Jadi saya meninjau kembali beberapa sinyal permintaan dari tahun lalu dan ada sesuatu yang menarik tentang bagaimana prediksi harga bitcoin 2025 berjalan. Saat kita menuju akhir 2024, ada seluruh tesis tentang BTC yang berpotensi mencapai $200K berdasarkan akumulasi paus dan masuknya ETF. Angka-angkanya cukup meyakinkan saat itu - paus menambahkan sekitar 331.000 BTC setiap tahun, dan ETF telah mengumpulkan lebih dari 200K dalam kuartal sebelumnya.

Level kunci yang diamati semua orang adalah sekitar $116K pada metrik Harga Realisasi Trader. Itu seharusnya menjadi sinyal untuk fase bull yang nyata mulai. Jelas kita tidak mencapai di sana seperti yang diharapkan orang, dan sekarang kita berada di $80,62K pada Mei 2026. Pandangan ke belakang selalu 20/20, tetapi yang patut dicatat adalah bahwa metrik permintaan tersebut - akumulasi paus, posisi ETF - mereka adalah sinyal nyata meskipun waktunya tidak tepat.

Apa yang saya sadari adalah bahwa prediksi harga bitcoin 2025 didasarkan pada beberapa fundamental on-chain yang solid, tetapi pasar tidak selalu bergerak hanya berdasarkan logika. Indeks Skor Bull menunjukkan lampu kuning, pola serupa dengan 2024, tetapi ada sesuatu yang lain yang berubah. Namun, ketika saya melihat distribusi pemegang saat ini dan pola akumulasi jangka panjang, tesis dasar tentang modal institusional yang membentuk pasar kripto tidak benar-benar berubah. Pertanyaannya sekarang adalah apakah kita hanya dalam fase konsolidasi atau jika seluruh siklus telah direset.