Marc Rowan, kepala eksekutif Apollo Global Management LLC, berbicara selama wawancara di episode Bloomberg Wealth bersama David Rubenstein di New York, 5 April 2022.

Jeenah Moon | Bloomberg | Getty Images

CEO Apollo Global Management Marc Rowan pada hari Rabu memperingatkan investor bahwa dia sedang mempersiapkan perusahaan pengelola aset raksasanya untuk kemungkinan penurunan pasar dan mengkritik tajam apa yang dia sebut sebagai praktik “kejam” dari beberapa pesaing asuransi.

Latar belakang ekonomi yang solid saat ini — yang membantu Apollo melaporkan kuartal yang luar biasa, di mana perusahaan mencapai aset sebesar $1 triliun dan pendapatan terkait biaya yang mencatat rekor — menyembunyikan risiko yang semakin meningkat dari apa yang dia sebut sebagai kejutan “keluar dari kotak”.

“Segala yang kita lihat di depan kita sebenarnya cukup kuat,” kata Rowan. Tapi ada “peluang yang jauh lebih besar, menurut pendapat kami, dari hasil di luar jalur.”

Rowan, yang ikut mendirikan Apollo pada tahun 1990 dan mengawasi transformasinya menjadi raksasa aset alternatif dan asuransi, mengatakan dia kini lebih khawatir tentang faktor eksternal yang dapat mengganggu ekonomi daripada dalam empat dekade dia di Wall Street.

Komentarnya, yang muncul saat pasar saham AS diperdagangkan mendekati rekor tertinggi, menambah kekhawatiran yang disuarakan oleh eksekutif keuangan termasuk CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon.

Rowan memperkirakan peluang kejutan eksogen berada di antara 30% dan 35%, jauh lebih tinggi dari tingkat risiko biasanya, katanya.

Kombinasi kekuatan tertentu dapat menstabilkan pasar, menurut Rowan, termasuk “reset geopolitik total,” kebijakan yang dapat memicu inflasi dengan membatasi tenaga kerja dan perdagangan, serta siklus kecerdasan buatan yang luas yang mengubah pekerjaan dan pertumbuhan ekonomi.

“Hampir semua yang kita lakukan, baik secara sengaja maupun tidak, memiliki potensi untuk menjadi inflasioner,” kata Rowan, yang tampaknya merujuk pada kebijakan tarif dan imigrasi Presiden Donald Trump.

“Membatasi pasokan barang, membatasi pasokan tenaga kerja dan pergerakan bebas barang dan tenaga kerja — mungkin untuk alasan yang baik dan sah yang perlu dilakukan — semuanya bersifat inflasioner dalam jangka pendek, meskipun kita belum melihat tanda-tandanya,” katanya.

Tentang AI, Rowan memprediksi gejolak sosial ekonomi: “Hampir setiap pekerjaan akan ditingkatkan atau digantikan. Kita akan melihat pembalikan total — dominasi pekerja berwarna biru dan stres pekerja berwarna putih.”

Neraca keuangan perusahaan dan konsumen tetap kuat, sementara keuangan pemerintah tertekan, tambahnya.

Ketakutan penularan

Meskipun Apollo menunjukkan hasil yang kuat saat ini, Rowan mengatakan, dia sedang mempersiapkan masa yang lebih tidak stabil ke depan.

Perusahaan telah meningkatkan kualitas kredit dari investasi pendapatan tetapnya, mengurangi eksposur ke sektor yang lebih berisiko seperti perangkat lunak, dan mengumpulkan sekitar $40 miliar kas di bisnis asuransinya.

“Ini berarti kami berinvestasi dengan pandangan untuk melindungi modal kami dan memastikan bahwa kami ada di sini untuk melewati siklus jika terjadi koreksi, yang sebenarnya kami harapkan,” kata Rowan.

Namun Rowan — yang mengubah Apollo dengan memperluas ke bidang asuransi pada tahun 2009 melalui Athene, penjual anuitas dan produk pensiun — menyimpan komentar paling tajamnya untuk perusahaan asuransi lain. Bisnis asuransi menyediakan Apollo dengan kumpulan modal besar dan stabil untuk diinvestasikan, mirip dengan model “float” asuransi yang dipopulerkan oleh Berkshire Hathaway, dan kini menjadi bagian sentral dari strateginya.

“Tidak semua orang di industri kami melakukan apa yang seharusnya mereka lakukan. Tidak semua menjalankan bisnis mereka seperti yang kami jalankan,” kata Rowan. “Kami memang khawatir tentang penularan.”

Penularan akan berarti bahwa stres menyebar melalui industri, meningkatkan risiko bahwa regulator atau bank sentral harus campur tangan untuk melindungi pelanggan asuransi dan pensiun.

Rowan tidak menyebutkan perusahaan tertentu yang dia anggap berbuat buruk.

Namun dia menyarankan beberapa perusahaan asuransi bergantung pada apa yang dia sebut sebagai praktik “kejam” — termasuk struktur offshore Cayman, pinjaman beragunan kompleks, dan asumsi kredit yang agresif — yang dapat membuat neraca beberapa perusahaan terlihat lebih kuat dari kenyataannya.

“Apa yang bisa kami lakukan adalah transparan, berkomitmen pada peringkat yang lebih tinggi, membangun modal kami dan menjalankan bisnis untuk jangka panjang,” kata Rowan.

tonton sekarang

VIDEO34:4834:48

Di Dalam Alternatif: Mengapa CEO Apollo menganggap strategi investasi Anda rusak

Di Dalam Wealth

Pilih CNBC sebagai sumber utama Anda di Google dan jangan pernah melewatkan momen dari nama yang paling terpercaya dalam berita bisnis.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.