CEO Amazon Andy Jassy Memiliki Berita Baik dan Buruk untuk Investor Nvidia

Beberapa perusahaan yang paling diuntungkan dari tren megatren kecerdasan buatan adalah Nvidia (NVDA +1,73%). Perusahaan ini memanfaatkan kemampuan desain GPU terdepannya untuk merebut pangsa pasar besar dari pasar komputasi AI yang berkembang pesat. Nvidia membangun seluruh ekosistem di sekitar chip-nya, memastikan bahwa perusahaan tetap menjadi komponen kunci dalam pembangunan pusat data di masa depan.

Dan Amazon (AMZN +0,55%) adalah salah satu pelanggannya yang terbesar. Peritel daring ini juga merupakan platform komputasi awan publik terbesar, menyewakan kapasitas komputasi kepada pelanggan perusahaan. Tahun ini, Amazon berencana menghabiskan sekitar $200 miliar untuk membangun pusat data dan melengkapi mereka dengan chip, meningkat dari $131,8 miliar tahun lalu. Sebagian besar pengeluaran tersebut akan dialokasikan untuk chip, termasuk GPU Nvidia terbaru dan chip pendukung lainnya.

Namun, tidak semua berita baik untuk Nvidia. CEO Amazon Andy Jassy juga membagikan pengungkapan mengejutkan selama panggilan pendapatan kuartal pertama perusahaan.

Sumber gambar: Getty Images.

1 juta GPU Nvidia akan datang ke Amazon Web Services

Pertama, kabar baik.

Selama kuartal sebelumnya, Amazon dan Nvidia menyetujui sebuah kesepakatan yang akan membuat Amazon menerima pengiriman 1 juta GPU Nvidia pada akhir 2027. Kesepakatan ini juga mencakup chip Nvidia lainnya dan peralatan jaringan.

Permintaan dari Amazon Web Services (AWS) akan menghasilkan puluhan miliar dolar pendapatan selama dua tahun ke depan untuk Nvidia. Sementara itu, Amazon dapat mengunci pasokan dan harga GPU serta memastikan kapasitas yang dibutuhkan pelanggannya.

“Kami akan selalu memiliki pelanggan yang ingin menjalankan Nvidia di AWS,” kata Jassy selama panggilan pendapatan kuartal pertama Amazon. Memang, perangkat lunak CUDA Nvidia telah mengikat banyak pengembang untuk menggunakan chip Nvidia.

Perluas

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Perubahan Hari Ini

(1,73%) $3,66

Harga Saat Ini

$215,16

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$5,2 Triliun

Rentang Hari Ini

$212,90 - $217,79

Rentang 52 minggu

$120,28 - $217,80

Volume

5,2 Juta

Rata-rata Volume

171 Juta

Margin Kotor

71,07%

Hasil Dividen

0,02%

Namun, AWS memudahkan pengembang untuk menggunakan chip akselerator AI non-Nvidia melalui layanan Amazon Bedrock, yang menyediakan API tunggal untuk menggunakan beberapa model dasar di komputasi AWS. Bedrock semakin diminati pelanggan, kata Jassy, dan mayoritas beban kerja Bedrock berjalan di akselerator AI kustom Amazon, Trainium. Jassy juga membagikan pembaruan selama panggilan pendapatan yang mungkin terlewatkan investor, tetapi memiliki implikasi serius bagi pemegang saham Nvidia.

Permintaan yang Melonjak untuk Lebih Banyak Chip AI

Terdapat tanda-tanda yang semakin jelas bahwa dominasi Nvidia di pasar akselerator AI mulai goyah. Salah satu contoh terbaru adalah catatan kecil yang Jassy sisipkan di antara pujiannya terhadap Nvidia: “Meskipun jumlah terbesar chip AI yang kami bawa adalah Trainium, kami tetap menjalin kemitraan yang erat dengan Nvidia.”

Tidak hanya Amazon menambahkan lebih banyak chip Trainium daripada chip Nvidia, tetapi juga melihat permintaan besar untuk mereka. Jassy mengatakan ada backlog sebesar $225 miliar untuk komputasi Trainium saja. Total backlog untuk AWS adalah $364 miliar.

Fakta bahwa Amazon kini membangun lebih banyak server Trainium daripada server Nvidia adalah kabar buruk bagi Nvidia. Amazon melakukan segala yang bisa untuk mendorong pelanggan menggunakan Trainium, dan usahanya berhasil. Jassy mengatakan bahwa menggunakan akselerator AI sendiri alih-alih GPU Nvidia akan menghemat puluhan miliar dolar dalam pengeluaran modal. Mengembangkan chip kustom sendiri juga menciptakan poin diferensiasi untuk AWS yang bisa menarik pelanggan (berkat harga yang lebih rendah) atau mengikat pelanggan ke platformnya (karena biaya switching).

Perluas

NASDAQ: AMZN

Amazon

Perubahan Hari Ini

(0,55%) $1,49

Harga Saat Ini

$272,66

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$2,9 Triliun

Rentang Hari Ini

$269,95 - $274,00

Rentang 52 minggu

$196,00 - $278,56

Volume

1,6 Juta

Rata-rata Volume

50 Juta

Margin Kotor

50,60%

Baik Alphabet (GOOG +0,41%) (GOOGL +0,66%) maupun Microsoft (MSFT +1,33%) melihat potensi manfaat serupa berupa penghematan biaya dan diferensiasi. Alphabet telah melihat permintaan besar untuk chip TPU kustomnya, dan bahkan mulai menjualnya kepada pelanggan tertentu untuk digunakan di pusat data mereka sendiri. Anthropic baru saja menandatangani kesepakatan sebesar $200 miliar dengan Alphabet yang mencakup komputasi Google Cloud dan pembelian langsung TPU untuk pusat data mereka sendiri. Microsoft mengatakan ingin menggunakan chip Maia sendiri secara eksklusif sebagai cara memperluas kapasitas komputasi sambil menjaga biaya tetap rendah.

Komentar terbaru dari Jassy menunjukkan bahwa arus perubahan sedang terjadi bagi Nvidia. Meskipun tetap menjalin hubungan yang kuat dengan pelanggan utamanya, penyedia layanan cloud semakin mengalihkan pembelian mereka ke perangkat keras kustom mereka sendiri. Dengan peningkatan cepat dalam rasio harga-kinerja dan kemampuan chip kustom yang semakin berkembang, Nvidia menghadapi tantangan besar yang belum pernah dialami sebelumnya. Pertumbuhan pendapatan masa depan Nvidia menghadapi banyak ketidakpastian, itulah sebabnya meskipun dengan rasio laba masa depan yang relatif rendah sebesar 25x, saham ini tetap berisiko.