Wall Street Berpindah dari Perdagangan TACO ke NACHO

Pada 9 Mei, saat krisis di Selat Hormuz tetap belum terselesaikan, Wall Street sedang bertaruh pada model perdagangan baru—NACHO, yang merupakan singkatan dari ‘Not A Chance Hormuz Opens,’ untuk menggantikan perdagangan TACO sebelumnya (Trump Always Chickens Out). Asumsi inti dari perdagangan NACHO meliputi tiga lapisan: perusahaan asuransi tidak akan menanggung kapal yang melewati Selat Hormuz, harga minyak akan tetap tinggi dan mendorong inflasi, dan Federal Reserve tidak akan mampu menurunkan suku bunga dalam jangka pendek. Analis pasar eToro Zavier Wong menyatakan, ‘Ini pada dasarnya mencerminkan pengabaian pasar terhadap harapan akan ‘penyelesaian cepat.’ Sepanjang sebagian besar krisis, setiap berita gencar tentang gencatan senjata telah memicu penurunan tajam harga minyak, karena para trader terus memperhitungkan solusi yang tidak pernah datang. NACHO menandakan pengakuan pasar bahwa harga minyak yang tinggi bukanlah kejutan sesekali, melainkan karakteristik dari lingkungan pasar saat ini.’ Analis di State Street Global Advisors mencatat bahwa perdagangan TACO dan NACHO terjadi secara bersamaan di kuartal kedua—meskipun harga energi tinggi, indeks S&P 500 terus mencapai rekor tertinggi. Laporan terbaru dari JPMorgan memperingatkan bahwa cadangan minyak mentah komersial global diperkirakan akan mendekati ‘tingkat tekanan operasional’ pada awal Juni, di mana pasar harus bergantung sepenuhnya pada pasokan baru atau memanfaatkan fasilitas penyimpanan yang harus mempertahankan kapasitas minimum, yang berpotensi merusak infrastruktur pasokan minyak itu sendiri.