Baru saja menemukan sesuatu yang menarik tentang bagaimana Bitmine memposisikan dirinya di pasar. Perusahaan sekarang memegang 4,8 juta ETH—itu hampir 4% dari pasokan yang beredar—dan mereka serius mengejar target 5%. Yang gila adalah bagaimana mereka mengubah ini menjadi permainan saham. Saham Bitmine baru saja berpindah ke papan utama NYSE dari Amerika, dan menjadi salah satu saham yang paling aktif diperdagangkan di AS, dengan volume harian sekitar $987 juta. Itu setara dengan aktivitas perdagangan antara Schlumberger dan Adobe.

Cerita sebenarnya di sini adalah model staking mereka. Dari 4,8 juta ETH yang mereka pegang, 3,33 juta di antaranya di-stake melalui jaringan validator Mavan mereka. Pada harga saat ini, itu sekitar $7,8 miliar yang menghasilkan sekitar $196 juta per tahun dalam imbalan staking. Ketua mereka membingkai seluruh hal ini sebagai taruhan bahwa ETH sedang dalam fase mini-musim dingin kripto, dan mereka membeli secara agresif—mengakuisisi 71.000 ETH minggu lalu saja, tercepat sejak Desember. Jika mereka berhasil men-stake semua kepemilikan mereka akhirnya, mereka memproyeksikan $282 juta dalam imbalan staking tahunan.

Yang membedakan saham Bitmine dibandingkan dengan permainan treasury lain adalah aliran pendapatan berulang ini. Tidak seperti perusahaan yang hanya menyimpan aset, mereka benar-benar mendapatkan hasil. Total posisi kripto dan kas mereka saat ini mencapai $11,4 miliar. Narasi yang mereka dorong juga menarik—menempatkan ETH sebagai "nilai simpanan saat perang" karena telah mengungguli aset tradisional selama ketegangan geopolitik terbaru.

Basis investor mereka solid: ARK Invest, Founders Fund, Pantera, Galaxy Digital mendukung mereka. Tapi masih ada pertanyaan tentang adopsi institusional di DeFi. Eksploitasi keamanan dan celah kepatuhan tetap menjadi hambatan nyata, terutama saat platform mencoba menjembatani desain tanpa izin dengan persyaratan KYC. Bagaimanapun, mengamati bagaimana performa saham Bitmine sebagai permainan akumulasi ETH di pasar publik pasti menjadi salah satu narasi pasar yang paling menarik saat ini.