Baru saja menangkap keputusan BoJ - tiga anggota dewan mendorong kenaikan suku bunga saat ini, yang merupakan perpecahan terbesar sejak Ueda mengambil alih. Pasar memperkirakan peluang 74% untuk Juni, dan yen sudah bergerak keras. USD/JPY turun hampir 0,5% menjadi 158,95, yang jujur saja menandakan pergeseran momentum yang serius.

Apa yang menarik perhatian saya: bitcoin terkena dampak bersama dengan sentimen risiko yang lebih luas. Pasangan BTC/JPY turun 0,6% menjadi sekitar 12,28 juta yen (sekitar 3 miliar yen dikonversi ke setara USD secara lebih luas). Ini kembali ke cerita klasik pembalikan carry trade - ketika yen menguat, trader biasanya keluar dari posisi yen yang dipinjamkan mereka di aset berpenghasilan tinggi di luar negeri. Kami melihat pola yang sama tepat bulan Agustus lalu ketika BTC merosot dari 65K ke 50K dalam seminggu.

Namun, data aliran Treasury terbaru dari Februari menunjukkan bahwa Jepang sebenarnya telah meningkatkan kepemilikan obligasi AS, mencapai $1,24 triliun - tertinggi sejak awal 2022. Jadi narasi pembalikan carry trade mungkin terlalu ditekankan untuk saat ini. Tapi jika BoJ terus memberi sinyal kenaikan, kita bisa melihat risiko penghindaran risiko yang baru muncul. Layak untuk dipantau dengan cermat selama bulan mendatang.