Mengapa Saham Dutch Bros Naik Hampir 14% Pada April

Bulan lalu, saham operator kedai kopi Dutch Bros (BROS 1,29%) bertindak seolah-olah telah diberi suntikan espresso yang sangat kuat. Saham perusahaan melonjak hampir 14% di bulan April, didorong bukan oleh kopi yang sangat berkafein tetapi oleh serangkaian pembaruan yang sangat optimis dari analis yang melacak saham tersebut.

Suntikan optimisme tambahan

Parade bullish itu dimulai tepat setelah minggu pertama bulan, ketika analis Telsey Sarang Vora memulai liputan saham Dutch Bros dengan rekomendasi outperform (yaitu beli) dan target harga $66 per saham. Menurut laporan, Vora menganggap perusahaan ini sebagai bisnis yang unik dan sangat berbeda di sektor minuman ritel, dengan loyalitas pelanggan yang luar biasa dan ekonomi unit yang baik.

Sumber gambar: Getty Images.

Tak lama setelah itu, baik UBS’s Dennis Geiger maupun RBC Capital’s Logan Reich keduanya mengulangi rekomendasi beli mereka terhadap Dutch Bros. Dari keduanya, Geiger lebih optimis terhadap penjual kopi ini, karena target harganya adalah $85 per saham dibandingkan dengan rekan sejawatnya yang $75. Dia merasa perusahaan memiliki momentum yang solid yang mendukung ekspansi berkelanjutan, menurut laporan.

Analisis Reich, menurut laporan, termasuk pandangan yang agak berhati-hati tentang persaingan perusahaan yang terus-menerus kuat (saingannya tidak hanya Starbucks dan raksasa makanan cepat saji dan kopi McDonald’s, tetapi juga ribuan kedai kopi kecil dan keluarga). Analis tersebut menyatakan kekhawatiran bahwa pengenalan minuman baru dari pemain besar secara khusus bisa merugikan Dutch Bros.

Akhirnya, menjelang akhir bulan, saham perusahaan mendapatkan kenaikan target harga yang modest dari seorang prognostikator. Ini adalah Matt Curtis dari DA Davidson, yang menaikkan penilaian nilai wajar menjadi $70 per saham dari $67. Dia mempertahankan rekomendasi belinya terhadap saham tersebut.

Meskipun Curtis menyoroti kekhawatiran yang sama seperti Reich — khususnya peluncuran rangkaian minuman spesial berwarna-warni dari McDonald’s — dia percaya ini akan menjadi positif bersih untuk ruang ritel minuman, menurut laporan. Bagaimanapun, dia menulis, segmen kopi desainer yang lebih luas didorong oleh peluncuran konsep McCafe oleh perusahaan yang sama di akhir 2000-an.

Perluas

NYSE: BROS

Dutch Bros

Perubahan Hari Ini

(-1,29%) $-0,69

Harga Saat Ini

$52,85

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$8,8 Miliar

Rentang Hari

$51,55 - $54,30

Rentang 52 minggu

$44,58 - $77,88

Volume

198K

Rata-rata Volume

4,9 juta

Margin Kotor

25,01%

Itu satu cangkir kopi yang mahal

Mengunjungi kedai kopi Dutch Bros terasa seperti patronase perusahaan yang energik dan berkembang pesat yang berhasil menciptakan identitas dan kepribadian yang unik — bukan hal yang mudah di dunia kafe yang sering terasa sama dan hampir generik.

Berbeda dengan beberapa analis yang mengikuti perusahaan, saya tidak terlalu khawatir tentang persaingan. Bagaimanapun, kopi espresso adalah tren jangka panjang yang menunjukkan sedikit tanda-tanda memudar, dan di AS, minuman semacam ini cukup populer untuk mendukung industri besar saat ini.

Dengan Dutch Bros, saya lebih khawatir tentang valuasi. Bahkan dengan hasil solid dari kuartal pertama perusahaan (yang dipublikasikan awal Mei), valuasinya terlihat sangat tinggi untuk bisnis di segmen minuman yang relatif matang. Misalnya, perusahaan diperdagangkan dengan P/E forward hampir 72, dan rasio harga/penjualan jauh di atas 4.

Seperti banyak konsumen Amerika, saya suka kopi, dan saya tentu saja menyukai Dutch Bros dan rangkaian minuman yang hidup. Tapi sahamnya terlihat mahal bagi saya, jadi saat ini saya lebih baik melewatkannya.