Morgan Stanley Bitcoin Trust menentang volatilitas ETF dengan streak bulan pertama tanpa arus keluar

Morgan Stanley Bitcoin Trust baru saja menyelesaikan bulan pertamanya di pasar tanpa satu hari pun keluar dana bersih. Sejak mulai diperdagangkan pada 8 April, MSBT telah mengalami arus masuk sebesar $193 juta, dengan total aset kini melebihi $240 juta.

Sejak awal, ETF ini menunjukkan janji dari hari pertama. Ia mencapai puncaknya dengan deposit sebesar $30,6 juta dan volume perdagangan sebesar $34 juta.

Amy Oldenburg, kepala strategi aset digital di Morgan Stanley bahkan menyebutnya sebagai debut ETF terbaik perusahaan hingga saat ini.

Eric Balchunas dari Bloomberg juga menyatakan bahwa kinerja pembukaan dana ini menempatkannya di persentil ke-99 dari semua debut ETF sepanjang masa.

Rekor ini patut dicatat karena ETF Bitcoin spot saingan di AS, termasuk produk dari BlackRock, Fidelity Investments, dan ARK Invest, telah mengalami keluar dana bersih selama periode yang sama saat harga Bitcoin berfluktuasi antara kisaran $70.000-an hingga rendah $80.000-an.

Ketahanan MSBT muncul saat pasar ETF Bitcoin spot AS yang lebih luas memperpanjang rekor masuk dana selama enam minggu. Analis mengatakan bahwa strategi penetapan harga agresif Morgan Stanley telah membantu membedakan dana ini.

MSBT mengenakan biaya sponsor sebesar 0,14%, saat ini salah satu yang terendah di pasar ETF Bitcoin spot AS, mengungguli beberapa pesaing mapan.

MSBT mengungguli pesaing dalam sesi perdagangan terbaru

Data SoSoValue menyoroti bulan pertama yang sempurna untuk MSBT. Dana ini mencatat 17 hari arus masuk dan lima hari datar, tetapi sama sekali tidak ada penebusan.

Hanya enam hari perdagangan sejak debutnya, MSBT sudah menarik lebih dari $103 juta dari investor, melampaui arus masuk kumulatif BTCW sebesar $86 juta sepanjang masa.

Belum lagi, selama dua sesi perdagangan terakhir, dana ini berhasil mengumpulkan $13 juta investasi baru sementara pesaingnya mengalami penarikan gabungan sebesar $422 juta.

Pada hari yang sulit bagi industri (7 Mei), MSBT berhasil menarik $5,7 juta sementara pesaing seperti Fidelity dan BlackRock mengalami penebusan bersih berkisar puluhan juta dolar.

Fidelity kehilangan hampir $100 juta, BlackRock turun lebih dari $27 juta, dan ARKB mengalami penarikan sebesar $26,6 juta.

Dengan premi sebesar 0,24% terhadap nilai aset bersihnya, MSBT juga menunjukkan tekanan beli yang lebih besar daripada IBIT atau FBTC, yang berarti permintaan melebihi pasokan saham baru.

Data dari Bitcoin Treasuries menunjukkan bahwa MSBT memegang hampir 2.620 Bitcoin, menjadikannya ETF atau bursa yang memegang Bitcoin terbesar ke-32. Meskipun ukurannya lebih kecil dibandingkan dana spot utama, investor institusional tampaknya berkomitmen untuk jangka panjang.

Apa yang meningkatkan kinerja ETF Morgan Stanley?

Biaya 0,14% Morgan Stanley adalah yang terendah di pasar, lebih murah daripada Bitwise (0,20%), ARKB (0,21%), dan 0,25% yang dikenakan oleh IBIT dan FBTC.

Harga diskon yang ditawarkan oleh MSBT mungkin membantu mempertahankan investor. Meskipun perbedaan 11 basis poin dari IBIT tidak berarti banyak bagi trader ritel, tetapi bisa menghemat sekitar $1,1 juta per tahun untuk institusi setiap investasi sebesar $1 miliar.

SoSoValue juga menunjukkan bahwa Mini Trust dari Grayscale mengalami bulan yang jauh lebih tidak pasti dibandingkan MSBT, meskipun keduanya memiliki biaya yang hampir sama.

Menurut perusahaan, klien yang mengelola sendiri menyumbang hampir seluruh arus masuk bulan pertama dana ini. Selama minggu-minggu awal tersebut, ETF ini masih belum tersedia di penawaran manajemen kekayaan penasihat Morgan Stanley.

Oldenburg mengonfirmasi, “Hampir semua aktivitas minggu pertama atau dua itu dilakukan sendiri, artinya bukan dari penasihat kami yang menjual ini.”

MSBT debut di saat minat investor terhadap ETF Bitcoin spot kembali menguat. Menurut SoSoValue, 13 dana Bitcoin spot AS memperpanjang rekor arus masuk mereka hingga 8 Mei.

Bagi sebagian orang, $3 miliar yang mengalir ke ETF Bitcoin selama enam minggu memberikan latar belakang yang kuat untuk bulan pertama MSBT di Bursa Saham New York.

Sejak debutnya pada Januari 2024, kategori ETF Bitcoin spot telah menarik arus masuk bersih kumulatif sebesar $59,3 miliar, dengan total aset meningkat menjadi $106,6 miliar.

Jangan hanya membaca berita kripto. Pahami itu. Berlangganan newsletter kami. Gratis.