Prediksi: Masih Belum Terlambat untuk Membeli Saham AMD karena Pendapatan Melonjak

Advanced Micro Devices (AMD +11,44%) saham telah melonjak tahun ini, dan kenaikan tersebut berlanjut setelah perusahaan semikonduktor melaporkan hasil kuartal pertama yang kuat dan mengeluarkan panduan optimis. Saham ini naik lebih dari 90% sejak awal tahun, tetapi tampaknya masih memiliki potensi kenaikan yang jauh lebih besar.

Mari kita telusuri hasil pendapatan dan prospek perusahaan untuk melihat mengapa momentum saham ini tampaknya dapat berlanjut.

Perluas

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Perubahan Hari Ini

(11,44%) $46,73

Harga Saat Ini

$455,19

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$742B

Rentang Hari Ini

$418,23 - $456,32

Rentang 52 Minggu

$106,98 - $456,32

Volume

2,7Juta

Rata-rata Volume

39Juta

Margin Kotor

47,09%

Era CPU pusat data telah tiba

Dengan meningkatnya AI agenik, saat ini adalah waktu bagi CPU pusat data untuk bersinar, dan AMD adalah salah satu perusahaan yang paling siap untuk fase berikutnya dari pembangunan infrastruktur AI.

Mengingat indikator permintaan yang dilihat saat ini dan jumlah CPU yang dibutuhkan untuk AI agenik, perusahaan mengatakan bahwa saat ini mereka memproyeksikan pasar CPU server total yang dapat dijangkau (TAM) mencapai $120 miliar pada tahun 2020, mewakili pertumbuhan majemuk tahunan lebih dari 35%. Itu adalah lonjakan besar dari pertumbuhan tahunan 18% dan TAM sebesar $60 miliar yang diprediksi pada Hari Analis November lalu. Perusahaan percaya bahwa mereka dapat merebut lebih dari 50% pangsa pasar ini.

AMD sudah mulai melihat permintaan CPU server mulai meningkat, dengan pendapatan CPU pusat data naik lebih dari 50% dalam kuartal tersebut. Mereka memperkirakan pertumbuhan ini akan mempercepat menjadi 70% di Q2 dan tetap kuat sepanjang tahun dan hingga 2027, saat mereka meningkatkan generasi CPU berikutnya. Sementara itu, mereka melihat harga jual rata-rata untuk CPU generasi berikutnya juga meningkat seiring dengan peningkatan jumlah inti. Jumlah inti penting untuk AI agenik karena setiap inti berfungsi sebagai zona pemrosesan independen, memungkinkan CPU menjalankan beberapa tugas AI sekaligus.

Secara keseluruhan, pendapatan AMD kuartal pertama meningkat sebesar 38% dari tahun ke tahun menjadi $10,25 miliar. Margin kotor yang disesuaikan mencapai 55%, naik 170 basis poin dari tahun lalu, didukung oleh peningkatan pendapatan dari produk pusat data mereka. Laba bersih yang disesuaikan melonjak 43% menjadi $1,37. Hasil ini jauh melampaui perkiraan analis yang memperkirakan EPS disesuaikan sebesar $1,29 dengan pendapatan $9,89 miliar.

Pendapatan pusat data melonjak 57% dari tahun ke tahun dalam kuartal tersebut menjadi $5,8 miliar. Selain pertumbuhan CPU yang kuat, mereka juga melihat pertumbuhan yang kuat dari unit pemrosesan grafis (GPU).

Pendapatan segmen klien dan gaming, sementara itu, meningkat sebesar 23% menjadi $3,6 miliar. Dalam segmen ini, pendapatan klien naik 26% menjadi $2,9 miliar karena mereka terus merebut pangsa pasar PC, sementara pendapatan gaming naik 11% menjadi $720 juta. Segmen embedded yang lebih kecil dari AMD, juga mengalami peningkatan pendapatan sebesar 6% menjadi $873 juta.

Memandang ke depan, AMD memandu pendapatan Q2 akan tumbuh sebesar 46% dari tahun ke tahun menjadi $11,2 miliar, plus minus $300 juta. Mereka menargetkan margin kotor yang disesuaikan sebesar 56%.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Mengapa saham ini masih terlihat sebagai peluang beli

AMD memiliki peluang besar di depannya dengan CPU server, karena rasio GPU terhadap CPU di pusat data mulai bergerak dari rasio 8:1 menjadi 1:1 dengan meningkatnya AI agenik. Sebagai pemimpin pasar di bidang ini, perusahaan ini adalah yang paling siap saat ini untuk memanfaatkan tren besar ini.

Pada saat yang sama, kesepakatan GPU besar mereka dengan OpenAI dan Meta Platforms masih akan mulai berlaku mulai paruh kedua tahun ini. Itu seharusnya membantu mendorong percepatan signifikan dalam pendapatan GPU mereka.

Meskipun saham AMD tidak murah, dengan rasio harga terhadap laba (P/E) ke depan sebesar 56 kali estimasi analis tahun 2026, saham ini diperkirakan akan mengalami pertumbuhan pesat dalam beberapa tahun mendatang. Sementara itu, mereka memiliki rasio harga/harga terhadap pertumbuhan (PEG) sebesar hanya 0,3 (dengan rasio di bawah 1 dianggap undervalued). Itulah sebabnya saya percaya saham ini masih memiliki potensi kenaikan yang kuat di sini, bahkan setelah kenaikan besar yang telah terjadi.