Baru saja menyadari sesuatu yang gila tentang emas selama situasi pengeboman Iran awal Maret lalu. Semua orang menyebutnya sebagai permainan tempat aman utama, kan? Jadi saya mengumpulkan beberapa angka - $1000 emas di awal bulan terlihat seperti pilihan yang tidak perlu dipikirkan. Kecuali itu sama sekali tidak benar. Emas anjlok dari sekitar $5.390 menjadi $4.225 pada akhir Maret. Itu lebih dari 21% turun. Jadi $1000 emas menjadi $783,90. Sangat brutal untuk sesuatu yang seharusnya melindungi Anda saat keadaan menjadi gila.

Inilah yang membuat saya terkejut - S&P 500 hanya turun 5,45% dalam jendela waktu yang sama. Bitcoin sebenarnya naik 2,63%. Jadi jika Anda menaruh $1000 ke salah satu dari keduanya, Anda akan mendapatkan uang atau hampir tidak kehilangan apa-apa. Sementara itu, $1000 emas benar-benar dihajar. Itu kebalikan dari apa yang semua orang ajarkan tentang logam mulia sebagai perlindungan.

Saya pikir yang terjadi adalah emas menjadi perdagangan yang terlalu ramai. Terlalu banyak orang - institusi, ritel, bank sentral - semua ikut serta selama beberapa tahun terakhir. Komoditas ini mengalami kenaikan perlahan dan stabil yang membuatnya terlihat aman, tetapi sebenarnya harganya sudah sangat sempurna. Ketika situasi menjadi tidak stabil di bulan Maret, semua orang langsung keluar. Ya, $1000 yang diinvestasikan pada awal 2026 masih naik sekitar 1,8% secara keseluruhan, tetapi itu tidak mengubah fakta bahwa seluruh narasi runtuh saat Anda benar-benar membutuhkannya berfungsi. Kadang-kadang perdagangan yang terlihat paling aman adalah yang paling berbahaya.