Nilai suku bunga prediksi asuransi jiwa meningkat 4 basis poin menjadi 1,93%, prediksi industri bahwa kemungkinan pemangkasan kembali dalam tahun ini relatif rendah

Blue Whale News 27 April - Reporter Chen Xiaojuan Diketahui bahwa baru-baru ini, Asosiasi Industri Asuransi Tiongkok mengadakan pertemuan konsultasi ahli penelitian tingkat suku bunga asuransi jiwa kuartal pertama tahun 2026. Para ahli industri asuransi meneliti nilai penelitian tingkat suku bunga yang diprediksi untuk produk asuransi jiwa, dan mengusulkan bahwa nilai penelitian tingkat suku bunga prediksi saat ini untuk produk asuransi jiwa umum adalah 1,93%, meningkat 4 basis poin dari nilai penelitian kuartal sebelumnya sebesar 1,89%. Perlu diperhatikan bahwa ini juga merupakan kali pertama sejak mekanisme ini diterapkan pada tahun 2025 yang menunjukkan kenaikan setelah sebelumnya menurun.

Secara komprehensif, para ahli industri berpendapat bahwa selama ini, industri terjebak dalam pemikiran sepihak bahwa “tingkat suku bunga harus terus menurun”, dan kenaikan pertama kali ini membuktikan ke pasar bahwa tingkat suku bunga penetapan adalah fluktuatif dua arah, yang membantu menenangkan ketakutan irasional terhadap risiko kerugian ekstrem dari selisih suku bunga, serta menstabilkan kepercayaan terhadap bisnis yang ada. Berkaitan dengan tren tingkat suku bunga saat ini, dalam jangka pendek, pasar relatif stabil, dan kemungkinan besar tidak akan memicu penurunan lagi tingkat suku bunga prediksi produk asuransi.

Nilai penelitian tingkat suku bunga prediksi pertama kali meningkat

Nilai penelitian tingkat suku bunga prediksi adalah indikator utama yang digunakan untuk mengarahkan penyesuaian dinamis tingkat suku bunga prediksi perusahaan asuransi jiwa. Dalam beberapa tahun terakhir, menghadapi penurunan tingkat suku bunga yang berkelanjutan, industri asuransi terus mengoptimalkan biaya kewajibannya untuk mengurangi risiko kerugian selisih suku bunga.

Pada awal tahun 2025, Badan Pengawasan Keuangan mengeluarkan peraturan baru yang secara resmi membangun mekanisme penyesuaian dinamis yang mengaitkan tingkat suku bunga prediksi dengan tingkat suku bunga pasar. Asosiasi industri asuransi menyesuaikan nilai penelitian tingkat suku bunga prediksi setiap kuartal berdasarkan perubahan tingkat suku bunga pasar seperti LPR lima tahun, tingkat deposito standar lima tahun, dan tingkat obligasi pemerintah 10 tahun. Ketika nilai tingkat suku bunga prediksi tertinggi dari produk asuransi jiwa umum yang dijual oleh perusahaan asuransi selama dua kuartal berturut-turut melebihi nilai penelitian tingkat suku bunga prediksi sebesar 25 basis poin atau lebih, perusahaan harus segera menurunkan nilai tertinggi tingkat suku bunga prediksi untuk produk baru.

Hingga saat ini, nilai penelitian tingkat suku bunga prediksi yang diumumkan oleh Asosiasi Industri Asuransi adalah 2,34%, 2,13%, 1,99%, 1,90%, 1,89%, dan 1,93%, yang sempat menurun selama empat kuartal berturut-turut. Pada kuartal ketiga tahun 2025, industri memicu mekanisme penyesuaian tingkat suku bunga prediksi, dan secara umum, nilai tertinggi tingkat suku bunga prediksi untuk produk asuransi tradisional, tingkat jaminan asuransi dividen, dan tingkat jaminan minimum asuransi universal masing-masing disesuaikan menjadi 2,0%, 1,75%, dan 1,0%.

“Nilai penelitian tingkat suku bunga prediksi adalah acuan untuk tiga pasar utama dalam lelang, dan sejak paruh kedua tahun lalu, kinerja tingkat suku bunga pasar relatif stabil. Sejak 2026, hasil obligasi pemerintah 10 tahun berfluktuasi dalam kisaran 1,78%-1,90%, sehingga nilai penelitian tingkat suku bunga prediksi sedikit meningkat dibandingkan kuartal sebelumnya,” kata Zhou Jin, mitra konsultan industri keuangan Tianzhi International.

Dr. Zhu Junsheng, pascadoktor ekonomi terapan di Universitas Peking dan profesor, menganalisis kepada wartawan Blue Whale News bahwa kenaikan ini membantu meningkatkan kepercayaan di sisi kewajiban, dan meredakan kekhawatiran industri tentang “ekspektasi penurunan suku bunga”. Selama ini, industri terjebak dalam pemikiran bahwa “tingkat suku bunga harus terus menurun”. Kenaikan pertama ini membuktikan bahwa tingkat suku bunga penetapan adalah fluktuatif dua arah, yang membantu menenangkan ketakutan irasional terhadap risiko kerugian ekstrem dari selisih suku bunga, serta menstabilkan kepercayaan terhadap bisnis yang ada. Selain itu, ini mendorong industri bertransisi ke “mekanisme penetapan harga dinamis”, dan perubahan ini menunjukkan sensitivitas nilai penelitian terhadap pasar yang terkait, yang mungkin mendorong lebih banyak perusahaan asuransi meninggalkan strategi penetapan harga statis dan mengembangkan produk yang lebih fleksibel untuk menyesuaikan dengan kondisi fluktuasi suku bunga dalam norma baru.

Kemungkinan penurunan lagi dalam jangka pendek relatif kecil

Secara umum, industri berpendapat bahwa tingkat suku bunga prediksi produk asuransi jiwa tahun ini tidak akan mengalami penurunan lagi, dan kebijakan produk serta ritme operasional industri akan tetap stabil.

Tim non-perbankan Guotai Haitong menyatakan bahwa sejak 2026, hasil obligasi pemerintah 10 tahun berfluktuasi dalam kisaran 1,76%-1,90%, dan “diperkirakan jika fluktuasi tingkat suku bunga pasar relatif stabil, dalam waktu dekat tidak akan memicu penurunan lagi tingkat suku bunga prediksi.”

Tim keuangan non-perbankan Zhongtai memperkirakan bahwa jika kurva hasil obligasi pemerintah, tingkat deposito tetap lima tahun, dan LPR lima tahun tetap pada level saat ini, maka nilai penelitian tingkat suku bunga prediksi akhir tahun 2026 diperkirakan sekitar 1,89%, dan kemungkinan penyesuaian batas atas tingkat suku bunga prediksi produk baru tidak tinggi. “Namun, tidak menutup kemungkinan bahwa pengawasan akan mempertimbangkan fluktuasi pasar saham dan obligasi serta kondisi operasional dana asuransi secara menyeluruh.”

Zhu Junsheng juga berpendapat bahwa dalam waktu dekat, kemungkinan besar tidak akan memicu penurunan lagi, karena risiko selisih suku bunga telah menunjukkan hasil awal yang positif, industri telah secara signifikan mengurangi kerugian biaya melalui “penggabungan pelaporan dan pelaksanaan”, dan melalui penurunan tingkat jaminan asuransi dividen, telah membangun benteng pertahanan. Tingkat suku bunga prediksi saat ini sudah memiliki margin keamanan yang cukup, sehingga tidak perlu sering menurunkan untuk mengalihkan risiko. Kedua, kebutuhan stabilitas kebijakan. Produk asuransi memiliki sifat siklus panjang. Penyesuaian frekuensi dasar penetapan harga yang terlalu sering dapat memicu penjualan yang menurun, tetapi juga akan menimbulkan tantangan besar bagi ritme pengembangan produk dan pengelolaan penjualan perusahaan asuransi.

“Berdasarkan nilai penelitian tingkat suku bunga prediksi ini, dan dengan mempertimbangkan kondisi ekonomi dan pasar tahun ini, industri asuransi seharusnya tidak akan menghadapi tekanan untuk sering berganti produk dan mengganggu ritme penjualan seperti tahun lalu, yang akan membantu perusahaan asuransi menjalankan rencana anggaran tahunan dengan lebih tenang dan meningkatkan stabilitas operasional,” analisis Zhou Jin. Selain itu, kestabilan relatif produk juga menguntungkan perusahaan asuransi dalam memanfaatkan peluang pergeseran dana dari bank dan menarik lebih banyak konsumen untuk mengalokasikan dana ke produk asuransi.

Namun, ia mengingatkan bahwa mengingat saat ini masih dalam tren penurunan tingkat suku bunga jangka panjang, industri perlu tetap memperhatikan faktor eksternal seperti ekonomi makro, geopolitik, dan pasar modal, serta secara aktif mengevaluasi dampaknya terhadap tingkat suku bunga pasar, serta bisnis dan produk yang ada.