Baru saja meninjau kembali beberapa data on-chain dan memperhatikan sesuatu yang menarik tentang pola permintaan Bitcoin. Sejak Juli, kami melihat sekitar 62.000 BTC diserap setiap bulan - itu adalah kecepatan yang sama seperti yang kita lihat di kuartal 4 2020, 2021, dan 2024 ketika semuanya benar-benar melonjak. Tampaknya paus dan ETF melakukan sebagian besar pekerjaan berat di sini. Pemegang besar menumpuk sekitar 331.000 BTC setiap tahun, yang sebenarnya lebih kuat daripada yang kita lihat tahun lalu, dan ETF mengumpulkan lebih dari 200K BTC hanya di kuartal 4 2024. Itu banyak modal institusional yang menunggu di pasar. Sekarang, di sinilah yang menjadi menarik untuk tujuan prediksi harga bitcoin. Level kunci yang diperhatikan semua orang adalah $116.000 pada metrik Harga Realized Trader. Jika menembus di atas itu secara tegas dan kita bisa melihat fase bull yang nyata, dengan target potensial di antara $160K dan $200K. Itulah jenis pergerakan yang kita bicarakan untuk skenario akhir 2025. Indeks Skor Bull telah berkisar di sekitar 40-50 akhir-akhir ini, yang secara historis menandai titik infleksi tersebut. Tahun lalu pada waktu ini, indeks melewati 50 dan kemudian BTC melonjak dari $70K ke $100K cukup cepat. Jika permintaan tetap sekuat ini dan kita mendapatkan konfirmasi teknisnya, pengaturan ini bisa terulang. Jelas, situasinya berbeda sekarang - kita melihat divergensi antara kripto/ekuitas dan sentimen konsumen yang lebih luas. Tapi metrik on-chain pasti layak diperhatikan. Fase akumulasi institusional tampaknya nyata, dan biasanya itu mendahului pergerakan yang lebih besar. Menunggu untuk melihat apakah kita mendapatkan konfirmasi breakout itu segera.