Kekuatan Dolar Membebani Harga Gula

Banyak kubus gula dalam tumpukan oleh Pasja1000 melalui Pixabay

Rich Asplund

Jum’at, 20 Februari 2026 pukul 02:19 WIB+9 5 menit baca

Dalam artikel ini:

SB=F

-0,29%

DX-Y.NYB

+0,21%

Maret NY gula dunia #11 (SBH26) today is down -0.15 (-1.06%), and May London ICE white sugar #5 (SWK26) turun -5,60 (-1,372%).

Harga gula melepas kenaikan awal hari ini dan berbalik lebih rendah karena kekuatan dolar memicu likuidasi panjang pada kontrak berjangka gula. Indeks dolar ($DXY) menguat ke level tertinggi selama 3,5 minggu hari ini, menekan sebagian besar harga komoditas.

Berita Lebih Lanjut dari Barchart

Harga Kopi Naik karena Penutupan Singkat Teknis

Harga Kakao Melanjutkan Penurunan karena Permintaan Menurun

Kondisi Jual Berlebihan Memicu Penutupan Singkat Teknis pada Kontrak Kopi

Bosan kehilangan pembalikan tengah hari? Buletin Barchart Brief GRATIS membuat Anda tetap tahu. Daftar sekarang!

Pada hari Rabu, harga gula NY naik ke level tertinggi selama 1 minggu berdasarkan tanda-tanda produksi gula yang lebih kecil di Brasil setelah Unica melaporkan bahwa produksi gula di Brasil Tengah-Selatan pada paruh kedua Januari turun -36% y/y menjadi hanya 5.000 MT. Namun, total produksi gula Brasil Tengah-Selatan tahun 2025-26 hingga Januari naik +0,9% y/y menjadi 40,24 juta MT. Selain itu, rasio tebu yang dihancurkan untuk gula naik menjadi 50,74% di 2025/26 dari 48,14% di 2024/25.

Pada hari Kamis lalu, harga gula melanjutkan penurunan selama 5 bulan dan mencatat level terendah dalam kontrak berjangka terdekat selama 5,25 tahun karena kekhawatiran bahwa kelebihan pasokan gula global akan terus berlanjut. Rabu lalu, analis dari pedagang gula Czarnikow mengatakan mereka memperkirakan kelebihan gula global sebesar 3,4 juta MT di tahun panen 2026/27, setelah kelebihan 8,3 juta MT di 2025/26. Selain itu, Green Pool Commodity Specialists mengatakan pada 29 Januari bahwa mereka memperkirakan kelebihan gula global sebesar 2,74 juta MT untuk 2025/26 dan kelebihan 156.000 MT untuk 2026/27. Juga, StoneX mengatakan hari Jumat lalu bahwa mereka memperkirakan kelebihan gula global sebesar 2,9 juta MT di 2025/26.

Asosiasi Pabrik Gula India (ISMA) melaporkan 19 Januari bahwa produksi gula India tahun 2025-26 dari 1 Oktober hingga 15 Januari naik +22% y/y menjadi 15,9 juta MT. ISMA pada 11 November menaikkan perkiraan produksi gula India 2025/26 menjadi 31 juta MT dari perkiraan sebelumnya 30 juta MT, naik +18,8% y/y, karena India mengalami musim monsun terkuat dalam lima tahun. ISMA juga menurunkan perkiraannya untuk gula yang digunakan dalam produksi etanol di India menjadi 3,4 juta MT dari perkiraan Juli sebesar 5 juta MT, yang dapat memungkinkan India meningkatkan ekspor gulanya. India adalah produsen gula terbesar kedua di dunia.

Harga gula sedang ditekan oleh prospek peningkatan ekspor gula India. Jumat lalu, pemerintah India menyetujui tambahan 500.000 MT gula untuk ekspor untuk musim 2025/26, di atas 1,5 juta MT yang disetujui pada November. India memperkenalkan sistem kuota untuk ekspor gula pada 2022/23 setelah hujan lebat mengurangi produksi dan membatasi pasokan domestik.

Cerita Berlanjut  

Covrig Analytics pada 12 Desember menaikkan perkiraan kelebihan gula global tahun 2025/26 menjadi 4,7 juta MT dari 4,1 juta MT pada Oktober. Namun, Covrig memproyeksikan bahwa kelebihan gula global tahun 2026/27 akan turun menjadi 1,4 juta MT, karena harga yang lemah mengurangi produksi.

Prospek produksi gula tertinggi di Brasil bersifat bearish untuk harga. Conab, badan perkiraan hasil panen Brasil, pada 4 November menaikkan perkiraan produksi gula Brasil 2025/26 menjadi 45 juta MT dari perkiraan sebelumnya 44,5 juta MT.

Prospek pasokan gula yang lebih kecil dari Brasil di masa depan menjadi faktor pendukung harga. Firma konsultasi Safras & Mercado mengatakan pada 23 Desember bahwa produksi gula Brasil tahun 2026/27 akan turun -3,91% menjadi 41,8 juta MT dari 43,5 juta MT yang diperkirakan tahun 2025/26. Firma tersebut memperkirakan ekspor gula Brasil tahun 2026/27 akan turun -11% y/y menjadi 30 juta MT.

Di sisi bearish untuk gula, Organisasi Gula Internasional (ISO) pada 17 November memperkirakan kelebihan gula sebesar 1,625 juta MT di 2025-26, setelah defisit 2,916 juta MT di 2024-25. ISO mengatakan kelebihan ini didorong oleh peningkatan produksi gula di India, Thailand, dan Pakistan. ISO memperkirakan kenaikan +3,2% y/y dalam produksi gula global menjadi 181,8 juta MT di 2025-26. Sementara itu, pedagang gula Czarnikow pada 5 November meningkatkan perkiraan kelebihan gula global tahun 2025/26 menjadi 8,7 juta MT, naik +1,2 juta MT dari perkiraan September sebesar 7,5 juta MT.

Prospek produksi gula yang lebih tinggi di Thailand bersifat bearish untuk harga. Perusahaan Pabrik Gula Thailand pada 1 Oktober memproyeksikan bahwa panen gula Thailand tahun 2025/26 akan meningkat +5% y/y menjadi 10,5 juta MT. Thailand adalah produsen gula terbesar ketiga di dunia dan eksportir terbesar kedua.

USDA, dalam laporan dua tahunan yang dirilis 16 Desember, memproyeksikan bahwa produksi gula global tahun 2025/26 akan naik +4,6% y/y menjadi rekor 189,318 juta MT dan konsumsi gula manusia global tahun 2025/26 akan meningkat +1,4% y/y menjadi rekor 177,921 juta MT. USDA juga memperkirakan bahwa stok akhir gula global tahun 2025/26 akan turun -2,9% y/y menjadi 41,188 juta MT. Layanan Pertanian Luar Negeri USDA (FAS) memprediksi bahwa produksi gula Brasil tahun 2025/26 akan naik +2,3% y/y menjadi rekor 44,7 juta MT. FAS juga memprediksi bahwa produksi gula India tahun 2025/26 akan meningkat sebesar 25% y/y menjadi 35,25 juta MT, didorong oleh musim hujan yang menguntungkan dan peningkatan luas lahan gula. Selain itu, FAS memprediksi bahwa produksi gula Thailand tahun 2025/26 akan meningkat +2% y/y menjadi 10,25 juta MT.

_ Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas manapun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini semata-mata untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com _

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut