Saya telah memperhatikan sesuatu yang menarik tentang Hyperliquid dalam beberapa minggu terakhir. Paus kripto yang mengelola posisi besar (kita berbicara tentang lebih dari 10 juta dolar) telah benar-benar mengubah permainan mereka. Mereka beralih dari posisi net pendek ke posisi net panjang di awal bulan Maret, dan mereka terus memperkuat posisi panjang mereka sepanjang April. Tepat pada saat itu, BTC mulai naik dari 60.000$ menuju 80.000$.

Yang menarik dengan paus kripto ini di Hyperliquid adalah bahwa secara historis mereka mendahului pergerakan pasar spot selama beberapa hari, bahkan kadang-kadang berminggu-minggu. Jadi ketika kamu melihat posisi panjang yang agresif seperti ini, kamu harus menganggapnya serius. Saat ini, pembiayaan kontrak perpetual Bitcoin tetap sangat negatif di -0,13% selama tujuh hari. Ini berarti sudah 47 hari berturut-turut pembiayaan negatif, yang berarti short membayar long untuk mempertahankan posisi mereka. Ini adalah salah satu periode terpanjang yang pernah tercatat.

Konfigurasi ini klasik untuk short squeeze. Kamu memiliki paus kripto yang membangun posisi long secara agresif, pembiayaan negatif ekstrem yang menghukum posisi short, dan sekarang S&P 500 berada di level historis. Jika terjadi pecah secara makroekonomi atau ada katalis apa pun, posisi ini bisa meledak dengan cepat. Sebaliknya, jika pasar berbalik, likuidasi juga bisa sangat keras. Untuk saat ini, BTC berputar di sekitar 80,76K$ dan semuanya akan bergantung pada bagaimana pasar bereaksi dalam beberapa hari ke depan.