Saham Pertumbuhan Kecerdasan Buatan (AI) Terbaik Setelah Kejutan Helium Adalah Mereka yang Tidak Membutuhkan Selat Hormuz

Krisis yang mengungkap rantai pasokan kecerdasan buatan (AI) juga mengungkap perusahaan-perusahaan yang berada di atasnya.

Sejak Iran menutup Selat Hormuz pada 28 Februari, pasar helium global kehilangan akses ke sekitar 30% dari total produksinya. Fasilitas Ras Laffan di Qatar, situs produksi helium terbesar di dunia, telah tidak beroperasi sejak awal Maret. Moody’s mengonfirmasi pada bulan April apa yang telah dihitung oleh insinyur semikonduktor: Tidak ada pengganti yang layak untuk helium kemurnian sangat tinggi secara skala besar, dan gas ini sangat penting di berbagai tahap pembuatan chip. Perusahaan yang membangun chip fisik bekerja melawan jam stok selama enam bulan.

Bagi investor yang mencoba masuk ke AI saat ini, pertanyaan rantai pasokan memiliki jawaban yang jelas. Perusahaan yang paling penting adalah yang produknya murni perangkat lunak. Dua laporan pendapatan minggu ini menunjukkan alasan mengapa mereka.

Sumber gambar: Getty Images.

1. Datadog

Datadog (DDOG +6,12%) melaporkan hasil kuartal pertama 2026 pada 7 Mei, dan sahamnya melonjak sekitar 30% dalam perdagangan, pergerakan sesi tunggal terbesar dalam sejarah perusahaan. Pendapatan mencapai $1 miliar, naik 32% dari tahun ke tahun, melampaui ambang satu miliar dolar untuk kuartal pertama kali. Laba per saham non-GAAP (EPS) tumbuh sekitar 30% menjadi $0,60. Arus kas bebas mencapai $289 juta. Perusahaan menaikkan proyeksi tahun penuh 2026.

Namun angka di bawah judul lebih penting daripada judul itu sendiri. Saat ini Datadog memiliki sekitar 4.550 pelanggan dengan pendapatan berulang tahunan lebih dari $100.000. Itu adalah kelompok yang mewakili basis pendapatan paling tahan lama perusahaan dan yang tumbuh secara signifikan dari tahun ke tahun. Ini adalah perusahaan dengan infrastruktur AI dan cloud yang menghasilkan log, jejak, dan metrik dalam skala yang membutuhkan platform observabilitas khusus.

Datadog tidak membutuhkan Selat Hormuz. Produk mereka adalah perangkat lunak murni. Produk ini adalah platform observabilitas berbasis cloud yang memantau beban kerja AI, infrastruktur, dan aplikasi melalui browser dan API. Tidak ada proses manufaktur fisik, tidak ada fabrikasi semikonduktor, dan tidak ada gas industri dalam struktur biaya mereka; ketika pelanggan mengimplementasikan Datadog, satu-satunya yang dikirim adalah kode.

Apa yang berubah di kuartal pertama adalah bahwa beban kerja AI, kluster GPU, pipeline inferensi LLM, dan alur kerja agenik mulai muncul secara material dalam penagihan Datadog. Produk pemantauan GPU perusahaan, yang diluncurkan kuartal ini, memberi tim AI visibilitas terhadap biaya dan kinerja armada mereka, sebuah kemampuan yang tidak ada dua tahun lalu dan yang sekarang dibutuhkan oleh setiap implementasi AI yang serius. Semakin banyak implementasi AI yang masuk ke produksi, semakin besar pasar yang dapat dijangkau Datadog — terlepas dari apakah Selat Hormuz dibuka kembali besok.

Perluas

NASDAQ: DDOG

Datadog

Perubahan Hari Ini

(6,12%) $11,54

Harga Saat Ini

$200,27

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$71B

Rentang Hari

$185,24 - $200,27

Rentang 52 minggu

$98,01 - $201,69

Volume

541K

Rata-rata Volume

5,9 juta

Margin Kotor

79,86%

2. CrowdStrike

Seperti Datadog, CrowdStrike (CRWD +4,33%) tidak memproduksi apa pun. Produk mereka adalah platform Falcon, mesin keamanan siber berbasis AI yang memantau perilaku endpoint, intelijen ancaman, dan identitas secara real-time, dan berjalan di langganan perangkat lunak yang diperbarui dengan tingkat retensi bruto 98%. Selat Hormuz tidak termasuk sebagai item dalam biaya pokok penjualan CrowdStrike.

Hasil terbaru untuk kuartal keempat tahun fiskal 2026, yang berakhir 31 Januari, menunjukkan pendapatan berulang tahunan sebesar $5,25 miliar, naik 24% dari tahun ke tahun, dan total pendapatan sebesar $1,31 miliar, naik 23%.

Sudut pandang yang kurang dibahas dari ticker ini adalah bahwa AI membuat CrowdStrike menjadi lebih relevan, bukan kurang. Setiap agen AI yang diterapkan di dalam perusahaan adalah permukaan serangan baru. Setiap panggilan API antara LLM dan basis data perusahaan adalah vektor baru. Platform Falcon dibangun untuk memantau lingkungan terdistribusi dan berkecepatan tinggi yang dibuat oleh AI secara skala besar. CrowdStrike memproyeksikan pendapatan tahun fiskal 2027 sebesar $5,86 hingga $5,92 miliar, mewakili pertumbuhan sekitar 13%. Ini adalah angka yang sengaja konservatif dari tim manajemen yang telah melampaui panduan dalam delapan kuartal terakhir.

Perluas

NASDAQ: CRWD

CrowdStrike

Perubahan Hari Ini

(4,33%) $21,89

Harga Saat Ini

$527,61

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$134B

Rentang Hari

$492,40 - $528,75

Rentang 52 minggu

$342,72 - $566,90

Volume

196K

Rata-rata Volume

4 juta

Margin Kotor

74,53%

Risiko yang sama seperti yang selalu ada pada CrowdStrike: Insiden pembaruan perangkat lunak 2024 meninggalkan bekas pada segmen pembeli perusahaan, dan pesaing memanfaatkan celah tersebut untuk bersaing. Pemulihan dalam pendapatan berulang tahunan baru yang bersih telah stabil, tetapi jaringan luka tetap ada. Investor yang membeli dengan valuasi ini memperhitungkan kembalinya pertumbuhan lebih dari 20% yang belum dikonfirmasi untuk tahun fiskal 2027.

Krisis rantai pasokan memperjelas sesuatu yang lambat dihargai pasar: Platform perangkat lunak yang menjual lapisan intelijen AI (pemantauan, keamanan, dan observabilitas) tidak membutuhkan satu atom helium pun untuk tumbuh. Mereka membutuhkan pelanggan yang implementasi AI-nya semakin kompleks.