Pemegang altcoin telah menunggu momen ini sepanjang siklus, dan data akhirnya mulai menunjukkan bahwa kesabaran mereka mungkin benar-benar akan membuahkan hasil.

Selama berbulan-bulan, kami mendengar cerita yang sama — rotasi akan datang, modal akan mengalir dari Bitcoin ke pasar yang lebih luas, musim altcoin akan segera tiba. Lalu tidak ada yang terjadi. Bitcoin terus mendominasi sementara portofolio altcoin stagnan atau kehilangan nilai. Sangat menyakitkan menyaksikan siklus itu berkembang seperti itu.

Tapi sesuatu berubah baru-baru ini. Analisis CryptoQuant tentang volume altcoin di berbagai bursa utama menunjukkan pola yang benar-benar menonjol. Ketika Anda mengecualikan lima aset teratas, tren volume di seluruh ruang altcoin mempercepat dengan cara yang berbeda dari kebisingan biasanya. Ini bukan hanya beberapa token kapitalisasi besar yang bergerak — ini partisipasi luas yang mulai meningkat di seluruh pasar.

Indeks AltSeason 90 hari melonjak ke 28,6, dan itu adalah sinyal yang penting. Indeks ini dirancang khusus untuk mengukur rotasi Bitcoin ke altcoin, dan arah pergerakannya menunjukkan bahwa musim Bitcoin mungkin benar-benar berakhir. Apa yang menggantinya bisa jadi adalah apa yang telah ditunggu-tunggu oleh investor altcoin.

Inilah yang membuat ini berpotensi signifikan: sepanjang siklus ini, Indeks AltSeason tidak pernah benar-benar mencapai tingkat yang tinggi seperti yang muncul selama periode altseason sejati di siklus sebelumnya. Puncaknya yang kita lihat adalah awal 2024, dan bahkan itu relatif modest dibandingkan standar historis. Musim altcoin yang nyata dengan kinerja luar biasa secara luas di seluruh altcoin tidak pernah terwujud.

Itu penting karena berarti modal yang biasanya berputar dari Bitcoin ke ekosistem altcoin yang lebih luas selama fase ini telah menumpuk tekanan tanpa katup pelepasan yang tepat. Semua rotasi yang tertahan itu telah terkumpul dalam siklus yang tidak pernah memberinya jalan keluar.

Pengaturan teknikal di Ethereum adalah kunci di sini. Ada pola konvergensi sembilan tahun yang mendekati resolusi — jenis pengaturan struktural yang belum muncul dalam hampir satu dekade. Karena Ethereum berfungsi sebagai aset gerbang untuk seluruh ekosistem altcoin, pergerakan ETH yang berkelanjutan ke atas cenderung mengangkat seluruh pasar altcoin bersamanya. Dengan ETH diperdagangkan sekitar $2,31K, jika pengaturan teknikal ini terwujud, itu bisa menjadi katalis yang benar-benar memicu musim altcoin yang selama ini hilang dalam siklus ini.

Melihat total kapitalisasi pasar kripto kecuali 10 aset teratas, kita melihat altcoin menguji kisaran $190-200 miliar setelah koreksi panjang. Struktur ini menunjukkan potensi pergeseran dari distribusi ke akumulasi, dengan harga bertahan di dekat rata-rata bergerak 200 minggu — level yang secara historis berfungsi sebagai titik pivot untuk siklus altcoin.

Pemulihan ini konstruktif tetapi belum eksplosif. Harga telah merebut kembali rata-rata bergerak jangka pendek dan menguji level 100 minggu sebagai resistansi dinamis. Rata-rata bergerak 50 minggu telah datar dan mulai membelok ke atas, yang menandakan momentum penurunan melemah. Sampai kita melihat break yang bersih di atas zona $220-240 miliar, struktur yang lebih luas tetap netral.

Volume juga menceritakan kisah yang menarik. Fase capitulation awal tahun ini menunjukkan lonjakan volume penjualan yang tajam, diikuti oleh penurunan partisipasi selama pemulihan. Itu menunjukkan bahwa pergerakan ke atas sejauh ini tidak didorong oleh uang baru yang agresif masuk — lebih kepada berkurangnya tekanan jual. Jika level ini bertahan, itu menyiapkan fase pembangunan basis. Break di bawahnya kemungkinan akan membuka kembali zona dukungan $160 miliar.

Jadi kita berada di titik balik. Data volume altcoin, Indeks AltSeason, dan pengaturan teknikal Ethereum semuanya mengarah ke arah yang sama. Apakah ini akan menjadi musim altcoin yang sebenarnya yang selama ini hilang dari siklus, adalah pertanyaan yang sekarang mulai dijawab pasar. Setelah semua penantian ini, pengaturan ini sebenarnya tampak layak untuk diikuti.