Lima perusahaan asuransi terdaftar utama mengalami penurunan laba bersih gabungan sebesar 16,98% pada kuartal pertama 2026 dibandingkan tahun sebelumnya, fluktuasi pasar modal mempengaruhi penurunan laba di sisi investasi, nilai bisnis baru asuransi jiwa meningkat secara umum

Perusahaan asuransi yang terdaftar di A-share, yaitu China Life, Ping An, PICC, China Pacific, dan New China Insurance, menutup laporan kuartal pertama 2026, dengan total laba bersih sebesar 69,883 miliar yuan, turun 16,98% dibandingkan tahun sebelumnya.

Secara khusus, New China Insurance dan China Pacific mengalami pertumbuhan, dengan laba bersih yang dialokasikan kepada pemegang saham masing-masing sebesar 6,501 miliar yuan dan 10,041 miliar yuan, meningkat 10,5% dan 4,3% dibandingkan tahun sebelumnya; sementara Ping An, China Life, dan PICC masing-masing mengalami penurunan laba bersih yang dialokasikan kepada pemegang saham sebesar 25,022 miliar yuan, 19,505 miliar yuan, dan 8,814 miliar yuan, dengan penurunan tingkat yang berbeda-beda.

Kinerja perusahaan asuransi yang terdaftar di pasar saham pada kuartal pertama secara keseluruhan menurun, terutama dipengaruhi oleh pasar modal yang menyebabkan penurunan laba dari sisi investasi. Dibandingkan dengan fluktuasi jangka pendek di sisi aset, kinerja sisi liabilitas perusahaan asuransi yang terdaftar menunjukkan performa yang cerah. Berkat re-alokasi aset warga, nilai bisnis baru di sisi liabilitas perusahaan asuransi umumnya mengalami pertumbuhan yang tinggi.

Sumber gambar: Arsip media Meijing

Pada kuartal pertama 2026, indeks Shanghai-Shenzhen 300 turun 3,89%, dibandingkan periode yang sama tahun lalu yang turun 1,21%, memperbesar tingkat penurunan. Sebelumnya, beberapa perusahaan sekuritas merilis laporan riset yang memperkirakan bahwa pertumbuhan laba bersih perusahaan asuransi yang terdaftar mungkin mengalami diferensiasi akibat fluktuasi pasar saham.

Secara spesifik, data laba bersih lima perusahaan asuransi terdaftar menunjukkan dua peningkatan dan tiga penurunan secara tahunan. Pada kuartal pertama tahun ini, New China Insurance mencapai laba bersih yang dialokasikan kepada pemegang saham sebesar 6,501 miliar yuan, meningkat 10,5%; China Pacific mencapai 10,041 miliar yuan, meningkat 4,3%.

Pada kuartal pertama tahun ini, China Life mencapai laba bersih yang dialokasikan kepada pemegang saham sebesar 19,505 miliar yuan, turun 32,3%. Dalam laporan kuartal pertama, perusahaan China Life menyatakan bahwa penurunan laba terutama disebabkan oleh basis yang tinggi pada periode yang sama tahun 2025 dan fluktuasi nilai pasar investasi ekuitas tertentu pada akhir periode laporan. Selain itu, PICC mencapai laba bersih yang dialokasikan kepada pemegang saham sebesar 8,814 miliar yuan, turun 31,4%. Ping An mencapai laba bersih yang dialokasikan kepada pemegang saham sebesar 25,022 miliar yuan, turun 7,4%.

Analis non-perbankan dari Zhongtai Securities dalam laporan riset terbaru berpendapat bahwa di bawah standar baru, banyak saham yang dicatat dalam akun FVTPL (nilai wajar melalui laba rugi) yang dihitung berdasarkan nilai wajar dan perubahannya dicatat dalam laba rugi periode berjalan, sehingga fluktuasi keuntungan dan kerugian saham memperkuat dampaknya terhadap laba. Perkiraan dari perusahaan sekuritas tersebut menunjukkan bahwa pada kuartal pertama 2026, hasil investasi ekuitas dana asuransi sekitar -2,7%, sedangkan periode yang sama tahun lalu sekitar 4,2%.

Menurut statistik wartawan Daily Economic News, pada kuartal pertama tahun ini, lima perusahaan asuransi terdaftar secara total mengalami kerugian nilai wajar sebesar 140,4 miliar yuan, sedangkan periode yang sama tahun lalu mengalami kerugian sebesar 20 miliar yuan. Laba rugi dari perubahan nilai wajar adalah keuntungan atau kerugian yang tercatat di buku, yang lebih mencerminkan dampak fluktuasi pasar jangka pendek terhadap kinerja. Dari sudut pandang pendapatan investasi tetap, pada kuartal pertama tahun ini, lima perusahaan asuransi terdaftar secara total mencapai pendapatan investasi sebesar 1.424 miliar yuan, meningkat 70% dibandingkan tahun sebelumnya.

Dibandingkan dengan diferensiasi laba bersih, nilai bisnis baru perusahaan asuransi yang terdaftar pada kuartal pertama umumnya mengalami kenaikan, mencerminkan perbaikan berkelanjutan di sisi liabilitas. Nilai bisnis baru adalah nilai saat ini dari pendapatan yang diharapkan dari polis baru yang dijual, yang didiskontokan ke tahun ini, dan merupakan indikator penting untuk menilai keberlanjutan jangka panjang perusahaan asuransi.

Pada kuartal pertama tahun ini, nilai bisnis baru China Life meningkat 75,5% secara tahunan. Nilai bisnis baru New China Insurance meningkat 24,7%; nilai bisnis baru PICC Life meningkat 21%; nilai bisnis baru Ping An Life dan health insurance meningkat 20,8%; dan nilai bisnis baru China Pacific Life meningkat 9,6%.

Dalam lingkungan pasar dengan suku bunga rendah, dana tabungan warga terus berpindah ke sektor asuransi, dan produk asuransi berdividen yang memiliki atribut perlindungan dan “jaminan + hasil mengambang” telah menjadi kategori utama yang memenuhi kebutuhan alokasi aset warga. Dari data kinerja perusahaan terkemuka di industri, laporan kuartal pertama China Life menunjukkan bahwa premi tahunan dari bisnis hasil mengambang yang pertama kali dijual melebihi 90% dari premi tahunan, dan biaya rigid dari kewajiban bisnis baru semakin menurun, menunjukkan keberhasilan transformasi struktur bisnis.

Menurut analis non-perbankan dari Zhongtai Securities, dengan dua saluran utama individu dan perbankan, kinerja yang terus melebihi ekspektasi pada 2026 menunjukkan keunggulan produk asuransi berdividen “jaminan + mengambang” sebagai pengganti tabungan jangka panjang dalam lingkungan suku bunga rendah yang berkelanjutan. Secara jangka panjang, berkat re-alokasi aset warga yang memindahkan dana simpanan, pertumbuhan sisi liabilitas diperkirakan akan berlanjut, dan pemulihan pasar ekuitas diharapkan dapat memperkuat logika penjualan produk asuransi berdividen itu sendiri.

Di bidang asuransi kerugian, pada kuartal pertama tahun ini, PICC Property & Casualty, Ping An Property & Casualty, dan China Pacific Property & Casualty masing-masing mencapai pendapatan asuransi sebesar 1.829,95 miliar yuan, 909,51 miliar yuan, dan 630,28 miliar yuan, dengan pertumbuhan tahunan masing-masing sebesar 1,4%, 6,8%, dan -0,3%. Indikator rasio biaya gabungan menunjukkan bahwa PICC P&C, Ping An P&C, dan China Pacific P&C masing-masing sebesar 94,2%, 95,8%, dan 96,4%, dengan penurunan 0,3 poin persentase, 0,8 poin persentase, dan 1 poin persentase secara tahunan. Dalam laporan riset, Dongwu Securities menganalisis bahwa perbaikan rasio biaya gabungan ketiga perusahaan asuransi kerugian ini terutama disebabkan oleh pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi, serta pengaruh relatif sedikit dari bencana alam pada kuartal pertama.

Para analis dari perusahaan sekuritas menunjukkan bahwa di sisi liabilitas, permintaan tabungan asuransi warga yang tinggi diperkirakan akan mendorong pertumbuhan nilai bisnis baru pada 2026; di sisi aset, berkat optimisasi alokasi aset perusahaan asuransi yang mungkin lebih baik dari ekspektasi pasar sebelumnya, tetap optimis terhadap peluang pemulihan valuasi saham asuransi berkualitas di tengah prospek stabilnya suku bunga.