Apakah Kesepakatan Nvidia Ini Membuat Saham Corning Layak Dibeli?

Saham dari spesialis ilmu material Corning (GLW +2,49%) melonjak awal minggu ini setelah perusahaan mengumumkan kemitraan multi-tahun dengan pembuat chip kecerdasan buatan (AI) Nvidia. Kesepakatan ini, yang secara dramatis memperluas manufaktur komponen optik di AS yang menjadi andalan pusat data AI, mengirim saham ke level tertinggi 52 minggu yang baru. Dengan saham kini naik luar biasa 315% dalam 12 bulan terakhir, pertanyaan yang jelas adalah apakah berita baik ini, dikombinasikan dengan kekuatan dasar perusahaan baru-baru ini, sudah tercermin dalam harga.

Untuk memastikan, antusiasme pasar masuk akal. Selain kemitraan Nvidia, Corning telah diam-diam menumpuk perjanjian bernilai miliaran dolar dengan pelanggan hyperscale, dan baru saja memperpanjang rencana pertumbuhan jangka panjangnya hingga 2030. Tetapi dengan saham yang naik sangat tajam selama setahun terakhir, investor mungkin ingin berpikir matang-matang sebelum mengejar reli ini.

Sumber gambar: Getty Images.

Kemitraan AI besar

Di bawah kesepakatan, Corning akan membangun tiga fasilitas manufaktur canggih baru di North Carolina dan Texas untuk memperluas produksi teknologi optik canggih atau infrastruktur AI yang dipercepat Nvidia. Pembangunan ini besar — diperkirakan akan menghasilkan peningkatan kapasitas manufaktur konektivitas optik berbasis AS sebesar 10 kali lipat dan peningkatan kapasitas produksi serat di AS lebih dari 50%. Pabrik-pabrik ini juga diperkirakan akan menciptakan lebih dari 3.000 pekerjaan.

Sebagai imbalannya, Nvidia menanamkan uang nyata di balik kemitraan ini. Pembuat chip tersebut telah membeli waran yang didanai sebelumnya untuk 3 juta saham Corning dengan uang muka sebesar $500 juta. Ia juga menerima waran untuk membeli hingga 15 juta saham tambahan dengan harga pelaksanaan $180. Jika Nvidia akhirnya mengeksekusi semuanya, total investasinya di Corning bisa mencapai sekitar $3,2 miliar.

Logika strategisnya sederhana. Seiring meningkatnya beban kerja AI, interkoneksi tembaga yang secara tradisional digunakan untuk mengirim data di dalam rak server mulai menghadapi batas kecepatan dan energi. Konektivitas optik — menggunakan serat kaca untuk memindahkan data dengan cahaya — semakin dianggap sebagai jalan ke depan. Dengan mengunci Corning sebagai mitra pasokan jangka panjang dan menanamkan modal di balik ekspansi ini, Nvidia membantu memastikan tidak akan mengalami hambatan saat meningkatkan sistem generasi berikutnya.

“Fotonic silikon dan teknologi optik adalah bagian yang sangat besar dari itu,” kata CEO Nvidia Jensen Huang dalam pernyataan setelah pengumuman, menunjuk prioritas rantai pasokan perusahaan untuk fase berikutnya dari AI.

Lebih dari sekadar satu kesepakatan

Bahkan lebih, kemitraan Nvidia tidak berdiri sendiri. Ia masuk ke dalam rangkaian kesepakatan yang lebih luas di bidang spesialis optik ini. Ketika perusahaan melaporkan hasil kuartal pertama 2026 pada akhir April, mereka mengungkapkan bahwa dua pelanggan hyperscale tambahan telah menandatangani perjanjian jangka panjang yang serupa dalam ukuran dan durasi dengan kesepakatan multi-tahun yang sebelumnya diumumkan Corning dengan Meta Platforms yang bernilai hingga $6 miliar.

Momentum bisnis yang mendasari juga mengesankan. Penjualan yang disesuaikan kuartal pertama Corning naik 18% dari tahun ke tahun menjadi $4,35 miliar, dan laba per saham yang disesuaikan tumbuh 30%. Segmen komunikasi optik menjadi yang paling menonjol, dengan penjualan naik 36% dari tahun ke tahun menjadi $1,85 miliar.

Perusahaan yang berusia 175 tahun ini juga memperpanjang rencana jangka panjangnya, yang disebut Springboard, pada acara investor pada 6 Mei. Corning kini memperkirakan akan mencapai tingkat penjualan tahunan sebesar $20 miliar pada akhir 2026 dan akan bertumbuh dengan tingkat tahunan 19% dari sana hingga akhir 2030, saat diperkirakan akan mencapai tingkat penjualan sebesar $40 miliar. Di dalamnya, bisnis fotonik baru perusahaan yang melayani pelanggan Gen AI seperti Nvidia diperkirakan akan tumbuh menjadi aliran pendapatan sebesar $10 miliar pada 2030.

Perluas

NYSE: GLW

Corning

Perubahan Hari Ini

(2,49%) $4,54

Harga Saat Ini

$186,94

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$161B

Rentang Hari Ini

$184,98 - $198,25

Rentang 52 Minggu

$46,34 - $198,25

Volume

21J

Rata-rata Volume

13J

Margin Kotor

35,64%

Hasil Dividen

0,60%

Namun, saham ini tidak murah. Diperdagangkan dengan lebih dari 60 kali laba disesuaikan yang diharapkan tahun ini saat tulisan ini dibuat, sebagian besar cerita pertumbuhan ini mungkin sudah tercermin dalam harga. Risiko tetap ada — termasuk kemungkinan bahwa pengeluaran infrastruktur AI akhirnya melambat atau bahwa pelanggan hyperscale menolak harga saat komitmen jangka panjang mereka matang.

Meski begitu, dengan rangkaian perjanjian pelanggan bernilai miliaran dolar yang kini menjadi dasar rencana pertumbuhannya, posisi kecil untuk menangkap sebagian dari potensi kenaikan dari katalisator ini mungkin masuk akal bagi investor yang nyaman dengan risiko dan valuasi yang tinggi.