Apakah Saham CoreWeave Layak Dibeli Saat Harga Turun karena Pendapatan Terus Melonjak?

Saham CoreWeave (CRWV 11,40%) turun setelah pengumuman laba kuartal pertama perusahaan meskipun perusahaan neocloud ini melaporkan pertumbuhan pendapatan yang besar lagi dan backlog yang membengkak. Namun, kerugian laba per saham (EPS) yang disesuaikan lebih dari yang diperkirakan, dan panduan kuartal kedua-nya kurang dari ekspektasi. Saham ini masih naik lebih dari 60% tahun ini hingga saat penulisan ini.

Mari kita telusuri hasil CoreWeave untuk melihat apakah penurunan dalam saham pertumbuhan ini merupakan peluang membeli.

Perluas

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Perubahan Hari Ini

(-11,40%) $-14,69

Harga Saat Ini

$114,15

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$63B

Rentang Hari Ini

$110,55 - $123,75

Rentang 52 minggu

$52,90 - $187,00

Volume

48Juta

Rata-rata Volume

28Juta

Margin Kotor

34,82%

Backlog proyek terus bertambah

CoreWeave sekali lagi melihat pendapatannya lebih dari dua kali lipat, naik 112% menjadi $2,08 miliar dari $982 juta setahun lalu. Itu lebih tinggi dari konsensus analis sebesar $1,97 miliar, sebagaimana dirangkum oleh LSEG. Namun, kerugian EPS yang disesuaikan meningkat menjadi $1,12 dan lebih lebar dari kerugian $0,91 yang diperkirakan analis.

Salah satu masalah yang membebani saham adalah biaya komponen yang lebih tinggi. Karena hal ini, perusahaan menaikkan batas bawah anggaran belanja modal (capex) tahun penuh menjadi kisaran $31 miliar hingga $35 miliar, dari perkiraan sebelumnya $30 miliar hingga $35 miliar. Beberapa investor sudah mempertanyakan ekonomi dari komputasi awan dan pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan (AI), jadi biaya komponen yang lebih tinggi hanya menambah bahan bakar bagi kekhawatiran tersebut.

Meskipun kerugian yang lebih tinggi dan biaya komponen yang meningkat, backlog proyek CoreWeave terus membengkak, mencapai hampir $100 miliar. Selama kuartal ini, perusahaan menandatangani beberapa perjanjian baru dengan Meta Platforms, termasuk komitmen sebesar $21 miliar pada bulan Maret. Perusahaan juga menerima komitmen dari Anthropic dan memperluas kesepakatan dengan pelanggan yang sudah ada, termasuk Mistral dan Cohere.

Untuk membantu pendanaannya, perusahaan telah mengumpulkan lebih dari $20 miliar dalam bentuk utang dan ekuitas. Ini termasuk pinjaman tanpa recourse sebesar $8,5 miliar yang ditarik secara tertunda dan investasi ekuitas sebesar $2 miliar dari Nvidia. Non-recourse berarti pinjaman dijamin oleh aset tertentu, dan pemberi pinjaman tidak dapat mengejar aset perusahaan lain jika terjadi gagal bayar.

Perusahaan memandu pendapatan kuartal kedua berada dalam kisaran $2,45 miliar hingga $2,6 miliar, di bawah konsensus $2,69 miliar. Mereka mempertahankan panduan pendapatan tahun penuh sebesar antara $12 miliar dan $13 miliar. Mereka masih berharap mencapai tingkat pendapatan tahunan sebesar $30 miliar pada akhir 2027.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Haruskah investor membeli saham CoreWeave saat turun?

CoreWeave adalah cara yang sangat leverage untuk memainkan ledakan infrastruktur AI pusat data. Berbeda dengan tiga penyedia cloud besar, Amazon, Microsoft, dan Alphabet, perusahaan ini tidak menghasilkan banyak arus kas untuk membiayai pembangunan mereka, jadi mereka harus mengambil banyak utang. Mereka juga tidak memiliki silikon kustom sendiri, dan karena itu bergantung pada unit pemrosesan grafis (GPU) dan chip lainnya yang tersedia di pasaran. Itu membuatnya sedikit lebih rentan terhadap kenaikan harga komponen dibandingkan beberapa pemain lain di ruang komputasi awan.

Secara keseluruhan, CoreWeave adalah saham yang sangat spekulatif. Modelnya bisa berhasil seiring pertumbuhan skala, tetapi ini bukan cara yang akan saya pilih untuk memainkan ledakan infrastruktur AI.