Belakangan ini, Bitcoin bergerak di sekitar 80.000 dolar, dan masuknya dana ETF koin terus terlihat. Minggu lalu, sekitar 150 juta dolar masuk ke ETF Bitcoin spot saja, dan selama dua minggu terakhir, secara kumulatif, ada aliran dana baru sebesar 1,47 miliar dolar. Tampaknya para investor institusional mulai kembali membeli.

Melihat data on-chain agak rumit, tetapi menurut analisis Glassnode, momentum pembelian mulai melemah. Hanya sekitar 57% dari pasokan Bitcoin yang berada dalam zona keuntungan, yang secara historis merupakan sinyal awal dari tahap awal pasar bearish. Ada juga analisis yang menyebutkan bahwa rata-rata harga masuk pemegang jangka pendek sekitar 70.000 dolar, dan level ini bisa berfungsi sebagai resistansi psikologis.

Masuknya dana ETF koin terus berlangsung adalah hal yang positif, tetapi ada satu hal yang perlu diperhatikan. Dana ETF tidak selalu langsung terhubung dengan pembelian spot. Karena peserta yang disetujui dapat membuat saham terlebih dahulu dan melakukan short, ada kemungkinan adanya jeda waktu sebelum harga benar-benar naik.

Namun demikian, meskipun ada masuknya dana ETF koin dan ketegangan geopolitik, daya tahan Bitcoin cukup mencolok. Beberapa pelaku pasar mulai melihat Bitcoin bukan hanya sebagai aset risiko sederhana, tetapi juga sebagai lindung nilai terhadap ketegangan geopolitik. Berbeda dengan emas, Bitcoin diperdagangkan 24 jam dan dapat segera melintasi batas negara, yang dianggap sebagai keunggulan besar. Dengan stabilisasi dana institusional, tampaknya peran makro Bitcoin semakin meningkat.