Kekurangan Memori Akan Datang untuk Laba Bawah Big Tech. Perusahaan Ini Akan Bertahan Lebih Baik Daripada Yang Lain.

Harga memori terus meningkat di tahun 2026 karena nafsu tak terpuaskan dari perusahaan teknologi besar terhadap daya komputasi tumbuh lebih cepat daripada produsen chip memori dapat memperluas produksi. Samsung, produsen chip memori terbesar di dunia, mengatakan harga mereka naik 90% di kuartal pertama. Dan perusahaan teknologi besar senang membayar lebih untuk akses ke chip yang mengurangi salah satu hambatan terbesar dalam pelatihan dan inferensi kecerdasan buatan (AI).

Meta Platforms, Alphabet, dan Microsoft semuanya menyebutkan kenaikan harga komponen sebagai alasan peningkatan pengeluaran modal mereka di tahun 2026 dalam panggilan pendapatan terbaru mereka dengan analis. Itu pada akhirnya akan berkontribusi secara signifikan terhadap laba bersih mereka karena harga chip memori yang lebih tinggi akan menghasilkan biaya depresiasi yang lebih tinggi selama beberapa tahun ke depan.

Dan sementara harga memori akan mempengaruhi hampir semua perusahaan yang membutuhkan chip tersebut untuk produk mereka, satu perusahaan teknologi besar tampaknya berada dalam posisi yang baik untuk bertahan lebih baik daripada kompetisi.

Sumber gambar: Getty Images.

Jangan lupa saham teknologi besar ini

Sementara Meta, Alphabet, Microsoft, dan Amazon semuanya membutuhkan chip memori untuk pusat data mereka, perusahaan teknologi besar lain membutuhkannya untuk hampir setiap produk yang mereka jual. Apple (AAPL +2,05%) menghadapi tantangan yang akan datang terkait pengelolaan harga memori yang tinggi. Tapi saya percaya mereka lebih dari mampu menghadapinya.

Apple melihat margin kotor keseluruhan mereka meningkat menjadi rekor 49,3% di kuartal terakhir. Sementara penjualan layanan dengan margin tinggi terus mendorong tingkat tersebut lebih tinggi, Apple juga melihat peningkatan margin kotor perangkat keras mereka. Segmen ini menghasilkan laba kotor sebesar $31 miliar dari penjualan $80 miliar di kuartal terakhir, dengan margin kotor sebesar 38,7%. Itu naik dari 35,9% di kuartal yang sama tahun lalu, tetapi turun dari 40,7% di kuartal pertama.

CEO Tim Cook memberi tahu analis bahwa margin kotor akan terus menurun di kuartal berikutnya karena dampak dari harga memori. Dia mengatakan harga komponen memiliki dampak minimal terhadap biaya penjualan di kuartal pertama, yang berakhir pada bulan Desember, tetapi dampaknya meningkat di kuartal kedua dan akan terus meningkat selama beberapa kuartal ke depan. Outlook manajemen memproyeksikan margin kotor antara 47,5% dan 48,5%.

“Kami akan melihat berbagai opsi,” kata Cook. Dan Apple, untungnya, memiliki banyak opsi yang baik.

Opsi apa saja yang tersedia untuk Apple?

Mungkin saja mereka menyerap biaya kenaikan harga komponen. Chip memori bersifat komoditas, dan seiring Samsung dan produsen lain meningkatkan kapasitas, harga mereka akhirnya akan turun. Dengan demikian, ini kemungkinan hanya dampak sementara pada margin kotor. Dan mengingat margin kotor Apple yang sudah sangat tinggi dan posisi kas bersih yang besar, mereka dapat dengan mudah mengelola kenaikan harga komponen.

Mereka bisa mengurangi dampak awal dengan memasuki kontrak jangka panjang dengan pemasok. Itu bisa menguntungkan semua pihak, karena memberi produsen chip memori kepercayaan diri lebih besar untuk membangun kapasitas guna memenuhi permintaan. Dan dengan jaminan jangka panjang dari Apple, mereka bisa mendukung pembangunan yang lebih besar.

Apple mungkin akan melihat total laba kotor meningkat dari penyerapan biaya memori yang lebih tinggi. Ini adalah salah satu dari sedikit produsen ponsel premium yang belum menaikkan harga. Bahkan Samsung menaikkan harga ponsel awal tahun ini, meskipun mereka juga mendapatkan chip memori dan komponen lain dari pabrik mereka sendiri. Itu bisa membantu Apple merebut pangsa pasar yang lebih besar karena konsumen membandingkan ponsel berdasarkan fitur dan harga.

Perluas

NASDAQ: AAPL

Apple

Perubahan Hari Ini

(2,05%) $5,88

Harga Saat Ini

$293,32

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$4,2T

Rentang Hari Ini

$290,00 - $294,76

Rentang 52 minggu

$193,46 - $294,76

Volume

53M

Rata-rata Volume

44M

Margin Kotor

47,86%

Hasil Dividen

0,35%

Opsi lainnya adalah Apple menaikkan harga. Mereka bisa melakukannya secara menyeluruh, tetapi mungkin dengan pendekatan yang lebih teliti. Perangkat kelas atas mungkin mengalami kenaikan harga sementara perangkat dasar bersaing untuk pangsa pasar. Permintaan yang kuat untuk komputer Mac bisa mendorong Apple menaikkan harga perangkat tersebut, tetapi iPhone tetap menjadi sumber pendapatan terbesar Apple.

Bagaimanapun, Apple berada dalam posisi yang baik untuk menangani dampak harga memori dan memastikan dampaknya sekecil mungkin terhadap laba bersihnya. Sementara perusahaan teknologi besar lainnya terjebak menyerap harga pasar untuk komponen sambil bersaing dalam harga kapasitas komputasi awan, Apple memiliki lebih banyak opsi.

Dengan permintaan yang kuat terhadap iPhone-nya yang mendorong pertumbuhan pendapatan yang luar biasa sejauh ini tahun ini, Apple bisa melihat kenaikan laba yang luar biasa baik dari meningkatkan pangsa pasarnya maupun mempertahankan margin kotor tertinggi yang pernah dicapai. Itu membuat valuasinya saat ini sekitar 33 kali laba masa depan terlihat sebagai harga yang wajar untuk bisnis yang luar biasa.