“Big Short”伯里 dan legenda besar Jones berseru serempak memperingatkan: Kegilaan AI sangat mirip dengan malam sebelum kejatuhan tahun 2000

Sumber: Data Jinshi

Model “Big Short” yang terkenal karena meramalkan kehancuran pasar properti AS, Michael Burry, mengeluarkan peringatan bahwa ketamakan pasar saham saat ini terhadap kecerdasan buatan mulai mengingatkan pada tahap terakhir sebelum pecahnya gelembung internet.

Dalam sebuah artikel yang dipublikasikan di platform Substack pada hari Jumat lalu, Burry menulis bahwa saat mengemudi jarak jauh, dia terus mendengarkan acara televisi dan radio keuangan, merasa bahwa “semua orang terus membicarakan AI, sepanjang hari tidak ada yang membahas hal lain”.

Investor yang terkenal karena meramalkan kehancuran pasar properti AS ini menyatakan bahwa pasar saham tidak lagi merespons data ekonomi seperti laporan ketenagakerjaan atau kepercayaan konsumen secara logis dan substantif.

Pada hari Jumat lalu, indeks S&P 500 mencapai rekor tertinggi baru, karena para trader lebih fokus pada laporan ketenagakerjaan non-pertanian bulan April yang sedikit lebih baik dari perkiraan, daripada indeks kepercayaan konsumen yang mencapai level terendah sepanjang sejarah.

Namun, Burry menulis bahwa kenaikan dan penurunan saham bukan karena data ketenagakerjaan atau kepercayaan konsumen, “mereka naik secara vertikal hanya karena mereka terus naik secara vertikal, di baliknya hanyalah sebuah kesimpulan dua huruf yang semua orang anggap mereka pahami… Rasanya seperti bulan-bulan terakhir dari gelembung 1999 hingga 2000”.

Burry membandingkan pergerakan indeks Philadelphia Semiconductor (SOX) baru-baru ini dengan kenaikan sebelum kejatuhan saham teknologi pada Maret 2000. Indeks ini naik lebih dari 10% minggu lalu, sehingga total kenaikan hingga tahun 2026 mencapai 65%.

Saat mengeluarkan pernyataan ini, para investor dalam dua tahun terakhir telah mengalir besar-besaran ke saham terkait kecerdasan buatan, mendorong indeks utama AS mencapai rekor tertinggi berulang kali. Perusahaan semikonduktor dan raksasa teknologi yang terkait dengan infrastruktur dan perangkat lunak AI memimpin kenaikan ini, didorong oleh antusiasme terhadap kecerdasan buatan generatif yang menyebabkan valuasi melonjak secara tajam.

Trader makro legendaris dan pendiri sekaligus Chief Investment Officer Tudor Investment Corporation, Paul Tudor Jones, juga membandingkan kenaikan saat ini yang didorong oleh AI dengan periode sebelum pecahnya gelembung internet, tetapi dia percaya bahwa pasar bullish ini mungkin masih memiliki ruang untuk naik lebih jauh.

Jones mengatakan dalam acara CNBC “Squawk Box” bahwa suasana saat ini terasa seperti tahun 1999—sekitar satu tahun sebelum puncak saham teknologi pada awal tahun 2000, dan dia memperkirakan tren kenaikan ini bisa berlanjut satu atau dua tahun lagi.

Sementara itu, Jones juga memperingatkan bahwa jika valuasi terus membengkak, penyesuaian besar akhirnya bisa terjadi secara sangat tajam.

Jones menyatakan, bayangkan jika pasar saham naik lagi 40%, maka rasio kapitalisasi pasar terhadap PDB bisa mencapai angka yang mencengangkan, 300% bahkan 350%. “Semua orang tahu bahwa saat itu pasti akan terjadi penyesuaian yang sangat mengejutkan.”