Saya baru saja melihat bahwa volume opsi call dari S&P 500 mencapai 2,6 triliun dolar, rekor tertinggi. Dan jujur saja, ini cukup menunjukkan di mana uang institusional berada saat ini.

Yang menarik adalah ketika Anda melihat jenis pergerakan ini di opsi indeks terbesar di pasar, biasanya berarti ada ekspektasi bullish yang besar terhadap aset tradisional. Tapi inilah yang kebanyakan orang tidak hubungkan: ketika modal institusional menempatkan posisi seperti ini di saham dan derivatif tradisional, itu juga mempengaruhi aliran uang ke alternatif seperti Bitcoin.

Secara historis, puncak kepercayaan ini di pasar tradisional bisa berarah ke dua hal. Kadang momentum ini meluas ke aset kripto, kadang memicu rotasi. Tapi yang pasti jelas adalah volume rekor di opsi S&P 500 mencerminkan institusi yang bersedia mengambil posisi besar, dan itu biasanya mendahului periode peningkatan selera risiko secara umum.

Bitcoin dan saham Bitcoin telah lebih erat berkorelasi dengan pasar tradisional selama siklus terakhir. Jika kepercayaan institusional ini bertahan, kemungkinan besar kita akan melihat saham Bitcoin dan harga Bitcoin sendiri mendapatkan manfaat dari sentimen yang sama. Tapi jika ini hanyalah puncak euforia sebelum koreksi, yah, kita sudah tahu bagaimana akhirnya.

Yang membuat saya waspada adalah apakah volume opsi ini akan bertahan atau hanya noise jangka pendek. Karena jika ini berkelanjutan, risiko-imbalan untuk aset berisiko seperti Bitcoin akan meningkat secara signifikan dalam beberapa bulan mendatang.