Baru saja memperhatikan sesuatu yang menarik di Hyperliquid - trader terbesar di sana telah secara agresif membangun posisi panjang sejak awal Maret, dan itu benar-benar membuahkan hasil. Posisi sebesar paus ini (berbicara tentang $10M+) berbalik dari short ke long tepat saat Bitcoin masih berada di kisaran $60k , dan sekarang kita mengetuk pintu $80k.

Yang luar biasa adalah bahwa kelompok ini biasanya memimpin pergerakan harga spot beberapa hari atau bahkan minggu sebelumnya, bukan sebaliknya. Mereka sedang duduk di posisi crypto long paling agresif sejak Maret, dan data mendukungnya. Sementara itu, tingkat pendanaan tetap sangat negatif selama 47 hari berturut-turut - short secara harfiah membayar long untuk tetap dalam permainan. Itu adalah salah satu periode terpanjang dari ketidakseimbangan posisi semacam ini yang pernah kita lihat.

Latar belakang makro juga semakin menarik. Saham AS baru saja mencapai rekor tertinggi, hasil Treasury sedang menurun, dan ada kesenjangan yang melebar antara aliran modal institusional dan sentimen ritel. Jika kita mendapatkan pergerakan breakout apa pun, terutama dengan posisi long sebanyak ini yang menumpuk dan short yang berada di bawah air pada pendanaan, kita bisa melihat tekanan jual yang menyakitkan ke kedua sisi. Beberapa hari ke depan harus memberi tahu kita apakah paus ini tepat waktu atau tidak.