung pembangunan AI. Masuknya Samsung terkait dengan memori bandwidth tinggi, yang digunakan langsung dalam sistem AI.

Klub $1 triliun dulu dibangun di sekitar platform konsumen. Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta, dan Tesla semuanya mencapai angka tersebut melalui ponsel pintar, cloud, e-commerce, dan perangkat lunak.

Gelombang terbaru lebih berfokus pada perangkat keras. Nvidia melampaui $1 triliun pada Mei 2023. TSMC menyusul pada 2024. Broadcom bergabung kemudian tahun itu. Sekarang Samsung menambahkan memori ke daftar tersebut.

Berkshire Hathaway dan Walmart juga bergabung ke klub, bersama Eli Lilly dalam permintaan obat dan raksasa energi Saudi Aramco serta PetroChina. Tapi klaster yang paling aktif saat ini adalah infrastruktur AI.

Revisi laba di seluruh S&P 500 meningkat 6% dalam tiga bulan terakhir. Jika dikeluarkan AI dan komoditas, angka tersebut turun menjadi hanya 0,3%.

🚨 Pilihan Saham MEI Kami Sudah Tersedia!

Bulan baru berarti peluang baru. Analis kami baru saja merilis pilihan saham terbaik untuk Mei, menyoroti perusahaan dengan momentum kuat yang menempati peringkat tinggi di algoritma KO Score kami. Kami juga kini berbagi ide perdagangan untuk investor jangka panjang dan jangka pendek, memberi Anda lebih banyak cara untuk menemukan peluang potensial di pasar.

Daftar ke Knockout Stocks hari ini dan dapatkan diskon 50% untuk membuka daftar lengkap dan melihat saham mana yang masuk.

Gunakan kode kupon Special50 untuk diskon eksklusif Anda!

✨ Penawaran Waktu Terbatas

Dapatkan 3 Ebook Saham Gratis

            Temukan saham berkinerja terbaik di AI, Crypto, dan Teknologi dengan analisis ahli.
        

        

            *                       
                    **10 Saham AI Terbaik** - Perusahaan AI terdepan
                
            *                       
                    **10 Saham Crypto Terbaik** - Pemimpin blockchain
                
            *                       
                    **10 Saham Teknologi Terbaik** - Raksasa teknologi
                
        

        

            
                📥 Dapatkan Ebook Gratis Anda