Lupakan Musim Pendapatan. Ini adalah Musim Pengambilalihan.

Dalam episode Motley Fool Hidden Gems Investing ini, kontributor Motley Fool Jon Quast, Rachel Warren, dan Travis Hoium membahas:

• Ambisi pasar modal GameStop sebesar 100 miliar dolar
• Potensi akuisisi eBay
• Rumor ketertarikan Anthropic terhadap Atlassian
• Perusahaan perangkat lunak lain yang mungkin menjadi target menarik
• Pelajaran dari hidden gem dari Berkshire Hathaway

Untuk menonton episode lengkap dari semua podcast gratis The Motley Fool, kunjungi pusat podcast kami. Saat Anda siap berinvestasi, lihat daftar 10 saham terbaik untuk dibeli ini.

Transkrip lengkap ada di bawah.

Podcast ini direkam pada 5 Mei 2026.

Jon Quast: Anda bisa melupakan musim laporan laba rugi. Sekarang saatnya musim pengambilalihan. Anda sedang mendengarkan Motley Fool Hidden Gems Investing. Selamat datang di Motley Fool Hidden Gems Investing. Saya Jon Quast, dan saya ditemani kontributor Fool Rachel Warren, dan yang mengisi posisi kami hari ini adalah Travis Hoium. Hari ini, kita akan membahas tentang merger dan akuisisi, meskipun kita sedang dalam masa musim laporan laba, tetapi berita akhir pekan tentang akuisisi terlalu menarik untuk dilewatkan. Kita akan berusaha setia pada tema Hidden Gems kita di sini. Kita akan mencoba melihat beberapa hal tersembunyi yang mungkin membuat akuisisi lebih baik daripada yang lain; membuatnya berhasil atau gagal.

Tapi mari kita mulai dengan berita utama di sini, dan ini adalah headline besar akhir pekan ini. Itu dia; GameStop masuk ke percakapan. Izinkan saya memberi konteks. Pada Januari lalu, CEO GameStop Ryan Cohen mengatakan dia sedang mencari akuisisi. Dia bilang akuisisi itu harus besar. Bahkan, dia bilang harus sangat, sangat, sangat besar. Dia mencari bisnis yang tangguh. Dia mencari perusahaan yang undervalued dan diperdagangkan secara publik, dan secara khusus mencari manajemen yang tidur, dalam katanya. Sekarang kita tahu apa perusahaan itu. Mereka menargetkan eBay. Akhir pekan ini, GameStop, sebuah perusahaan dengan kapitalisasi pasar sekitar 11 miliar dolar, menawarkan untuk mengakuisisi eBay seharga hampir 56 miliar dolar, dan ini adalah pengambilalihan penuh. Ryan Cohen mengusulkan dirinya sebagai CEO baru dari perusahaan gabungan ini, dan ini benar-benar sebuah kesepakatan gila. Pernahkah kita melihat sesuatu seperti ini, dan mungkinkah itu bahkan mungkin?

Rachel Warren: Ada preseden sejarah untuk ini. Ada contoh terkenal di tahun 1980-an dengan Capital Cities. Mereka adalah perusahaan media yang relatif kecil. Mereka mengakuisisi ABC. Itu adalah perusahaan yang saat itu hampir empat kali lipat ukurannya. Tentu saja, saat itu, kesepakatan itu sangat didanai oleh investor terkenal Warren Buffett, Sang Oracle dari Omaha sendiri. Dia menyediakan sekitar 500 juta dolar sebagai imbalan hingga 25% saham di perusahaan gabungan. Kesepakatan itu adalah salah satu dari banyak yang membuktikan bahwa perusahaan yang lebih kecil dan agresif bisa menelan perusahaan raksasa jika mereka memiliki dukungan keuangan yang tepat.

Sekarang, Anda berbicara tentang kesepakatan yang diusulkan GameStop dan eBay untuk mendanai bagian kas dari kesepakatan ini. Ryan Cohen mendapatkan komitmen pendanaan utang sebesar 20 miliar dolar dari TD Securities. Itu adalah cabang investasi perbankan dari TD Bank. Ide utamanya adalah ini akan bertindak sebagai jembatan antara cadangan kas GameStop yang ada dan tawaran total. Ini adalah manuver berisiko. GameStop menawarkan 125 dolar per saham dan kesepakatan campuran kas dan saham 50-50. Itu sebenarnya mewakili sekitar 20% premi di atas harga penutupan saham eBay hari Jumat. Tapi saya rasa Anda juga melihat situasi di mana Cohen harus meyakinkan pasar bahwa entitas gabungan ini akan lebih berharga. Kedua perusahaan berdiri sendiri. Jika dewan menolak tawaran ini, jika dewan eBay menolak tawaran itu, saya rasa satu-satunya jalan ke depan mungkin adalah semacam perjuangan proxy yang bermusuhan. Ini akan sangat menarik untuk disaksikan.

Travis Hoium: Ini pasti pernah terjadi sebelumnya. Ini tidak sepenuhnya baru. Kita bisa kembali ke Norwest membeli Wells Fargo pada tahun 1988, yang pada dasarnya hanya mengambil alih nama, Wells Fargo. Kmart membeli Sears. Ingat, saat itu Eddie Lampert membuat namanya dikenal. Saya tidak yakin itu benar-benar berhasil selama 20 tahun terakhir ini.

Jon Quast: Saya tidak tahu apakah GameStop ingin menjadi Kmart.

Travis Hoium: Itu bukan pertanda baik untuk mereka. Saya mengikuti dunia game selama 20 tahun, dan Eldorado, yang merupakan perusahaan yang kebanyakan dari kita tidak pernah dengar beberapa tahun sebelumnya, membeli Caesars Entertainment. Ini pernah terjadi sebelumnya. Ini adalah situasi di mana GameStop harus mencari tahu ke mana mereka akan pergi selanjutnya. Bisnis mereka tidak berjalan dengan baik. Mereka mungkin saja membeli sesuatu, dan eBay sedang dijual.

Jon Quast: Saya rasa patut dicatat di sini bahwa GameStop diam-diam telah mengakuisisi 5% saham di eBay, menurut Cohen. Sekarang, ini bukan hanya saham murni. Ada beberapa derivatif yang terlibat di sini, tetapi intinya mengikuti pola yang sama yang dijalankan Cohen. Jika Anda ingat, Cohen bukan pendiri GameStop. Dia bukan eksekutif lama. Dia sebenarnya memperoleh cukup banyak saham perusahaan ini untuk menguasainya beberapa tahun lalu, menempatkan dirinya di kursi CEO, dan perlu dicatat bahwa paket gajinya terkait dengan kapitalisasi pasar GameStop yang mencapai 100 miliar dolar. Itu tidak terkait dengan metrik operasional. Itu terkait dengan kapitalisasi pasar perusahaan. Tentu saja, ada insentif di sini untuk mengembangkan bisnis.

Rachel Warren: Struktur insentif itu menarik untuk diperhatikan. Anda lihat kembali. Cohen menggunakan kampanye multistep yang sangat metodis untuk mendapatkan kendali atas GameStop. Dia memulai dengan kepemilikan 9% yang kemudian dia tingkatkan menjadi 13%. Dia menggunakan posisinya dulu; dia menulis surat publik yang keras ke dewan. Dia mengkritik kurangnya visi mereka. Dia menyebut mereka usang. Dia memberi tekanan dan memaksa perusahaan memberinya tiga kursi dewan. Jelas, GameStop telah mengalami beberapa perubahan besar di bawah kepemimpinannya. Setelah dia masuk ke ruang dewan, dia menyingkirkan CEO lama. Dia sangat sukses dalam hal ini.

Sekarang, langkahnya saat ini terhadap eBay mengikuti pola yang serupa, tetapi skala targetnya benar-benar berbeda di sini. Anda punya GameStop, yang sangat berjuang sebagai retailer yang bisa dia perbaiki dengan injeksi beberapa ratus juta dolar ke bisnis tersebut. eBay adalah raksasa e-commerce yang sudah mapan. Nilainya puluhan miliar. Membutuhkan tingkat pembiayaan eksternal dan kerja sama pasar yang tidak dia perlukan dulu. Ini tentu bukan perbandingan satu lawan satu, meskipun beberapa strateginya memang mirip.

Travis Hoium: Mari kita ingat bahwa bagian dari strategi ini adalah menjaga meme tetap hidup. GameStop bukan bisnis yang benar-benar berkembang saat ini. Saya rasa itu merendahkan; selama 10 tahun terakhir, tingkat pertumbuhan pendapatan tahunan gabungan mereka adalah -8%. Perusahaan ini menyusut di bawah Cohen, jadi bukan berarti dia adalah jenius operasional yang membalikkan GameStop dari retailer yang berjuang menjadi retailer yang berkembang pesat. Mereka tetap retailer yang berjuang. Itu akan menjadi pertanyaan mendasar di sini, apakah dia bisa meyakinkan pasar bahwa ceritanya layak dibeli? Itu benar-benar pertanyaan terbesar bagi investor ke depan. Ini bukan jenis akuisisi yang saya sukai sebagai investor, karena seperti yang Anda sebutkan, ini tidak didorong secara fundamental. Lebih bersifat meme atau cerita. Itu sesuatu yang dia harus kerjakan keras untuk meyakinkan orang bahwa dia bisa membangun bisnis senilai 100 miliar dolar.

Jon Quast: Secara adil, Anda berbicara tentang pendapatan utama. GameStop tentu masih berjuang di sana, dan ada pertanyaan tentang keberlanjutan jangka panjang bisnis itu, mengingat semua perubahan yang terjadi di dunia game, banyak yang tidak lagi berupa produk fisik. Itu pasti berperan. Tapi, di bawah kepemimpinan Cohen, mereka beralih dari kerugian ke laba bersih, trailing 12 bulan sebesar 400 juta dolar. Sampai di titik ini, tentu saja, seperti yang Rachel katakan, dia menulis surat yang sangat keras yang menyatakan bahwa dia bisa meningkatkan laba per saham eBay sebesar 80% dalam tahun pertama dengan memangkas pemborosan. Travis, menurutmu dia punya poin di sini?

Travis Hoium: Mungkin ada sedikit poin di situ, tapi pada akhirnya, ya, benar. GameStop mungkin adalah perusahaan yang lebih efisien saat ini. Mereka menghasilkan laba operasional. Mereka memiliki sedikit leverage operasional. Tapi seberapa berharga leverage operasional itu ketika pendapatan utama mereka masih menurun, ketika mereka masih secara fundamental bukan bisnis yang tumbuh jangka panjang? Saya rasa itu tantangan utamanya. Apakah ini akan menjadi perusahaan puntung rokok jika kita kembali ke zaman Warren Buffett yang lama? Hei, masih ada arus kas yang bisa dihasilkan di sini, dan kita akan menyedot semuanya, lalu biarkan bisnis ini mati? Saya tidak berpikir itu adalah cerita yang dia coba sampaikan ke pasar, tapi itulah yang akan terjadi jika Anda memiliki bisnis dengan pendapatan menurun dan laba operasional yang meningkat. Anda mendapatkan leverage operasional dengan biaya sebenarnya menumbuhkan bisnis, jadi ini posisi yang cukup sulit untuk mereka jalani.

Jon Quast: Saya hanya ingin mengakui satu hal saat kita menutup segmen ini. Saya merasa ini seperti meme domino itu. Jika Anda pernah melihat domino kecil yang akhirnya menjatuhkan domino besar. Sangat gila bagi saya jika kita rewind waktu, semuanya dimulai dengan seorang bernama Roaring Kitty di Reddit yang mengatakan dia menyukai saham ini. Selanjutnya, Anda punya salah satu pendiri Chewy membeli GameStop, dan sekarang kita punya potensi pengambilalihan platform e-commerce terbesar ke-10 di dunia. Anda tidak pernah tahu domino kecil mana yang akan menjatuhkan domino besar berikutnya. Kita akan terus mengawasi ini karena ini berpotensi mengganggu ruang e-commerce. Kita akan terus memantau. Setelah jeda, kita akan membahas potensi akuisisi lain dari raksasa AI Anthropic. Anda sedang mendengarkan Motley Fool Hidden Gems Investing.

Selamat kembali di Motley Fool Hidden Gems Investing. Pada segmen kedua ini, saya ingin sangat jelas di awal. Kita akan membahas sebuah rumor. Di segmen terakhir, kita membahas proposal nyata. Anda bisa pergi ke situs web GameStop. Proposalnya ada di sana. Anda bisa membaca dokumen-dokumennya, melihat angka-angkanya. Proposal itu nyata. Di segmen ini, kita membahas rumor yang beredar, tetapi sangat menarik sehingga saya merasa kita harus menyentuhnya. Berikut rumor tersebut. Rumor itu adalah bahwa raksasa AI Anthropic, pembuat Claude, tertarik mengakuisisi perusahaan perangkat lunak perusahaan Atlassian. Sekarang, yang menarik dari rumor ini bagi saya adalah bahwa kita telah berbicara tentang bagaimana AI akan membunuh perangkat lunak, atau setidaknya itu narasi utama. Tapi jika rumor ini benar, maka entah bagaimana perusahaan AI ingin membeli perusahaan perangkat lunak yang sedang mengalami kesulitan. Mengingat narasi itu, seberapa mungkin menurutmu ini benar, Travis?

Travis Hoium: Sangat mungkin itu benar. Kita harus memikirkan ini secara strategis terlebih dahulu. Jika Anda Anthropic, Anda berhadapan dengan pasar yang kompetitif di ruang model AI. Kita tahu bahwa mereka adalah yang terpanas di pasar awal 2026. Tampaknya bahkan dalam beberapa minggu terakhir, mereka kembali dikalahkan oleh Codex dari OpenAI. Dalam persaingan ini, bagaimana Anda membangun bisnis yang tahan lama dan benar-benar akan bernilai ratusan miliar atau triliunan dolar yang diperkirakan akan IPO suatu saat nanti? Salah satu caranya adalah mendapatkan distribusi dan data dalam ekosistem Anda. Atlassian memiliki distribusi. Mereka punya produk. Mereka punya data yang dimasukkan perusahaan ke dalam produk Atlassian. Itu akan menciptakan sesuatu seperti roda berputar bagi Anthropic, jika mereka membeli perusahaan ini, dan itu akan membuat mereka lebih lengket di beberapa bisnis perusahaan.

Hal menarik di sini, kita melihat kesepakatan antara xAI dan Cursor seminggu atau dua minggu lalu. Itu adalah Cursor yang diusulkan diakuisisi oleh xAI, SpaceX, apa pun namanya setelah mereka benar-benar go public. Ide di sana adalah Cursor sebenarnya dalam posisi strategis yang cukup lemah karena mereka digantikan oleh Claude dan Codex, yang sebenarnya menarik pelanggan mereka dari Cursor sebagai tempat mereka melakukan coding. Perubahan di bidang kecerdasan buatan sangat cepat sehingga meskipun Anthropic dan Claude, yang bisa dibilang salah satu perusahaan dengan pertumbuhan tercepat yang pernah kita lihat dalam skala ini. Posisinya masih rapuh. Mereka tidak memiliki parit besar di sekitar bisnis ini, dan ini berpotensi mulai membangun parit itu. Saya rasa itu cara memikirkannya.

Jon Quast: Intinya, yang Anda katakan adalah bahwa mungkin Claude bisa membangun produk yang lebih baik, tetapi yang sebenarnya adalah Atlassian sudah memiliki pelanggan yang sudah ada. Mereka punya distribusi besar, dan itu akan menjadi keunggulan kompetitif jika mereka bisa mendapatkan akses ke situ. Itu satu hal yang tidak mereka miliki. Rachel, menurutmu Claude dari Anthropic bisa membuat produk Atlassian menjadi lebih baik?

Rachel Warren: Saya sangat yakin itu. Kami sudah membahas selama berbulan-bulan tentang bagaimana model-model seperti Claude dari Anthropic bisa berpotensi menggantikan beberapa bisnis perangkat lunak ini. Itu tentu menjadi kekhawatiran yang menyebar di pasar, mempengaruhi banyak saham perangkat lunak. Tapi saya tidak berpikir mereka akan menggantikan bisnis perangkat lunak itu sendiri. Saya rasa kita bisa melihat dinamika di mana beberapa perusahaan AI besar melihat nilai dari platform perangkat lunak ini dan mencoba mengintegrasikannya ke dalam ekosistem mereka sendiri. Bayangkan bagaimana Anthropic memiliki otak AI dengan Claude. Atlassian memiliki wilayahnya. Jutaan pengembang, manajer proyek sudah aktif di platform seperti Jira dan Confluence setiap hari. Dengan mengakuisisi mereka, jika rumor ini benar, Anthropic tidak hanya akan menjadi layanan yang dipanggil pengembang. Mereka bisa menjadi infrastruktur cerdas tempat pekerjaan benar-benar berlangsung, dan dari sudut pandang strategis, raksasa AI akan menginginkan pengembang perangkat lunak seperti Atlassian untuk data dan keunggulan distribusi itu. Atlassian duduk di tambang emas data proprietary. Puluhan tahun tentang bagaimana tim berkolaborasi, memperbaiki bug, mengirim produk. Saya rasa ini bisa mengubah Claude dari asisten yang membantu menjadi pekerja otonom yang memiliki akses ke kendali operasi perusahaan. Ini masuk akal dari sudut pandang itu.

Travis Hoium: Jon, mari kita kaitkan ini kembali ke akuisisi GameStop. GameStop menggunakan saham yang sangat dihargai untuk membeli perusahaan yang secara teori adalah perusahaan bernilai. Jika kedua perusahaan digabungkan, mungkin akan menjadi perusahaan yang lebih wajar nilainya setelah semuanya selesai. Anda bisa melihat hal yang sama dengan sesuatu seperti Atlassian. Jika kesepakatan ini jadi, Anthropic tidak positif arus kas; Atlassian positif arus kas. Jika Anda lihat kapitalisasi pasarnya saat ini 24 miliar dolar, katakanlah mereka harus membayar premi sedikit. Mereka dijual seharga 30 miliar dolar. Anda juga membawa masuk arus kas bebas sebesar 1,2 miliar dolar. Anda mengakuisisi pelanggan, data, dan bisnis yang benar-benar menghasilkan uang. Gabungkan kerugian kas Anda dengan arus kas bebas mereka; mungkin Anda membutuhkan sedikit modal kas lebih sedikit, dan semua biaya yang Anda keluarkan hanyalah sebagian kecil dari saham yang beredar. Di situlah mungkin masuk akal secara strategis dan dalam permainan keuangan yang dimainkan semua perusahaan ini.

Jon Quast: Itulah hal yang saya sukai dari berinvestasi. Ada begitu banyak sudut pandang, dan sering kali narasi paling sederhana bukanlah narasi yang benar. Kita akan terus mengamati AI dan perangkat lunak dalam minggu dan bulan mendatang. Setelah jeda, kita akan membahas merger dan akuisisi serta mengambil pelajaran Hidden Gems dari perusahaan besar Berkshire Hathaway. Anda sedang mendengarkan Motley Fool Hidden Gems Investing.

Selamat kembali di Motley Fool Hidden Gems Investing. Kami ingin melibatkan Anda dalam percakapan ini. Jika Anda punya pertanyaan saham atau investasi untuk Travis, Rachel, saya sendiri, atau siapa pun di acara ini, Anda bisa mengirim email ke [email protected], dan kami sangat senang memiliki segmen balasan email. Kami tidak melakukannya hari ini, tetapi kami sering melakukannya. Kirimkan pertanyaan Anda. Ingatlah untuk tetap Foolish; buat singkat agar bisa kami baca di udara. Email lagi adalah [email protected].

Kami ingin menutup dengan Berkshire Hathaway. CEO baru Greg Abel baru saja menyelesaikan pertemuan tahunan pertamanya di Omaha akhir pekan ini. Tentu saja, pertanyaan muncul tentang visi dan strateginya. Pertanyaan tentang sebuah konglomerat besar. Apakah Anda akan membaginya? Apakah Anda akan menjual beberapa asetnya? Pada dasarnya, Abel mengatakan, Tidak, kami tidak akan melakukan itu. Tidak ada lapisan manajemen yang berlebihan, jadi dia percaya ini adalah konglomerat yang sangat efisien, dan kemudian dia ingin mempertahankan apa yang dimilikinya. Tapi saat kita memikirkan seluruh topik pengambilalihan, merger, akuisisi, apa saja sifat tersembunyi, pelajaran tersembunyi yang bisa kita ambil? Merger dan akuisisi terjadi setiap saat di pasar saham. Apa yang harus dicari pendengar kita? Apa DNA dari sebuah kesepakatan yang bagus? Mari kita gunakan Berkshire Hathaway sebagai kerangka narasi karena perusahaan ini telah membuat banyak kesepakatan bagus selama bertahun-tahun. Saya akan lempar dulu ke Anda, Rachel: apa kesepakatan bagus yang pernah dibuat Berkshire, dan kemudian kita akan bahas apa pelajaran tersembunyi yang mungkin bisa diambil.

Rachel Warren: Ini yang mudah, tapi salah satu yang paling terkenal dan mungkin salah satu yang terbaik adalah GEICO. Ini juga menarik karena Buffett pertama kali berinvestasi di GEICO pada tahun 1950-an. Dia secara bertahap meningkatkan sahamnya selama beberapa dekade, lalu Berkshire mengakuisisi GEICO dengan membeli sekitar 49% sisanya yang belum dimiliki seharga sekitar 2,3 miliar dolar di tahun 90-an. Tapi salah satu hal yang saya pikir membuat kesepakatan ini begitu masterpiece bukan hanya merek GEICO. Itu adalah float asuransi, kumpulan uang yang dikumpulkan dari premi yang belum dibayarkan dan klaim yang belum diproses, dan Buffett menyadari bahwa GEICO menyediakan tumpukan modal besar yang berkelanjutan dengan biaya rendah atau tanpa biaya yang bisa dia gunakan untuk membeli perusahaan lain. Kejeniusan bukan hanya di bisnis asuransi. Itu dalam menggunakan bisnis itu sebagai mesin pendanaan untuk semua hal lainnya. Standar emas Berkshire untuk merger adalah yang membayar sendiri melalui arus kasnya sendiri tanpa mengurangi pemilik asli. Saya rasa itu contoh yang hebat.

Jon Quast: Rachel, satu poin di sini adalah bahwa GEICO sangat besar dan mapan saat itu, dan Buffett sangat mengenalnya. Dia jatuh cinta dengan GEICO saat Berkshire mengakuisisinya. Anda sering melihat ini dalam merger atau akuisisi di pasar saham. Seringkali, ini sangat spekulatif.

Rachel Warren: Benar sekali. Salah satu hal yang telah kita lihat Buffett tekankan selama puluhan tahun adalah pentingnya tetap dalam lingkaran kompetensi sendiri. Ini adalah bisnis yang dia kenal sangat baik sebelum masuk ke Berkshire, dan saya rasa itu mungkin menegaskan strateginya selama ini lebih baik daripada banyak perusahaan lain, bahkan yang saat ini ada dalam portofolionya.

Jon Quast: Mungkin jika pendengar kita melihat sebuah merger dan akuisisi yang sedang berlangsung, mari kita lihat apakah itu bisnis yang mapan atau yang jauh lebih spekulatif. Mari kita lihat apakah manajemen bahkan tahu bisnis yang mereka beli. Seringkali, ada keputusasaan yang meraih sesuatu yang tidak mereka kenal dengan baik. Satu hal yang pasti harus dicari, Travis, mari kita ke Anda sekarang. Apa kesepakatan Berkshire yang menurut Anda menonjol?

Travis Hoium: Anda bisa dengan mudah berargumen untuk Apple; itu sekitar satu dekade lalu mereka mulai membangun posisi itu. See’s Candy sangat terkenal, terutama dalam cerita mereka. Saya kembali ke Nebraska Furniture Mart. Kita tidak tahu pasti apa yang benar secara historis dan apa yang legenda tentang Buffett dan pembangunan Berkshire Hathaway. Tapi saya baca bahwa dia bahkan tidak melakukan due diligence pada akuisisi itu karena sangat percaya kepada Rose Blumkin. Dia yang memulai dan menjalankan Nebraska Furniture Mart. Tapi dia membeli 90% saham perusahaan ini seharga 60 juta dolar. Itu adalah perusahaan yang saat itu melakukan penjualan sekitar 100 juta dolar. Dilaporkan, bisnis ini sekarang melakukan sekitar 1,6 miliar dolar dalam penjualan. Ini bukan bisnis pertumbuhan besar. Mereka membeli ini pada 1983, tapi ini adalah bisnis pertumbuhan yang solid. Menghasilkan arus kas bebas positif.

Ini masuk ke dalam lingkaran Buffett karena harganya sangat murah dibandingkan saat ini. Itu adalah kesepakatan dengan orang yang sangat dia kenal. Saya ingat Munger dalam sebuah wawancara mengatakan sesuatu seperti, Hei, kami melakukan banyak kesepakatan dengan orang yang sama selama puluhan tahun. Satu-satunya alasan orang mengingat kami adalah karena kami masih hidup. Ini adalah Buffett klasik. Bahkan Rose Blumkin harus menjadi bagian dari mitos Berkshire Hathaway. Buffett bercanda bahwa dia harus membuat usia pensiun wajib 103 tahun karena dia bekerja sampai 103 tahun, mencoba pensiun di usia 95, tapi dia bosan. Ini benar-benar Buffett dalam berbagai cara, tapi lebih ke warisan dari Buffett di era ‘60-an, ‘70-an, ‘80-an, membeli perusahaan dengan harga yang sangat murah saat itu karena dia melakukan pekerjaan yang tidak mau dilakukan orang lain saat itu.

Jon Quast: Itu poin yang sangat bagus. Banyak sekali. Terutama di ruang perangkat lunak, banyak akuisisi yang gagal karena mereka membayar jumlah yang sangat besar untuk perusahaan-perusahaan ini yang memiliki rekam jejak yang sangat tidak terbukti atau keuangan yang sangat meragukan. Tidak selalu demikian. Sears akan mengakuisisi United Rentals. Saya pernah melihat kesepakatan dengan rasio laba 10 kali. Itu kesepakatan yang bagus, dan menambah nilai bisnis. Tapi tidak selalu demikian. Tapi, harus ada nilai saat Anda mengakuisisi perusahaan lain.

Travis Hoium: Benar sekali. Hal lain adalah ketahanan bisnis itu sendiri. Saya di Midwest, dan ada sesuatu tentang beberapa bisnis keluarga ini. Nebraska Furniture Mart tidak melakukan hal yang aneh-aneh. Mereka tidak melakukan sesuatu yang keren. Mereka menjual furnitur, tapi orang pergi ke sana karena mereka sudah pergi ke sana selama bertahun-tahun atau dekade. Itulah cara banyak bisnis dijalankan. Terutama mungkin di Midwest, dan saya lebih mengenalnya karena di sini, tapi mungkin di seluruh negara dan seluruh dunia ada bisnis-bisnis kokoh yang akan ada selamanya karena mereka menjual sesuatu yang dibutuhkan orang, dan Buffett senang membelinya jika harganya tepat.

Jon Quast: Nah, pendengar, jika musim pengambilalihan benar-benar mulai meningkat, kami harap diskusi hari ini memberi cukup konteks untuk membantu Anda tetap tenang saat mengevaluasi kesepakatan ini. Sayangnya, itu saja waktu kita hari ini.

Seperti biasa, orang-orang di program ini mungkin memiliki minat terhadap saham yang mereka bicarakan, dan The Motley Fool mungkin memiliki rekomendasi resmi untuk atau melawan, jadi jangan membeli atau menjual saham hanya berdasarkan apa yang Anda dengar. Semua konten keuangan pribadi mengikuti standar editorial Motley Fool dan tidak disetujui oleh pengiklan. Iklan adalah konten bersponsor dan disediakan hanya untuk tujuan informasi. Untuk melihat pengungkapan iklan lengkap kami, silakan cek catatan acara kami. Terima kasih kepada produser kami, Kristi Waterworth, dan seluruh tim The Motley Fool. Untuk Travis, Rachel, dan saya sendiri, terima kasih banyak telah mendengarkan acara kami, dan sampai jumpa lagi besok.