Jangan tertipu! Masuknya Bitcoin selama enam minggu mencapai 3,4 miliar dolar, sama sekali bukan karena perdagangan dan penyelesaian!

ETF Bitcoin spot AS telah mengalami aliran bersih selama enam minggu berturut-turut, total sekitar 3,4 miliar dolar AS. Ini adalah periode aliran positif terpanjang dalam sembilan bulan terakhir.
BlackRock dengan IBIT dan Fidelity dengan FBTC, dua raksasa, telah menyerap lebih dari 60% dana tambahan.
Yang lebih mencolok adalah—jumlah opsi panggilan (call options) di level 85K hingga 90K, mencapai rekor tertinggi dalam setahun.
Apa artinya?
Uang besar sedang bertaruh: arah ke atas, kekuatannya tidak kecil.
Pada saat yang sama? Pembicaraan perdagangan AS-Cina memang menunjukkan sinyal meredakan ketegangan.
Lalu banyak orang mulai bercerita: “Lihat, sudah damai, preferensi risiko kembali, Bitcoin naik.”
—Saya sarankan jangan terlalu naif.
Jika benar-benar didorong oleh negosiasi perdagangan, mengapa aliran masuk sudah dimulai sejak enam minggu lalu? Kalau meredakan ketegangan adalah urusan dua minggu ini, lalu uang siapa yang membeli empat minggu sebelumnya?
Mungkinkah, kebenarannya justru sebaliknya?
Bukan karena penyelesaian yang mendorong aliran ETF, melainkan aliran ETF sama sekali tidak peduli dengan penyelesaian.
Aliran masuk selama enam minggu berturut-turut berarti apa?
Ini adalah institusi yang terus membangun posisi. Logika perilaku institusi sangat berbeda dari trader ritel—trader ritel mengikuti tren dan menjual saat naik, institusi membeli secara bertahap, teratur, dan disiplin.
Enam minggu terus-menerus, ini bukan dorongan emosional, melainkan keputusan pengaturan posisi.
Apa arti dari tumpukan opsi panggilan di level 85K−85K−90K?
Uang besar membeli opsi bukan untuk berjudi, melainkan untuk lindung nilai atau memperbesar leverage dalam menentukan arah. Tumpukan di level ini mencapai rekor tertinggi dalam setahun, menunjukkan trader profesional yakin masih ada ruang di atas, dan ruang itu tidak kecil.
Negosiasi perdagangan hanyalah gangguan.
Tentunya baik jika ada meredakan ketegangan AS-Cina, tapi kalau tidak? Lihat data empat minggu lalu—waktu itu negosiasi belum ada kabar, uang tetap masuk.
Bukan “karena penyelesaian, BTC naik”
Tapi “BTC sudah naik, penyelesaian hanyalah alasan bagi bullish untuk terus bercerita.”
Bagaimana jika besok negosiasi perdagangan kembali mengalami perubahan?
Tarif kembali dinaikkan?
Negosiasi gagal lagi?
Judul berita mulai menakut-nakuti lagi?
Menurutmu, akankah aliran masuk selama enam minggu ini berhenti?
Pendapat saya: Tidak.
Alasannya sangat sederhana—
Ekspektasi depresiasi fiat sedang menyebar secara global (tidak peduli bagaimana negosiasi berjalan, mesin cetak uang tidak akan berhenti)
Atribut alokasi aset Bitcoin sedang diakui secara resmi oleh institusi utama
Negosiasi perdagangan paling mempengaruhi ritme, bukan arah.