Powell secara resmi mengundurkan diri pada 15 Mei, Kevin Wirth menggantikan posisi tersebut. Fokusnya bukan hanya pergantian orang, dia mungkin langsung menggebrak meja, mengubah aturan.

Apa gaya orang Wirth ini?

Tidak terlalu hawkish maupun dovish, dia adalah seorang disiplin. Sangat memperhatikan batasan dan biaya sistem Fed, secara alami tidak suka pelonggaran kuantitatif (QE). Kombinasi kebijakan inti adalah “pemotongan suku bunga + pengurangan neraca” secara bersamaan. Tangan kiri menurunkan suku bunga jangka pendek agar perusahaan lebih mudah meminjam, tangan kanan mengurangi neraca untuk menyedot likuiditas keluar, menekan inflasi. Selain itu, dia sangat tidak puas dengan "komunikasi berlebihan" Fed, dan juga mengusulkan penggunaan indikator inflasi baru, atau memberi jalan untuk pemotongan suku bunga.

Jika strategi "bertarung dua arah" ini berhasil, pasar saham AS akan beralih dari kenaikan umum ke perbedaan yang tajam, biaya pinjaman turun, tetapi pengurangan likuiditas akan membuat perusahaan yang hanya mengandalkan cerita kehilangan oksigen, hanya perusahaan yang benar-benar menghasilkan laba yang mendapatkan dana murah. Bank sentral akan bertransformasi dari pelindung terakhir pasar ke penjaga likuiditas, ambang intervensi akan meningkat secara signifikan. Dalam jangka pendek, pasar global akan menghadapi reaksi "putus susu" yang hebat, ketidakstabilan tidak terelakkan.

Hal paling kompleks adalah, Wirth secara tegas menentang penerbitan mata uang digital bank sentral AS (CBDC), menyebut ini sebagai "pilihan kebijakan buruk". Tapi dia juga mengakui bahwa aset digital telah menjadi bagian dari sistem keuangan AS, dan secara pribadi dia juga berinvestasi di proyek kripto seperti Solana.

Dalam jangka pendek, kebijakan moneter Wirth yang ketat cenderung mendorong dolar AS dan imbal hasil obligasi AS naik, yang akan memberi tekanan langsung pada $BTC . Dalam jangka panjang, penentangannya terhadap CBDC berarti aset digital swasta memiliki pesaing terkuat yang lebih sedikit. Investor institusi akan mendapatkan kerangka regulasi yang lebih jelas, yang justru bisa mempercepat proses mainstreamisasi mata uang kripto.

Era Powell telah berakhir, logika penetapan harga aset global akan segera direkonstruksi. Pasar mungkin mengalami gejolak hebat. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa pergantian kepemimpinan Fed tidak pernah tenang. Tapi bagi investor yang memiliki pandangan jangka panjang, ini juga saat penting untuk meninjau kembali alokasi aset. #Gate广场五月交易分享