Di balik lonjakan pesanan global serat optik domestik

Tanya AI · Industri serat optik China apa yang membuatnya memimpin pasar global?

(Ditulis oleh Sun Meixin, diedit oleh Lü Dong) 

Kerjasama antara Nvidia dan Corning membuat serat optik kembali menjadi kata kunci pasar. 

Berdasarkan pengumuman, Corning akan membangun tiga pabrik manufaktur canggih di Amerika Serikat, untuk secara besar-besaran memperluas skala produksi solusi koneksi optik canggih di dalam negeri AS. Lebih mencolok lagi, Nvidia mengumumkan akan menginvestasikan 500 juta dolar AS, secara mendalam terlibat dalam pembangunan pabrik Corning. Diperkirakan, perluasan kapasitas ini akan meningkatkan kemampuan manufaktur koneksi optik di AS sepuluh kali lipat, kapasitas serat optik meningkat lebih dari 50%, untuk memenuhi kebutuhan yang dipacu oleh pembangunan pabrik AI yang semakin cepat. 

Perusahaan Corning adalah pemimpin global di bidang komunikasi serat optik, juga merupakan produsen serat optik terbesar di Amerika Utara, menguasai proses manufaktur inti dan teknologi canggih di bidang pembuatan serat optik. 

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-871ae2a8b0-61d587f975-8b7abd-e5a980)Perusahaan Corning  

Pada bulan Januari tahun ini, Corning baru saja menandatangani perjanjian pasokan kabel serat optik pusat data senilai 6 miliar yuan dengan Meta, untuk pembangunan pusat data kecerdasan buatan Meta yang menarik perhatian industri komunikasi optik global. Tidak sampai setengah tahun kemudian, muncul berita bahwa Nvidia turut terlibat dalam pembangunan jalur produksi, yang dengan cepat memicu pasar. 

Kebangkitan serat optik ini bukanlah hal yang tiba-tiba, melainkan didorong oleh ledakan pertumbuhan daya komputasi AI. Kebutuhan tinggi terhadap serat optik untuk daya komputasi meningkat pesat sejak tahun lalu. Industri kabel serat optik global mengalami lonjakan permintaan, dengan total pengiriman tahunan mencapai 662 juta kilometer inti, meningkat 15,3% dari tahun sebelumnya, jauh melebihi prediksi awal sebesar 587 juta kilometer inti, dan pasar menghadapi kekurangan besar. 

China adalah produsen dan konsumen serat optik terbesar di dunia, dengan skala pasar diperkirakan menembus 60 miliar dolar AS, mewakili lebih dari 40% dari total global. Pada tahun lalu, volume pengiriman mencapai 372 juta kilometer inti, meningkat 7,5% dari tahun sebelumnya, menyumbang 56,3% dari total pengiriman global. 

Kemampuan ini terus berlanjut tahun ini, menurut laporan CCTV Finance, harga serat optik tertentu di beberapa perusahaan di Jiangsu tetap tinggi meskipun naik 650% dibanding tahun lalu, tetap kekurangan pasokan. Banyak pesanan dari perusahaan utama serat optik terjadwal hingga kuartal pertama tahun depan, menunjukkan permintaan pasar yang sangat tinggi. 

Hal ini memicu fluktuasi pasar modal, termasuk kenaikan berkelanjutan saham konsep terkait infrastruktur AI di pasar A domestik, seperti OptoFidelity, Longhua Fiber, Zhongtian Technology, Hengtong Optoelectronics, dan lain-lain menjadi saham konsep populer. 

Mengapa industri serat optik yang pernah mengalami kelebihan kapasitas ini kembali “berkembang”? Mengapa perusahaan manufaktur serat optik domestik terus “memborong”? Dalam kompetisi industri daya komputasi global, apa keunggulan industri serat optik domestik? Apakah perusahaan serat optik yang nilai pasarnya melonjak benar-benar mendapatkan keuntungan? Pertanyaan-pertanyaan ini menjadi kunci yang dipertanyakan pasar setelah industri ini kembali “menghangat”. 

**Daya komputasi AI memicu permintaan serat optik** 

Mengapa permintaan produk serat optik secara global tiba-tiba melonjak dalam beberapa tahun terakhir? 

Penyebab utama adalah ledakan pertumbuhan daya komputasi AI dalam beberapa tahun terakhir. Daya AI yang kuat membutuhkan klaster GPU dalam jumlah besar, yang dapat bekerja secara efisien secara kolaboratif, dan harus menggunakan serat optik untuk koneksi berkecepatan tinggi. Ketika kebutuhan akan kepadatan dan kecepatan koneksi meningkat hingga tingkat tertentu, diperlukan teknologi CPO (co-packaged optics) yang lebih kompak dan hemat energi, mengintegrasikan serat optik dan chip secara rapat. 

Koneksi listrik tradisional (kabel tembaga) sudah tidak mampu memenuhi kebutuhan bandwidth, konsumsi daya, dan efisiensi transmisi untuk pelatihan model besar AI, sementara teknologi komunikasi optik karena kecepatan transmisi, konsumsi energi rendah, dan cocok untuk jarak jauh, menjadikan serat optik bagian yang tak terpisahkan dari pembangunan infrastruktur daya komputasi global yang semakin cepat. 

Wendell Weeks, CEO Corning, menyatakan bahwa Corning berpotensi memperkenalkan serat optik antar chip, yang akhirnya menggantikan ribuan kabel tembaga di dalam sistem rak (seperti Vera Rubin): “Energi yang dibutuhkan untuk memindahkan foton 5 hingga 20 kali lebih rendah daripada elektron.” Huang Renxun juga menyebutkan bahwa CPO sangat penting untuk pembangunan kecerdasan buatan, dan infrastruktur AI generasi berikutnya akan membutuhkan banyak koneksi optik karena kebutuhan komputasi yang meningkat pesat, sehingga kabel tembaga sudah tidak mampu memenuhi kebutuhan. 

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a8a54d2449-33ac4d0970-8b7abd-e5a980)  

Guru besar di Fakultas Teknik Informasi dan Komunikasi Universitas Postel Beijing, Gu Rentao, menjelaskan dalam wawancara dengan “Science and Technology Daily” bahwa ledakan permintaan serat optik ini didasari oleh peralihan ke pusat komputasi cerdas dengan koneksi optik berkecepatan tinggi di dalam pusat tersebut: “Struktur pertukaran optik yang efisien dan fleksibel membantu mengurangi tekanan dari lonjakan lalu lintas dari barat ke timur di pusat komputasi cerdas.” 

Tapi perlu dicatat, bahwa jenis serat optik yang mampu memenuhi kebutuhan chip adalah tipe tertentu, saat ini pasar didominasi oleh serat standar G.652.D untuk jaringan broadband. Kekurangan pasar besar terdapat pada jenis serat multimode dan multi-core dengan performa transmisi dan ketahanan tekuk yang lebih baik. 

Dengan kata lain, jenis serat yang banyak disimpan di pasar tidak memenuhi kebutuhan hardware daya komputasi, dan serat optik berkinerja tinggi yang dibutuhkan AI tidak banyak diproduksi oleh perusahaan yang memiliki teknologi dan kapasitas produksi, menyebabkan ketidaksesuaian antara permintaan dan pasokan, serta kekurangan pasar yang memuncak. 

Selain itu, karena permintaan industri daya komputasi sangat besar, kapasitas terbatas digunakan untuk memproduksi serat khusus dan serat pusat data yang lebih menguntungkan, sehingga pasokan serat tradisional juga menjadi ketat. 

Semua data menunjukkan kekurangan permintaan serat di seluruh dunia dan pertumbuhan permintaan yang pesat dalam beberapa tahun terakhir. 

Berdasarkan data dari British Commodity Research Institute (CRU), proporsi permintaan serat AI diperkirakan akan melonjak dari 5% pada 2024 menjadi 30% pada 2027. Laporan Guosheng Securities menyebutkan bahwa kekurangan pasokan dan permintaan serat global diperkirakan sekitar 6% pada 2026 dan akan membesar menjadi 15% pada 2027. 

Kekurangan pasar ini juga menyebabkan kenaikan harga yang signifikan, menurut statistik CRU, harga spot serat di China telah meningkat lebih dari 400% dari titik terendah Mei 2025. Pasar luar negeri juga mengalami hal yang sama, harga di AS mencapai 12,5 dolar per kilometer inti pada Maret, naik 68,9% dari Januari; di Eropa, harga mencapai 10 dolar per kilometer inti, naik 122,2% dari Januari. 

Tidak mengherankan jika perusahaan besar seperti Meta dan Nvidia, yang memimpin dalam daya dan chip, memesan besar-besaran dari Corning untuk “mengunci” pesanan dan pabrik mereka. Dalam kompetisi daya AI global yang semakin memanas, perusahaan utama membutuhkan pemasok teknologi terdepan yang stabil untuk menghindari kekurangan perangkat keras dan lonjakan harga yang meningkatkan biaya. 

**Kesempatan berulang, China menjadi negara produsen serat optik utama**  

Didorong oleh permintaan pasar dan kenaikan harga, volume pengiriman global pun melonjak tajam, terutama di pasar China. 

Tahun lalu, volume pengiriman serat optik China sudah melebihi setengah dari total dunia, dan bulan-bulan berikutnya ekspor kabel serat optik juga sangat mengesankan. Menurut data dari Administrasi Bea Cukai China, pada Maret tahun ini, nilai ekspor serat optik dan kabelnya mencapai 245 juta dolar AS, meningkat 263,84% dari tahun sebelumnya, dengan harga rata-rata ekspor 76,11 dolar per kilogram, naik 204,32%. 

Laporan “China Business Daily” menyebutkan bahwa, berdasarkan data “Ulasan Data Bea Cukai Kabel Serat Optik April”, ekspor serat optik bulan April mencapai 4109 ton, meningkat 52% dari bulan sebelumnya, mencatat rekor tertinggi. 

Dari segi volume pengiriman, China bisa disebut sebagai “pabrik dunia” serat optik. Untuk perusahaan-perusahaan utama, Longhua Fiber pada 2025 akan memperoleh pendapatan di luar pasar domestik sebesar 6,034 miliar yuan, naik 46,66% dari tahun sebelumnya, menyumbang 42,33% dari total pendapatan; Hengtong Optoelectronics tahun lalu memperoleh pendapatan luar negeri lebih dari 14,7 miliar yuan, naik 29,85%, menyumbang sekitar 22% dari total pendapatan. 

Dalam daftar pelanggan perusahaan-perusahaan tersebut, tidak hanya operator telekomunikasi utama domestik, Alibaba, Tencent, Huawei Cloud, dan PLN, tetapi juga perusahaan komunikasi global seperti Google, Microsoft, Amazon, Nokia, dan lain-lain. 

Dapat dikatakan bahwa kemampuan manufaktur perusahaan serat optik China telah menyediakan jaminan perangkat keras yang tak tergantikan untuk perkembangan daya komputasi AI global. Ini adalah hasil dari hampir 50 tahun perkembangan industri komunikasi optik domestik yang melalui beberapa tahap. 

Awal perkembangan komunikasi optik di China berjalan seiring dengan dunia. Setelah bertahun-tahun penelitian dan pengembangan, pada tahun 1982, jembatan komunikasi serat optik di Wuhan menandai masuknya komunikasi serat optik ke tahap praktis awal. 

Pada akhir 1980-an, China secara bertahap mendirikan perusahaan patungan dengan perusahaan-perusahaan teknologi terkemuka dari Jepang dan Eropa, memperkenalkan teknologi dan peralatan canggih internasional, dan membangun fondasi untuk perkembangan industri domestik. Contohnya, perusahaan patungan dengan Philips Belanda, dan perusahaan dengan perusahaan Jepang Furukawa Electric, yang menjadi pemimpin industri serat optik domestik dan inti dari klaster serat optik regional. 

Setelah abad ke-21, di bawah kebijakan industri serat optik domestik, China mengalami beberapa fase ekspansi industri. 

Pada awal 2000-an, pembangunan besar-besaran jaringan telekomunikasi menyebabkan lonjakan permintaan serat optik dan kabelnya; pada 2008, China Unicom mengusung strategi “serat masuk, tembaga keluar”; setelah pelaksanaan strategi “Broadband China” pada 2013, pembangunan serat ke rumah dan kebutuhan “East Data West Computing” sangat mendorong permintaan kabel dan serat optik. 

Dengan lonjakan permintaan pasar, banyak perusahaan di bidang kabel dan serat optik bermunculan, tersebar di seluruh proses mulai dari R&D, produksi, hingga pemasangan, dan mengekspor ke luar negeri. Kapasitas pasar domestik yang besar memberi ruang bagi berbagai perusahaan untuk berkembang, mendorong terbentuknya rantai industri lengkap serat optik dan kabelnya. 

Pada masa perkembangan sekitar 2015, skala perusahaan besar meningkat, kapasitas produksi bertambah, sementara perusahaan serat optik dari Eropa, Amerika, dan Jepang menghadapi biaya tinggi. Melihat rantai industri lengkap di China, beberapa perusahaan asing bermitra dengan perusahaan China untuk membangun pabrik, memberikan dukungan teknologi dan pesanan, secara objektif memperkuat fondasi industri; sementara perusahaan domestik yang kuat juga membentuk basis produksi batang prafabrikasi serat optik melalui joint venture, secara bertahap memperluas ke bidang yang paling menguntungkan di hulu. 

Sampai hari ini, batang prafabrikasi serat optik tetap menjadi titik utama keuntungan dalam proses pembuatan serat, menguasai sekitar 70% dari laba rantai industri serat optik. Meskipun pembuatan batang serat sangat teknis tinggi, hanya beberapa perusahaan utama yang mampu memproduksi, tetapi 70% kapasitas produksi batang serat dan serat optik dunia terkonsentrasi di China. 

“Penjualan serat optik domestik ke luar negeri yang meningkat secara besar-besaran adalah cerminan kekuatan komprehensif.” kata para ahli tersebut, yang pertama adalah terobosan dalam hambatan teknologi. Perusahaan China telah menguasai penuh teknologi deposisi kimia gas plasma (PCVD), deposisi gas eksternal (OVD), dan deposisi gas aksial (VAD), serta mencapai tingkat maju dunia dalam teknologi pembuatan batang prafabrikasi serat optik dan serat optik canggih seperti serat inti kosong. Kedua, keunggulan biaya dan waktu pengiriman yang signifikan, didukung oleh rantai industri domestik yang lengkap dan respons yang jauh lebih cepat dibandingkan perusahaan Eropa dan Amerika. Selain itu, stabilitas jaringan pasokan melalui penempatan produksi lokal secara global, memperkuat ketahanan rantai pasokan di tengah lingkungan internasional yang kompleks, juga menjadi faktor penting. 

**Rantai industri domestik yang lengkap, performa Suzhou yang menonjol**  

Dengan rantai industri dan kemampuan manufaktur yang begitu lengkap, tidak bisa tidak menyebutkan beberapa klaster industri penting di dalam negeri—seperti klaster industri di Wuhan Optics Valley, klaster di Delta Sungai Yangtze, klaster di Guangdong-Hong Kong-Macau, dan klaster di kawasan barat. 

Khususnya, klaster industri di Delta Sungai Yangtze sangat mencolok, dengan 14 perusahaan terdaftar di pasar A di Jiangsu, 8 di antaranya berbasis di Suzhou, termasuk Hengtong Optoelectronics, Yongding Co., Tongdeng Interconnect, Tianfu Communication, Guangge Technology, dan lain-lain. 

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-94e6192582-fd10662419-8b7abd-e5a980)  

Mereka sebagian besar berada di tengah rantai industri daya komputasi AI, dengan Hengtong sebagai pusat industri regional, dan seluruh industri komunikasi serat optik mencakup seluruh rantai mulai dari batang serat, serat, kabel, perangkat optik, modul optik, hingga integrasi jaringan. Seorang profesional dari industri semikonduktor menyebutkan bahwa berada dalam klaster industri ini, bahkan tanpa harus keluar kota, mereka dapat menemukan pemasok top dunia. Ini memberikan keunggulan dalam respons cepat dan penghematan biaya bagi perusahaan hulu. 

Di antara mereka, ada pengaruh dari perusahaan-perusahaan besar dan dukungan kebijakan dari pemerintah daerah. Pada masa lalu, klaster industri kabel dan serat optik di Wujiang, Suzhou, pernah masuk dalam “Basis Industri Kabel Optik Program Api Nasional”, dan dalam beberapa tahun terakhir, industri fotonik menjadi “industri nomor satu” kota ini, dengan rencana membangun klaster inovasi industri fotonik bernilai triliunan yuan pada tahun 2035, menjadi kekuatan utama dalam industri “inti-perangkat-ujung” global. 

Sebuah data yang kira-kira bisa menggambarkan adalah, menurut data dari Kantor Bea Cukai Nanjing, selama dua bulan pertama tahun ini, nilai ekspor kabel dan kabel listrik di Wujiang, Suzhou, mencapai 860 juta yuan, sementara data dari Guojing Industry Research Institute menunjukkan bahwa selama periode yang sama, nilai ekspor kabel dan kabel listrik China sekitar 5,747 miliar dolar AS (sekitar 39,36 miliar yuan). 

Hanya satu distrik di Suzhou sudah menyumbang lebih dari 2% dari total ekspor nasional, menunjukkan posisi industri serat optik di Suzhou dan seluruh klaster industri di Delta Sungai Yangtze dalam pasar global. 

Dapat dikatakan, jika perkembangan daya komputasi AI dianggap sebagai aktivitas otak yang berjalan sangat cepat, maka kemampuan manufaktur serat optik di Suzhou, sebagai kota tingkat prefektur, adalah bagian penting yang menopang pasokan darah otak tersebut. 

**Serat optik domestik masih harus menembus pasar high-end**  

Peningkatan permintaan pasar dan lonjakan harga produk membuat banyak perusahaan utama di industri serat optik domestik meraih keuntungan. Baru-baru ini, laporan kinerja tahun 2025 dan kuartal pertama tahun ini dari banyak perusahaan menunjukkan lonjakan besar dalam data keuangan utama mereka. 

Di antaranya, Longhua Fiber tahun lalu meraih pendapatan 14,252 miliar yuan, naik 16,85%, dan kuartal pertama tahun ini mencapai 3,695 miliar yuan, naik 27,7%; Hengtong Optoelectronics tahun lalu meraih pendapatan 66,855 miliar yuan, naik 11,45%, dan kuartal pertama mencapai 17,791 miliar yuan, naik 34,09%; Zhongtian Technology tahun lalu meraih pendapatan 52,5 miliar yuan, naik 9,24%, dan kuartal pertama mencapai 13,142 miliar yuan, naik 34,71%. 

Pertumbuhan pendapatan ini juga mendorong kenaikan harga saham dan nilai pasar. Harga saham Longhua Fiber dari akhir Mei tahun lalu yang sebesar 31,84 yuan per saham, mencapai 397,23 yuan per saham pada 8 Mei, meningkat lebih dari 1147%, dan nilai pasarnya menembus 328,8 miliar yuan; harga saham Hengtong tahun lalu yang berkisar di 15 yuan per saham, kini mencapai 77,27 yuan per saham, meningkat lebih dari 5 kali lipat; bahkan Zhongtian Technology, yang kenaikannya tidak sebesar itu, dari 13 yuan per saham setahun lalu, kini naik menjadi 40,9 yuan per saham, meningkat lebih dari 3 kali lipat. 

Indeks serat optik Wind menunjukkan, indeks sektor ini pada Mei tahun lalu masih di angka 1056 poin, dan pada awal Mei tahun ini sudah mencapai 3899,55 poin, menunjukkan lonjakan besar. 

Tapi, dibandingkan dengan pertumbuhan pendapatan dan nilai pasar yang besar, margin laba dari perusahaan-perusahaan utama ini umumnya cukup rendah. Selain Longhua Fiber yang mampu mencapai margin laba kotor di atas 30%, sebagian besar perusahaan hanya memiliki margin laba kotor sekitar 10-an persen, dan laba bersihnya bahkan satu digit. 

Contohnya, margin laba kotor Hengtong tahun lalu sebesar 12,46%, margin laba bersih 4,26%; margin laba kotor Zhongtian Technology 13,88%, margin laba bersih 5,59%; Yongding Co. margin laba kotor 13,89%, margin laba bersih hanya 3,94%. 

Sebagai perbandingan, laporan keuangan Corning yang diumumkan Januari lalu menunjukkan bahwa pada tahun fiskal 2025, penjualan GAAP perusahaan mencapai 15,63 miliar dolar AS, margin laba kotor 36%, dan margin laba operasional 14,6%. Bahkan perusahaan serat optik utama domestik pun memiliki margin laba yang jauh di bawah angka tersebut. 

Penyebab margin laba yang rendah ini terkait dengan fase perkembangan besar serat optik broadband. Antara 2019 dan 2023, industri serat optik mengalami perang harga selama bertahun-tahun akibat ketidakseimbangan pasokan dan permintaan. 

Pada periode ini, didorong oleh kebijakan “serat ke rumah”, permintaan dan skala pengadaan besar-besaran mencapai puncaknya. Tapi setelah kebutuhan broadband mencapai puncaknya, permintaan dari tiga operator utama menurun drastis, sementara produsen serat tetap memiliki stok dan inersia produksi yang cukup, menyebabkan permintaan menurun tajam sementara pasokan tetap tinggi, sehingga harga produk jatuh dan pasar menjadi kompetitif. 

Dampak dari siklus ini masih terasa hingga hari ini. Di satu sisi, perang harga yang sengit menyebabkan banyak perusahaan kecil dan menengah keluar dari industri, dan mereka tidak mampu melakukan inovasi R&D. Ketika permintaan beralih dari broadband ke serat daya, kapasitas lama tidak cukup, dan pembangunan kapasitas baru membutuhkan waktu 18-24 bulan, dari konstruksi hingga pengujian dan produksi massal, ditambah dengan keputusan investasi yang lebih hati-hati setelah pengalaman pahit sebelumnya, menyebabkan situasi kapasitas yang ketat saat ini. 

Di sisi lain, keberhasilan pembangunan industri broadband telah menciptakan fondasi lengkap rantai industri serat optik domestik, yang menjadi faktor utama dalam menjadikan China pusat manufaktur serat optik global di era serat daya. 

Perusahaan-perusahaan utama ini tetap memiliki margin laba rendah karena struktur bisnis mereka masih dipengaruhi oleh inersia produksi dari masa lalu. 

Contohnya, Hengtong, dengan margin laba kotor 27,53% untuk produk komunikasi dan 33,68% untuk bisnis energi laut dan komunikasi, tahun lalu meraih pendapatan 5,608 miliar yuan dan 5,736 miliar yuan, masing-masing menyumbang 8,39% dan 8,58% dari total pendapatan. Pendapatan dari konduktor tembaga dengan margin laba 1,45% mencapai 20,084 miliar yuan, sekitar 30% dari total pendapatan; dan pendapatan dari jaringan pintar sebesar 24,796 miliar yuan, lebih dari 37%, dengan margin laba 13,02%. 

Cara yang serupa juga berlaku untuk Zhongtian Technology, dengan pendapatan utama dari pembangunan jaringan listrik dan produk tembaga, masing-masing menyumbang 42,4% dan 18,1% dari total pendapatan, tetapi margin laba masing-masing hanya 14,92% dan 2,17%. Sementara itu, produk komunikasi dan jaringan dengan margin laba lebih tinggi (22,58%) dan produk laut (23,83%) menyumbang 14,04% dan 12,09% dari total pendapatan, tetapi kontribusinya tidak besar. 

Berbeda dengan Longhua Fiber yang margin laba lebih baik, sebagian besar produk mereka fokus pada transmisi cahaya dan komponen interkoneksi optik, dan Longhua Fiber adalah satu-satunya perusahaan di dunia yang menguasai ketiga teknologi utama pembuatan batang prafabrikasi serat optik PCVD, OVD, dan VAD, mampu mencapai tingkat mandiri 100% dalam produksi batang serat—yang merupakan titik utama keuntungan industri. 

Ini juga menjadi isu berikutnya yang dihadapi industri serat optik domestik: saat siklus industri baru tiba, bagaimana perusahaan dan industri dapat memanfaatkan peluang untuk melakukan peningkatan teknologi dan penyesuaian struktur, memperluas ke bidang dengan hambatan teknologi lebih tinggi dan margin keuntungan lebih tebal, yang akan menentukan seberapa jauh jalan masa depan industri serat optik China. Dengan kapasitas tambahan yang akan dirilis selama dua tahun ke depan, harga mungkin akan mengalami koreksi, dan perusahaan domestik harus membangun keunggulan kompetitif jangka panjang melalui teknologi tinggi dan premium.