Saham AMD Naik 320% Dalam Setahun Terakhir. Haruskah Investor Mengalihkan Perhatian Mereka Dari Nvidia?

Saham Advanced Micro Devices (AMD +11,44%) telah melonjak lebih dari 320% selama setahun terakhir karena investor mengikuti kisah pertumbuhan AMD dalam menyediakan prosesor untuk kecerdasan buatan (AI) yang agentik.

Kenaikan untuk Nvidia bukanlah sesuatu yang memalukan; saham ini melonjak 82% selama 12 bulan terakhir, dibandingkan dengan kenaikan 32% dari S&P 500.

Namun perbedaan besar antara kenaikan AMD dan Nvidia tentu membuat banyak investor bertanya-tanya apakah mereka harus mengalihkan perhatian dari Nvidia ke AMD saat harganya naik. Jika Anda ingin mendiversifikasi investasi perangkat keras AI Anda, membeli AMD bisa menjadi ide yang bagus. Tapi sepenuhnya meninggalkan Nvidia mungkin bukan langkah terbaik.

Sumber gambar: Getty Images.

AMD Melonjak Lebih Tinggi Berkat AI Agentik dan Inferensi

Sudah ada beberapa siklus ledakan AI, dan setidaknya untuk AMD, dua aspek teknologi yang saat ini mendorong penjualan unit pemrosesan pusat (CPU) perusahaan adalah inferensi (pelatihan AI) dan AI agentik. Berikut apa yang dikatakan CEO Lisa Su dalam panggilan pendapatan kuartal pertama tentang peluang ini: “Seiring inferensi dan penerapan AI agentik meningkat [up], mereka secara fundamental meningkatkan kebutuhan komputasi, mendorong baik penerapan akselerator berskala besar maupun peningkatan signifikan dalam komputasi CPU. AMD secara unik berada dalam posisi untuk memimpin fase berikutnya dari AI dengan produk unggulan di CPU layanan berkinerja tinggi dan akselerator AI.”

Ini agak rumit, tetapi intinya AMD percaya bahwa mereka berada dalam posisi yang bagus untuk menawarkan perangkat keras unik untuk inferensi dan agen AI – dan pelanggan sudah mulai antre. Total pendapatan kuartal pertama meningkat 38% menjadi $10,3 miliar, dan penjualan pusat datanya melonjak 57% menjadi $5,8 miliar.

Perluas

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Perubahan Hari Ini

(11,44%) $46,73

Harga Saat Ini

$455,19

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$742B

Rentang Hari

$418,23 - $456,32

Rentang 52 minggu

$106,98 - $456,32

Volume

2,7 juta

Rata-rata Volume

39 juta

Margin Kotor

47,09%

Semua pertumbuhan terbaru ini mendorong manajemen untuk merevisi total pasar yang dapat dijangkau untuk CPU server, dan sekarang memperkirakan akan mencapai $120 miliar pada 2030 – dua kali lipat dari perkiraan sebelumnya. Lebih dari itu, perusahaan menaikkan panduan pendapatan kuartal kedua menjadi $11,2 miliar, 46% lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya.

Keunggulan AMD adalah perusahaan ini menawarkan baik CPU maupun unit pemrosesan grafis (GPU), dan campuran kebutuhan komputasi AI sedang bergeser. Misalnya, perusahaan mengatakan rasio CPU terhadap GPU untuk AI agentik dan inferensi dulu adalah satu CPU untuk empat GPU (atau bahkan 1 banding 8). Sekarang, rasio tersebut mendekati 1 banding 1.

AMD menyatakan bahwa AI agentik menciptakan tugas CPU tambahan yang sangat cocok dijalankan oleh prosesor mereka. Peluang yang muncul adalah manajemen percaya mereka dapat menawarkan solusi AI terintegrasi lengkap dengan CPU dan GPU untuk iterasi AI berikutnya.

Apakah saatnya meninggalkan Nvidia untuk AMD?

Mengingat kenaikan harga saham AMD dan pengaruhnya yang semakin besar di ruang perangkat keras AI, saya mengerti mengapa beberapa investor ingin mengalihkan perhatian mereka dari Nvidia ke AMD. Tapi saya pikir ini mungkin langkah yang lebih cerdas untuk memiliki kedua saham tersebut saat ini, jika memungkinkan.

Pertimbangkan bahwa sisi lain dari rasio 1 banding 1 kebutuhan AI untuk CPU dan GPU … adalah GPU. Dan Nvidia masih mendominasi pasar ini, dengan perkiraan 86% dari pendapatan GPU pusat data. Keunggulan itu tidak akan memudar dalam waktu dekat, dan selama pusat data AI membutuhkan GPU, prosesor Nvidia akan tetap menjadi kekuatan dominan.

Sahamnya juga jauh lebih murah. Nvidia memiliki rasio harga terhadap laba (P/E) sebesar 40, dibandingkan rata-rata sektor teknologi sekitar 43 – dan AMD memiliki P/E 136.

Jika Anda membeli AMD sekarang, ketahuilah bahwa Anda membayar premi untuk saham tersebut. Itu tidak hanya berarti perusahaan harus terus tumbuh dengan tingkat yang luar biasa untuk membenarkan harganya, tetapi juga dapat menyebabkan investor menetapkan ekspektasi yang sangat tinggi. Jika AMD gagal memenuhi ekspektasi dalam kuartal-kuartal mendatang, investor bisa menarik kembali optimisme mereka.

Namun, menyebar investasi Anda di antara kedua saham AI terkemuka ini kemungkinan besar adalah langkah jangka panjang yang baik. Perusahaan teknologi semakin membutuhkan CPU dan GPU, dan AMD serta Nvidia adalah dua perusahaan yang paling siap untuk terus mendapatkan manfaat dari permintaan ini.