Tiga Protokol DeFi Mendistribusikan $100M kepada Pemegang Token dalam 30 Hari

Tiga aplikasi DeFi yang relatif muda — Hyperliquid, EdgeX, dan Pump.fun — secara kolektif mengembalikan $96,3 juta kepada pemegang token selama 30 hari terakhir, menurut data yang dikumpulkan oleh DefiLlama. Hasil ini menegaskan pergeseran fokus sektor dari aktivitas murni di on-chain ke penghasilan nyata yang dapat didistribusikan kepada pemegang.

Hyperliquid memimpin, mendistribusikan $50,95 juta dalam pendapatan kepada pemegang token untuk periode tersebut, tanpa menghabiskan insentif, menurut angka dari DefiLlama. Pump.fun berada di posisi kedua, mengembalikan $22,09 juta kepada pemegang dari total pendapatan sebesar $38,81 juta. EdgeX mendistribusikan $23,26 juta kepada pemegang dari pendapatan protokol sebesar $8,26 juta, sebuah pola yang menunjukkan bahwa proyek ini memanfaatkan cadangan atau aliran pendapatan alternatif untuk memberi penghargaan kepada pemegangnya.

Secara tahunan, momentum ini bahkan lebih mencolok: Hyperliquid telah menghasilkan $945,87 juta dalam pendapatan selama setahun terakhir, semuanya dikembalikan kepada pemegang; Pump.fun berada di angka $481,15 juta; dan EdgeX di $236,42 juta.

Di seluruh lanskap DeFi yang lebih luas, protokol utama lainnya juga melaporkan distribusi: Chainlink mengembalikan $4,63 juta kepada pemegang, Aerodrome $3,53 juta, dan Uniswap $3,29 juta, tersebar di 44 chain. PancakeSwap menghasilkan $3,94 juta dalam pendapatan, tetapi mengembalikan $2,48 juta kepada pemegang sambil menghabiskan $905.260 untuk insentif.

Terkait: DeFi dapat membekukan dana yang dicuri, tetapi tidak semua orang setuju bahwa itu harus dilakukan

Komunitas kripto kini fokus pada pendapatan

Data ini muncul saat pendapatan menjadi metrik yang paling penting dalam kripto, dengan pemegang token mendorong protokol untuk membuktikan valuasi mereka melalui penghasilan nyata daripada volume transaksi atau angka pertumbuhan jaringan.

“Tidak ada yang peduli lagi bahwa rantai Anda melakukan 10x TPS,” tulis Robbie Klages, salah satu pendiri The Rollup, dalam sebuah posting yang banyak dikutip di X. “Pasarnya ‘tunjukkan uangnya sekarang’. Perlakukan ini seperti bisnis, bukan tesis pertumbuhan jaringan.”

Komentator lain di X memandang pergeseran ini sebagai kemungkinan permanen: pergeseran dari latar belakang yang didorong narasi ke transparansi penghasilan bisa menilai ulang proyek yang gagal menunjukkan pendapatan nyata, terutama dalam lingkungan suku bunga yang meningkat di mana modal menjadi lebih mahal untuk aset spekulatif.

Top DeFi protocols berdasarkan Pendapatan Pemegang. Sumber: DefiLlama

DeFi menjadi backend untuk ekonomi onchain

Andre Cronje, pendiri Yearn.Finance, menggambarkan masa depan di mana DeFi menyerupai infrastruktur keuangan penting daripada taman bermain spekulatif. Menurutnya, stablecoin telah berkembang menjadi pasar sebesar $320 miliar yang dipimpin oleh Tether dan Circle, bursa terdesentralisasi memproses lebih dari $160 miliar dalam volume spot bulanan, dan perpetuals menangani sekitar $540 miliar dalam volume bulanan. Protocol pinjaman seperti Aave, Morpho, dan Maple Finance secara kolektif mendukung sekitar $28 miliar dalam pinjaman aktif, sementara aset dunia nyata semakin muncul sebagai jaminan on-chain. “DeFi tidak lagi hanya bersaing untuk APY. Ini menjadi backend untuk ekonomi onchain,” tulis Cronje di X.

Konteks yang lebih luas ini membentuk bagaimana pelaku pasar menilai risiko dan peluang di sektor ini. Saat saluran keuangan tradisional memeriksa pendapatan on-chain dan keberlanjutan penghasilan terdistribusi, pengamat memperhatikan apakah lebih banyak protokol akan mengubah keterlibatan menjadi aliran kas yang dapat diverifikasi dan dibagikan kepada pemegang.

Bagi pembaca yang mencari konteks lebih dalam tentang peran DeFi yang berkembang, liputan Cointelegraph tentang topik terkait tetap menjadi sumber yang berguna, termasuk diskusi tentang rencana pemulihan dan integrasi aset dunia nyata dalam ekosistem DeFi.

Majalah: Panduan ke pusat crypto global teratas dan yang sedang berkembang — Pertengahan 2026

Catatan: Artikel ini bergantung pada data dari DefiLlama untuk distribusi pendapatan dan dimaksudkan untuk mencerminkan pola yang diamati di sektor DeFi. Kutipan mencakup posting publik dan laporan sebelumnya dari tokoh dan media industri yang disebutkan di atas.

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya: saat lebih banyak protokol menerbitkan distribusi pemegang dan angka pendapatan yang diaudit, investor akan semakin mengevaluasi proyek berdasarkan kualitas dan keberlanjutan penghasilan daripada narasi pertumbuhan. Beberapa kuartal ke depan dapat mengungkapkan apakah pendekatan yang berfokus pada pendapatan saat ini akan bertahan, atau jika dinamika pasar yang lebih luas akan mengembalikan keseimbangan antara aktivitas on-chain dan aliran kas dunia nyata.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Tiga Protokol DeFi Mendistribusikan $100M kepada Pemegang Token dalam 30 Hari di Crypto Breaking News — sumber tepercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.