Apakah Saham Rivian Layak Dibeli dengan Harga $15?

Rivian Automotive (RIVN +0,35%) saham telah berkinerja sangat buruk di tahun 2026, menurun sekitar 28% sejak awal tahun. Dan ini dapat dijelaskan oleh kerugian besar yang dialami dan ketidakpastian tentang industri EV secara keseluruhan setelah pemerintahan Trump menarik dukungan pemerintah.

Namun demikian, dengan harga hanya $15, Rivian sekarang jauh dari puncaknya sebesar $172 yang dicapai pada akhir 2021. Dan ini pasti akan menarik perhatian investor yang lapar akan kesepakatan. Mari kita telusuri lebih dalam untuk memutuskan apakah penurunan ini adalah peluang membeli atau tanda untuk menjauh dari produsen mobil yang sedang berjuang ini.

Perluas

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Perubahan Hari Ini

(0,35%) $0,05

Harga Saat Ini

$14,23

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$18B

Rentang Hari Ini

$13,84 - $14,34

Rentang 52 minggu

$11,57 - $22,69

Volume

1Juta

Rata-rata Volume

30Juta

Margin Kotor

-441,39%

Situasi makroekonomi tetap kompleks

Pasar EV AS sedang menurun tetapi tidak kalah. Tahun lalu, pemerintah AS menarik insentif seperti kredit pajak $7.500 untuk pembelian baru, dan melonggarkan standar emisi knalpot untuk kendaraan mesin pembakaran internal (ICE). Perubahan ini secara bersamaan merugikan permintaan jangka pendek untuk EV sambil juga memberi tekanan jangka panjang terhadap adopsi dengan berpotensi membuat mobil berbahan bakar bensin lebih kompetitif.

Sikap kebijakan baru ini bertepatan dengan periode suku bunga relatif tinggi (dibandingkan dengan masa sebelum pandemi), yang membuat konsumen lebih sulit membayar cicilan bulanan untuk mobil baru.

Namun, situasi makroekonomi tidak semuanya buruk. Perang di Iran telah mendorong harga minyak berjangka mencapai $94 saat penulisan – dan ini benar-benar mempengaruhi harga yang dibayar banyak orang Amerika di pom bensin. Harga bensin yang tinggi akan mendorong konsumen mempertimbangkan untuk beralih permanen ke EV untuk melindungi keuangan mereka dari volatilitas harga minyak.

Manajemen mendorong pemulihan

Pendapatan kuartal pertama Rivian tidak terlalu mengesankan. Pendapatan tumbuh sebesar 11,4% menjadi $1,38 miliar di tengah penurunan moderat dalam penjualan otomotif, yang dikompensasi oleh lonjakan pendapatan dari perangkat lunak dan layanan karena kemitraan terbaru perusahaan dengan Volkswagen terus berkembang. Artinya, meskipun perangkat lunak akan membantu Rivian meningkatkan pertumbuhan dan diversifikasi, kemungkinan besar ini tidak akan menggantikan pembuatan mobil secara nyata.

Rivian perlu meningkatkan skala bisnis otomotifnya setidaknya agar mencapai titik impas jika ingin tetap bertahan. Sebab, pembakaran kas perusahaan saat ini tampak tidak berkelanjutan, dan situasinya bergerak ke arah yang salah dengan kerugian operasional yang melonjak 35% menjadi $881 juta.

Manajemen memiliki beberapa strategi untuk membalikkan keadaan ini. Yang paling menjanjikan adalah peluncuran kendaraan baru seperti R2, SUV berukuran sedang dengan MSRP sebesar $58.000. Perusahaan sudah memulai produksi dan pengiriman awal R2, yang berpotensi secara signifikan meningkatkan volume dengan memperkenalkan Rivian ke pasar massal yang jauh lebih besar dari konsumen yang tidak mampu membeli SUV R1 berukuran penuh, yang harganya mulai dari $76.990.

Sumber gambar: Getty Images.

Skala ekonomi biasanya merupakan salah satu cara terbaik bagi perusahaan kecil untuk menjadi menguntungkan karena mereka menyebarkan biaya tetap ke lebih banyak unit, membantu mengurangi biaya produksi per unit. Manajemen juga berfokus pada hal ini dengan secara substansial mengurangi biaya bahan R2 melalui strategi seperti pencetakan bagian bawah kendaraan secara besar-besaran, serta perubahan pada sistem suspensi dan harness kendaraan.

Program R2 juga akan mendapatkan manfaat dari kemitraan terbaru dengan Uber Technologies, yang berencana menggunakan kendaraan ini sebagai platform untuk ambisi robotaxi mereka, bersama produsen lain. Kesepakatan ini melibatkan investasi yang diharapkan sebesar $1,25 miliar, bersama dengan perjanjian pembelian hingga 50.000 unit kendaraan baru. Meskipun pembelian ini kemungkinan akan tersebar selama bertahun-tahun, mereka dapat membantu meningkatkan volume produksi dan memberikan keuntungan skala ekonomi.

Apakah Rivian sudah saatnya dibeli?

Rivian jelas memiliki semua bahan untuk potensi pemulihan. Tapi, investor telah banyak mengalami kerugian sebelumnya. Pembakaran kas tetap sangat tinggi, dan platform R2 yang baru belum memberikan dampak berarti pada hasil operasional. Rasanya bijaksana untuk menunggu dan melihat sebelum mempertimbangkan posisi di saham ini.