Perusahaan asuransi mengoptimalkan alokasi ekuitas kuartal pertama, teknologi umum dan energi baru menjadi garis utama inti

◎ Wartawan He Kui

Seiring lebih dari seribu perusahaan A-share yang terdaftar mengungkapkan laporan kinerja kuartal pertama 2026, peta jalan pergeseran portofolio dana asuransi semakin jelas.

Data Wind menunjukkan bahwa pada kuartal pertama tahun ini, hampir 200 perusahaan tercatat memiliki perubahan kepemilikan dana asuransi dalam daftar pemegang saham utama yang beredar. Menurut statistik wartawan Shanghai Securities: Hingga penutupan 27 April, dari perusahaan tercatat yang telah mengungkapkan laporan kuartal pertama tahun ini, lebih dari 50 perusahaan mengalami peningkatan kepemilikan dana asuransi, termasuk banyak perusahaan di sektor teknologi dan listrik; selain itu, dana asuransi juga masuk ke dalam daftar pemegang saham utama dari lebih dari 110 perusahaan tercatat lainnya.

Secara spesifik, pada kuartal pertama tahun ini, industri perangkat keras dan perangkat listrik sama-sama memiliki lebih dari 10 perusahaan tercatat yang mengalami dana asuransi masuk ke dalam daftar pemegang saham utama yang beredar, termasuk perusahaan seperti Shen Nan Circuit, Huace Navigation, Oriental Cable, dan Ketai Power.

Sebagai indikator arah pasar investasi, pengurangan kepemilikan dana asuransi juga menjadi perhatian pasar. Pada kuartal pertama tahun ini, jumlah perusahaan tercatat di industri farmasi dan medis yang mengalami pengurangan dana asuransi cukup banyak, mencapai 9 perusahaan. Data Wind menunjukkan bahwa pada kuartal pertama, perusahaan seperti BGI Manufacturing, Fangsheng Pharmaceutical, Lepu Medical, Sanxin Medical, dan Yingke Medical mengalami pengurangan dana asuransi.

Seorang profesional industri berpendapat bahwa pada kuartal pertama tahun ini, volatilitas pasar A-share meningkat, dan dana asuransi terus melakukan pergeseran portofolio di pasar, menunjukkan bahwa berbagai lembaga dana asuransi memiliki pandangan berbeda terhadap industri dan saham tertentu. Namun secara umum, dalam konteks perpindahan simpanan warga, pendapatan premi dari liabilitas industri asuransi diperkirakan akan terus meningkat, dan dana asuransi masih memiliki “peluru” yang cukup untuk menambah posisi di aset ekuitas.

Data terbaru dari Administrasi Pengawasan Keuangan menunjukkan bahwa pada kuartal pertama tahun ini, perusahaan asuransi jiwa mencapai pendapatan premi asuransi pokok sekitar 1,93 triliun yuan, meningkat sekitar 7,89% dibandingkan tahun sebelumnya.

Memandang ke tahun 2026 secara keseluruhan, sebagian besar lembaga dana asuransi masih percaya bahwa pasar memiliki peluang investasi struktural. “Dalam hal investasi pasar ekuitas, penilaian kami adalah ‘berpotensi berfluktuasi naik, tetapi lebih mirip pasar sapi perah struktural, bukan kenaikan umum tanpa diskriminasi’,” kata Qian Li, peneliti strategi makro di Departemen Investasi Pensiun Taiping, kepada wartawan Shanghai Securities. Tahun ini, dalam menilai industri, tidak disarankan untuk sekadar mengejar yang paling panas, melainkan memilih sektor yang dapat diverifikasi keberlangsungannya, didukung kebijakan, dan valuasinya masih dapat ditanggung.

Mengenai peluang investasi spesifik, seorang kepala investasi ekuitas dari sebuah lembaga dana asuransi besar di Shanghai mengatakan kepada wartawan bahwa dalam strategi tahunan, perusahaan lebih menyukai dua garis utama: “Teknologi umum + manufaktur maju (terutama energi baru)”. Dalam strategi alokasi, mereka mempertahankan rekomendasi overweight pada rantai energi baru, sekaligus dapat mengambil pendekatan buy-on-dip pada sektor teknologi umum setelah koreksi.

“Operasi selanjutnya umumnya didasarkan pada tingkat kerumunan transaksi dan tingkat valuasi PEG untuk pengambilan keputusan investasi. Saat ini, kapasitas komputasi mungkin memerlukan pengurangan kerumunan transaksi, dan rantai energi baru berada pada tingkat transaksi dan valuasi yang cukup wajar,” kata kepala investasi ekuitas dari lembaga dana asuransi tersebut.

Selain menangkap peluang pasar, lembaga dana asuransi juga sangat memperhatikan ketidakpastian yang disebabkan oleh perubahan lingkungan domestik dan internasional. Menurut Qian Li, risiko terbesar dalam investasi ekuitas saat ini bukanlah tidak melihat peluang, melainkan salah menafsirkan perbaikan kebijakan sebagai perbaikan laba secara menyeluruh. Banyak industri telah mengalami pemulihan valuasi terlebih dahulu, tetapi pemulihan laba masih dalam proses. Jika kinerja tidak memenuhi ekspektasi, pasar cenderung mengalami penarikan fase.

Gangguan eksternal juga tidak boleh diabaikan. Qian Li menekankan perlunya waspada terhadap tiga risiko utama: tarif, harga minyak, dan overheating transaksi. Bagi investor, ini berarti harus berpegang pada pemikiran dasar, mengurangi kejaran terhadap tema semata, menghindari leverage tinggi, dan lebih memperhatikan arus kas, kemampuan dividen, serta realisasi kinerja.