Rocket Lab Q1 pendapatan melonjak 64%, meraih kontrak besar "Golden Dome", pesanan tertunda melampaui 2,2 miliar dolar AS | Berita laporan keuangan

Bagaimana AI · Proyek Kubah Emas dapat meningkatkan posisi strategis perusahaan?

Rocket Lab (Laboratorium Roket) menyerahkan laporan kuartal yang komprehensif dan melampaui ekspektasi, pendapatan pertama kali menembus 200 juta dolar AS, sekaligus mengumumkan kontrak peluncuran terbesar dalam sejarah perusahaan dan pesanan proyek pertahanan rudal “Kubah Emas” dari pemerintahan Trump, dua katalis utama yang bersamaan, membuktikan bahwa peta bisnis antariksa komersial mereka sedang berkembang pesat.

Pada 7 Mei, laporan keuangan terbaru Rocket Lab menunjukkan bahwa, pada kuartal pertama 2026, pendapatan perusahaan mencapai 200,3 juta dolar AS, meningkat 63,5% secara tahunan, melampaui prediksi analis sebesar 189,6 juta dolar AS, margin laba kotor GAAP mencapai rekor tertinggi 38,2%. Rugi per saham menyempit dari 12 sen dolar AS menjadi 7 sen dolar AS, menunjukkan peningkatan kualitas laba yang berkelanjutan. Setelah laporan dirilis, harga saham perusahaan sempat melonjak hampir 7% setelah jam perdagangan, kenaikan tahunan membesar menjadi sekitar 13%, dan kenaikan kumulatif selama 12 bulan terakhir lebih dari 250%.

Sementara itu, pada hari laporan keuangan dirilis, perusahaan secara konsisten mengumumkan beberapa perkembangan bisnis penting: sebuah kontrak peluncuran terbesar dalam sejarah yang ditandatangani oleh pelanggan rahasia, kolaborasi dengan Raytheon dalam pemilihan proyek “Kubah Emas” untuk interceptor berbasis luar angkasa, perjanjian uji terbang hipersonik senilai 30 juta dolar AS dengan Anduril Industries, serta rencana akuisisi perusahaan robot Motiv Space Systems. Total backlog pesanan perusahaan meningkat sebesar 20,2% dari kuartal sebelumnya, mencapai 2,2 miliar dolar AS, jauh melampaui prediksi pasar sebesar 1,99 miliar dolar AS.

CEO Sir Peter Beck menyatakan:

“Kontrak bersejarah ini mengirimkan sinyal yang jelas — industri luar angkasa membutuhkan lebih banyak kapasitas peluncuran, dan membutuhkan peluncur yang benar-benar mampu memenuhi janji.”

Laporan keuangan juga menunjukkan, untuk prospek kuartal kedua, perusahaan memberikan panduan pendapatan sebesar 225 juta hingga 240 juta dolar AS, dengan titik tengah sekitar 232,5 juta dolar AS, secara signifikan melampaui prediksi Wall Street sebelumnya sebesar 205 juta dolar AS, dan jika terealisasi, akan kembali memecahkan rekor pendapatan kuartal.

Pendapatan dan laba: keduanya melampaui ekspektasi secara menyeluruh

Laporan keuangan menunjukkan, dari total pendapatan kuartal pertama sebesar 200,3 juta dolar AS, pendapatan produk mencapai 127,5 juta dolar AS, meningkat 57,8% secara tahunan; pendapatan layanan sebesar 72,86 juta dolar AS, meningkat 74,5%, dengan pertumbuhan layanan yang lebih cepat, mencerminkan peningkatan frekuensi peluncuran dan pelaksanaan kontrak.

Laba kotor mencapai 76,49 juta dolar AS, melampaui prediksi Wall Street sekitar 73 juta dolar AS, sementara pada periode yang sama tahun lalu hanya 35,2 juta dolar AS, hampir dua kali lipat dalam satu tahun.

Margin laba kotor GAAP sebesar 38,2%, dan margin laba kotor Non-GAAP setelah penghapusan amortisasi dan insentif saham bahkan mencapai 43,0%, meningkat hampir 10 poin persentase dari 33,4% tahun lalu, didorong oleh peningkatan kapasitas produksi massal produk dan peningkatan proporsi kontrak bernilai tinggi.

Dari sisi kerugian bersih, rugi bersih GAAP kuartal pertama sebesar 45,02 juta dolar AS, berkurang secara signifikan dari 60,62 juta dolar AS tahun lalu; EBITDA yang disesuaikan mengalami penurunan rugi menjadi 11,75 juta dolar AS, membaik dari 29,96 juta dolar AS tahun sebelumnya.

Biaya operasional selama kuartal pertama mencapai 132,5 juta dolar AS, meningkat 40,2%. Termasuk di dalamnya, biaya R&D bersih sebesar 80,51 juta dolar AS, meningkat 46,1%, terutama untuk pengembangan roket menengah Neutron dan mesin Archimedes; biaya penjualan, umum, dan administrasi sebesar 51,95 juta dolar AS, naik 32,1%, dipicu oleh biaya transaksi akuisisi dan ekspansi tim.

Kontrak terbesar dalam sejarah: Permintaan Neutron telah terbukti nyata sebelum penerbangan perdana

Pada hari laporan keuangan dirilis, Laboratorium Roket secara bersamaan mengumumkan kontrak peluncuran tunggal terbesar dalam sejarah perusahaan. Identitas pembeli dirahasiakan, kontrak mencakup 5 misi peluncuran roket Neutron eksklusif dan 3 misi peluncuran roket Electron eksklusif, dengan periode pelaksanaan dari 2026 hingga 2029.

Perusahaan tidak mengungkapkan nilai kontrak secara spesifik, tetapi menyatakan bahwa nilainya telah melebihi kontrak rekor sebelumnya yang ditandatangani pada Maret tahun ini — saat itu bernilai 1,9 miliar dolar AS, yang berarti nilai kontrak baru sangat mungkin melampaui angka 2 miliar dolar AS.

Kuartal ini, perusahaan menandatangani 31 kontrak baru untuk Electron dan HASTE serta 5 kontrak peluncuran Neutron, jumlah kontrak yang diperoleh telah melebihi total penandatanganan sepanjang 2025, menunjukkan lonjakan permintaan yang eksplosif. Jumlah total pesanan peluncuran yang belum dieksekusi mencapai 70 misi, dan jumlah misi yang terjual pada kuartal pertama tahun ini sudah melebihi total seluruh 2025.

Perluasan peta pertahanan: “Kubah Emas” dan senjata hipersonik keduanya terealisasi

Dalam bidang pertahanan, Laboratorium Roket memperoleh dua pesanan penting selama kuartal ini, semakin memperkuat posisi strategisnya dalam keamanan nasional AS.

Pertama, perusahaan bekerja sama dengan Raytheon, dipilih oleh Angkatan Udara AS untuk mengikuti verifikasi kemampuan proyek “Interceptor Berbasis Luar Angkasa” (Space-Based Interceptor), yang merupakan bagian inti dari rencana pertahanan rudal “Kubah Emas” (Golden Dome for America) dari pemerintahan Trump.

Proyek ini akan memanfaatkan kapasitas peluncuran dan pembuatan satelit Laboratorium Roket, yang dipandang sebagai perwujudan nilai kemampuan end-to-end di bidang luar angkasa. Jika proyek ini terealisasi, akan memberikan sumber pendapatan pemerintah yang signifikan dan berkelanjutan.

Kedua, perusahaan teknologi pertahanan unicorn Anduril Industries menandatangani perjanjian senilai 30 juta dolar AS dengan Laboratorium Roket, untuk menggunakan peluncur HASTE dalam melakukan beberapa uji coba senjata hipersonik.

Roket Neutron: Peluncuran pertama tertunda hingga kuartal keempat, permintaan komersial sudah dikunci sebelumnya

Sebagai mesin pertumbuhan utama perusahaan di masa depan, jadwal peluncuran perdana roket menengah Neutron terbaru ditargetkan pada kuartal keempat 2026.

Pada Januari tahun ini, terjadi insiden pecahnya tangki tahap pertama selama pengujian, yang menjadi penyebab utama penundaan saat ini.

Neutron mampu mengangkut hingga 15.000 kilogram ke orbit dekat Bumi, dengan target desain yang setara dengan Falcon 9 dari SpaceX, dan memiliki potensi pengembangan untuk misi satelit, eksplorasi luar angkasa dalam, bahkan penerbangan berawak.

Namun demikian, verifikasi dari permintaan sudah datang lebih awal. Dalam kontrak terbesar dalam sejarah tersebut, Neutron mengisi 5 dari 70 misi peluncuran, dan pelanggan sudah melakukan taruhan nyata sebelum penerbangan perdana roket.

Di sisi pengembangan, pengujian mesin Archimedes berjalan stabil, dan kemajuan signifikan dicapai dalam sistem pelindung ulang yang dapat digunakan kembali dan tahap kedua. Perusahaan juga merilis Gauss, penggerak listrik satelit baru, yang terus memperkaya portofolio produk sistem luar angkasa.

Aset dan kewajiban: Kas melimpah, akuisisi dan integrasi semakin cepat

Laporan keuangan menunjukkan, per 31 Maret 2026, perusahaan memiliki kas dan setara kas sebesar 1,2055 miliar dolar AS, ditambah sekuritas yang dapat diperdagangkan, total likuiditas melebihi 2 miliar dolar AS, meningkat sekitar 45% dari akhir 2025 yang sebesar 828,7 juta dolar AS, terutama didukung oleh penerbitan ATM bersih sekitar 446 juta dolar AS selama kuartal ini. Saldo obligasi preferen konversi telah turun dari 152,4 juta dolar AS menjadi 36,87 juta dolar AS, menurunkan risiko leverage secara signifikan.

Total aset meningkat menjadi 2,82 miliar dolar AS, dari 2,32 miliar dolar AS di akhir 2025, dan goodwill serta aset tak berwujud sekitar 429 juta dolar AS, mencerminkan efek penggabungan aset setelah akuisisi Mynaric. Arus kas bersih dari aktivitas operasi keluar sebesar 50,33 juta dolar AS, sedikit lebih baik dari 54,23 juta dolar AS tahun lalu, terutama karena peningkatan piutang dan persediaan.

Dari sisi akuisisi, perusahaan menyelesaikan akuisisi perusahaan komunikasi optik laser Jerman Mynaric AG selama kuartal ini, secara resmi mendirikan “Laboratorium Roket Eropa” sebagai basis pertama di Eropa, untuk memperkuat kemampuan pasokan komponen satelit secara massal.

Selain itu, perusahaan menandatangani perjanjian final untuk mengakuisisi Motiv Space Systems, yang memiliki teknologi robot yang telah teruji dalam misi Mars, dan akuisisi ini akan secara bersamaan mengintegrasikan kemampuan robot dan komponen inti satelit bernilai tinggi seperti panel surya berpenggerak SADA secara vertikal.

Panduan kuartal kedua kembali melampaui ekspektasi

Melihat ke kuartal kedua, perusahaan memberikan panduan pendapatan sebesar 225 juta hingga 240 juta dolar AS, dengan titik tengah sekitar 232,5 juta dolar AS, secara signifikan melampaui prediksi sebelumnya sebesar 205 juta dolar AS dari Wall Street.

Panduan margin laba kotor GAAP sebesar 33% hingga 35%, lebih rendah dari 38,2% kuartal pertama, kemungkinan disebabkan oleh peningkatan amortisasi dari Mynaric dan penyesuaian ritme peluncuran; sementara margin laba kotor Non-GAAP diperkirakan sebesar 38% hingga 40%, menunjukkan efisiensi operasional tetap tinggi. EBITDA yang disesuaikan diperkirakan mengalami kerugian sebesar 20 juta hingga 26 juta dolar AS, dan pendapatan bersih bunga sekitar 12,5 juta dolar AS akan terus mendukung kinerja.

Roth Capital menaikkan target harga Rocket Lab dari 90 dolar AS menjadi 100 dolar AS pada April tahun ini, dan mempertahankan peringkat “Beli”, dengan alasan perusahaan berada dalam periode percepatan ganda di bidang teknologi luar angkasa dan pengeluaran pertahanan.