Dropbox (NASDAQ:DBX) Q4 CY2025: Mengalahkan Pendapatan, Pertumbuhan Pelanggan Meningkat Pesat

Dropbox (NASDAQ:DBX) Q4 CY2025: Mengalahkan Pendapatan, Pertumbuhan Pelanggan Meningkat Pesat

Jabin Bastian

Jum’at, 20 Februari 2026 pukul 06:32 WIB 4 menit baca

Dalam artikel ini:

DBX

+0.20%

Perusahaan penyimpanan cloud Dropbox (NASDAQ:DBX) melampaui ekspektasi pendapatan Wall Street di Q4 CY2025, tetapi penjualan turun sebesar 1,1% tahun ke tahun menjadi $636,2 juta. Keuntungan non-GAAP sebesar $0,68 per saham berada 1,6% di atas perkiraan konsensus analis.

Apakah sekarang saatnya membeli Dropbox? Cari tahu dalam laporan riset lengkap kami.

Sorotan Q4 CY2025 Dropbox (DBX):

**Pendapatan:** $636,2 juta dibandingkan perkiraan analis sebesar $629,1 juta (penurunan 1,1% tahun ke tahun, mengalahkan 1,1%)

**EPS Disesuaikan:** $0,68 dibandingkan perkiraan analis sebesar $0,67 (mengalahkan 1,6%)

**Laba Operasi Disesuaikan:** $243 juta dibandingkan perkiraan analis sebesar $232,4 juta (margin 38,2%, mengalahkan 4,6%)

**Margin Operasi:** 25,5%, naik dari 13,7% di kuartal yang sama tahun lalu

**Margin Arus Kas Bebas:** 35,4%, turun dari 46,3% di kuartal sebelumnya

**Pelanggan:** 18,08 juta, naik dari 18,07 juta di kuartal sebelumnya

**Pendapatan Berulang Tahunan:** $2,53 miliar dibandingkan perkiraan analis sebesar $2,52 miliar (penurunan 1,9% tahun ke tahun, sesuai)

**Tagihan:** $624,9 juta di akhir kuartal, turun 1% tahun ke tahun

**Kapitalisasi Pasar:** $6,39 miliar

“Kami menutup tahun 2025 dengan catatan yang kuat, melebihi batas atas panduan pendapatan dan margin operasi kami serta menunjukkan disiplin operasional kami yang berkelanjutan,” kata Drew Houston, Co-Founder dan CEO Dropbox.

Gambaran Perusahaan

Awalnya dinamai berdasarkan kecenderungan pendiri untuk “menjatuhkan” file ke dalam folder bersama, Dropbox (NASDAQ:DBX) menyediakan platform kolaborasi konten yang membantu individu dan tim menyimpan, mengatur, berbagi, dan mengerjakan file dari mana saja.

Pertumbuhan Pendapatan

Kinerja penjualan jangka panjang sebuah perusahaan dapat menunjukkan kualitas keseluruhan. Setiap bisnis bisa meraih sukses jangka pendek, tetapi perusahaan top-tier tumbuh selama bertahun-tahun. Dalam lima tahun terakhir, Dropbox menumbuhkan penjualannya dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk yang lemah sebesar 5,7%. Ini di bawah standar kami untuk sektor perangkat lunak dan merupakan titik awal kasar untuk analisis kami.

Pendapatan Kuartalan Dropbox

Pertumbuhan jangka panjang adalah yang paling penting, tetapi dalam perangkat lunak, pandangan historis selama setengah dekade mungkin melewatkan inovasi baru atau siklus permintaan. Performa terbaru Dropbox menunjukkan permintaannya melambat karena pendapatannya datar selama dua tahun terakhir.

Pertumbuhan Pendapatan Tahun-ke-Tahun Dropbox

Kuartal ini, pendapatan Dropbox turun 1,1% tahun ke tahun menjadi $636,2 juta tetapi mengalahkan perkiraan Wall Street sebesar 1,1%.

Melihat ke depan, analis sisi jual memperkirakan pendapatan akan tetap datar selama 12 bulan ke depan. Proyeksi ini tidak membuat kami bersemangat dan menunjukkan bahwa produk dan layanan mereka akan menghadapi tantangan permintaan.

Buku tahun 1999 Gorilla Game memprediksi Microsoft dan Apple akan mendominasi teknologi sebelum hal itu terjadi. Teorinya? Identifikasi pemenang platform sejak dini. Saat ini, perusahaan perangkat lunak perusahaan yang mengintegrasikan AI generatif menjadi gorila baru. saham perangkat lunak perusahaan yang menguntungkan dan tumbuh cepat ini sudah mengikuti gelombang otomatisasi dan berusaha menangkap AI generatif berikutnya.

Cerita Berlanjut  

Pendapatan Berulang Tahunan

Meskipun pendapatan yang dilaporkan untuk perusahaan perangkat lunak bisa termasuk item ber-margin rendah seperti biaya implementasi, pendapatan berulang tahunan (ARR) adalah jumlah dari 12 bulan berikutnya dari pendapatan kontrak murni dari langganan perangkat lunak, atau aliran pendapatan ber-margin tinggi dan dapat diprediksi yang membuat SaaS sangat berharga.

ARR Dropbox mencapai $2,53 miliar di kuartal ini, dan rata-rata menurun 1,2% tahun ke tahun selama empat kuartal terakhir. Performa ini mencerminkan total penjualannya, menunjukkan bahwa perusahaan kehilangan kesepakatan jangka panjang dan pembaruan. Ini juga menunjukkan adanya peningkatan kompetisi atau kejenuhan pasar.

Pendapatan Berulang Tahunan Dropbox

Basis Pelanggan

Dropbox melaporkan 18,08 juta pelanggan di akhir kuartal, peningkatan berurutan sebanyak 10.000. Itu sedikit lebih baik dari kuartal sebelumnya dan cukup jauh di atas pertumbuhan rata-rata yang kita lihat selama setahun terakhir. Namun, peningkatan pelanggan ini tidak didukung oleh peningkatan ARR yang setara, menunjukkan bahwa Dropbox secara tidak proporsional memenangkan pelanggan kecil.

Pelanggan Dropbox

Intisari dari Hasil Q4 Dropbox

Kami terkesan dengan pertumbuhan pelanggan Dropbox yang kuat di kuartal ini. Kami juga senang pendapatannya sedikit mengungguli perkiraan Wall Street. Namun, ARR hanya sesuai dan tagihan mengalami penurunan 1% tahun ke tahun, pertanda buruk untuk pendapatan di masa depan. Secara keseluruhan, hasil ini campuran. Panduan akan diberikan saat panggilan pendapatan, dan itu bisa mempengaruhi harga saham lebih jauh. Sejauh ini, investor mungkin berharap lebih, dan saham turun 1,8% menjadi $24,43 segera setelah laporan.

Jadi, apakah kami menganggap Dropbox sebagai pembelian menarik dengan harga saat ini? Kami berpikir bahwa kuartal terakhir hanyalah satu bagian dari puzzle kualitas bisnis jangka panjang. Kualitas, jika dikombinasikan dengan valuasi, dapat membantu menentukan apakah saham ini layak dibeli. Kami membahas hal itu dalam laporan riset lengkap yang dapat Anda baca di sini, gratis.

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut