Baru saja melihat angka terbaru tentang jumlah uang US M2, dan jujur saja ini adalah sinyal menarik untuk pasar. Pada bulan Mei, jumlah uang M2 di AS mencapai rekor baru - kita berbicara sekitar 22 triliun dolar. Ini adalah kenaikan yang signifikan dibandingkan dengan puncak sebelumnya sebesar 21,72 triliun dari Maret 2022.

Yang paling mencolok: pertumbuhan tahunan saat ini sebesar 4,5 persen. Ini adalah nilai tertinggi dalam hampir tiga tahun. Biasanya, orang akan berpikir bahwa lebih banyak uang beredar berarti kondisi keuangan yang lebih longgar dan lingkungan yang mendukung pertumbuhan - tepat seperti yang seharusnya disukai aset yang lebih berisiko seperti Bitcoin.

Tapi di sini menjadi rumit. Secara historis, pertumbuhan agregat M2 memiliki efek tertunda terhadap inflasi. Contoh terbaik: pertumbuhan M2 melonjak pada Februari 2020, tetapi inflasi PCE (ukuran inflasi favorit Fed) baru meningkat setahun kemudian. Jika pola ini berulang, peningkatan jumlah uang M2 di AS dalam beberapa bulan mendatang bisa menyebabkan tekanan inflasi.

Dan inilah titik di mana hal ini menjadi masalah bagi kripto. Inflasi yang lebih tinggi bisa menekan Fed untuk menaikkan suku bunga alih-alih menurunkannya. Itu akan mengurangi kesiapan risiko para investor dan bisa memperlambat Bitcoin dan aset lainnya. Pada saat yang sama, kita melihat BTC dan Nasdaq baru-baru ini naik, yang berarti keuntungan buku bagi investor AS. Tapi kepercayaan konsumen turun ke level terendah dalam sejarah - sebuah divergensi klasik antara Wall Street dan Main Street.

Pesan dari jumlah uang M2 ini sangat kontradiktif. Di satu sisi, pertumbuhan menandakan ekspansi ekonomi, di sisi lain bisa menyebabkan masalah inflasi yang memperumit kebijakan Fed. Bagi investor kripto, masih harus menunggu bagaimana dinamika ini berkembang. Harga Bitcoin saat ini berada di 80.920 dolar - menarik untuk diamati bagaimana pasar merespons perkembangan M2 ini.