Pendapatan Komputasi AI TeraWulf Mengungguli Penambangan Bitcoin di Tengah Kerugian $427 Juta

Singkatnya

• Saham TeraWulf (WULF) turun pada hari setelah perusahaan melaporkan kerugian sebesar $446 juta di kuartal pertama.
• Perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $34 juta, 60% di antaranya sekarang dikaitkan dengan ekspansinya ke AI HPC.
• Sementara itu, pendapatan penambangan Bitcoin-nya turun 50% dari kuartal ke kuartal menjadi sekitar $13 juta.

Saham penambang Bitcoin yang diperdagangkan secara publik TeraWulf (WULF) mengakhiri hari perdagangan turun 2,6% setelah perusahaan mencatat kerugian bersih kuartalan lebih dari $427 juta di Q1 2026, dibandingkan dengan kerugian sebesar $61,4 juta di Q1 2025.
Selama kuartal tersebut, perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $34 juta—60%, atau senilai $21 juta, berasal dari transisinya ke komputasi AI—peningkatan 117% dari kuartal sebelumnya. Di sisi lain, pendapatan penambangan Bitcoin-nya menyusut 50% selama periode yang sama menjadi sekitar $13 juta.
“Kuartal pertama tahun 2026 didefinisikan oleh eksekusi,” kata CEO dan Ketua TeraWulf Paul Prager, dalam sebuah pernyataan. “Kami memulai tahun dengan platform yang sudah lengkap, termasuk situs, kontrak, dan modal, dan sekarang mengubah fondasi tersebut menjadi kinerja operasional dan pendapatan berulang.”

Komitmen perusahaan terhadap komputasi berkinerja tinggi (HPC) disorot oleh kesepakatan yang didukung Google pada bulan Oktober, yang memperluas komitmen multi-miliar dolar selama 10 tahun yang sebelumnya diumumkan dengan FluidStack menjadi kesepakatan sewa selama 25 tahun senilai sekitar $9,5 miliar dalam pendapatan yang dikontrak.

Ke depan, TeraWulf mengharapkan pendapatan yang jauh lebih konsisten dan terstruktur dari kesepakatan komputasi AI-nya, membandingkan masa depannya dengan fokus dan ketergantungan historis pada usaha penambangan Bitcoin yang kurang stabil.
“Kuartal pertama mencerminkan model pendapatan yang lebih stabil dan terkontrak,” kata CFO Patrick Fleury, dalam sebuah pernyataan. “Seiring kami terus berkembang, kami mengharapkan bisnis ini semakin didorong oleh pendapatan berulang dan terkontrak, mengurangi paparan terhadap volatilitas yang secara historis terkait dengan penambangan Bitcoin.”

Perusahaan, yang menunjukkan bahwa mereka akan terus mengalihkan elemen-elemen dari bisnis penambangan Bitcoin mereka untuk “mendukung beban kerja HPC bernilai lebih tinggi,” menyelesaikan kuartal dengan sekitar $3,1 miliar dalam kas dan setara kas.
Meskipun turun hari ini, saham WULF naik lebih dari 30% dalam bulan terakhir perdagangan, baru-baru ini diperdagangkan sekitar $23,51. WULF telah meningkat lebih dari 105% sejak awal tahun.