Kekhawatiran Konsumen terhadap Krisis Inflasi Tarif Trump. Di mana itu?

Daniel de Visé, USA TODAY

11 Februari 2026 5 menit baca

Banyak konsumen Amerika telah bersiap untuk tarif Presiden Donald Trump memicu lonjakan dramatis dalam harga konsumen, mendorong tingkat inflasi ke zona bahaya.

Mereka masih menunggu.

Tingkat inflasi tahunan bertahan di 2,7% pada bulan Desember, menutup tahun yang menunjukkan angka tersebut berkisar antara 2% dan 3%.

Harga sedang naik. Tapi banyak orang Amerika mengharapkan tarif untuk mendorong inflasi jauh lebih tinggi.

“Ini adalah cerita berita baik bahwa dampak ekonomi dari tarif lebih kecil dari yang tampaknya mungkin,” kata Bill Adams, kepala ekonom di Bank Comerica, berbicara kepada USA TODAY pada bulan Desember.

Presiden Donald Trump telah melancarkan kampanye tarif agresif pada tahun 2025.

Tarif Trump memicu ketakutan inflasi yang mengerikan

Pada bulan Mei lalu, konsumen yang disurvei oleh Universitas Michigan memprediksi harga akan naik 6,6% dalam tahun berikutnya.

Bisnis yang disurvei oleh Federal Reserve Bank Philadelphia pada kuartal ketiga tahun 2025 memperkirakan harga akan naik 4,7% dalam tahun mendatang.

Prediksi mengerikan tersebut bergantung pada tarif. Tarif adalah pajak, dan bisnis umumnya meneruskan setidaknya sebagian dari biaya mereka kepada konsumen.

Ketika Trump meluncurkan tarif besar-besaran pada bulan April, banyak pemimpin bisnis bersiap menghadapi gelombang inflasi yang menghancurkan.

“Besarnya dan kecepatan harga-harga ini datang kepada kita agak belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah,” kata John David Rainey, kepala keuangan Walmart, berbicara kepada The Wall Street Journal pada bulan Mei.

Konsumen khawatir inflasi akan melonjak di bawah tarif impor Presiden Donald Trump.

Inilah berapa banyak tarif telah menimbulkan biaya bagi orang Amerika

Hampir setahun kemudian, tarif telah menimbulkan biaya signifikan bagi keluarga Amerika.

Tarif Trump setara dengan kenaikan pajak sebesar $1.000 per rumah tangga pada tahun 2025, menurut laporan 6 Februari dari Tax Foundation, lembaga nonpartisan. Mereka akan menambah biaya $1.300 lagi per rumah tangga di tahun 2026.

Tarif Trump adalah kenaikan pajak terbesar sejak 1993, menurut analisis dari Tax Foundation.

Meskipun biaya-biaya tersebut, krisis inflasi akibat tarif yang sangat ditakuti belum tiba, dan mungkin tidak akan pernah.

Dalam konferensi pers 10 Desember, Ketua Federal Reserve Jerome Powell menyarankan bahwa Amerika Serikat tidak banyak yang perlu ditakuti dari inflasi tarif dalam beberapa bulan mendatang.

Inflasi terkait tarif seharusnya mencapai puncaknya di awal 2026, kata Powell. Dan efeknya “seharusnya tidak besar,” katanya. “Seharusnya hanya beberapa seperseratus poin persentase,” atau bahkan kurang dari itu."

Dengan kata lain, ketua Fed memperkirakan tarif hampir tidak akan tercermin dalam harga konsumen di tahun 2026.

Tingkat inflasi 3% tidak bagus. Fed menargetkan inflasi sebesar 2%. Tapi itu juga tidak terlalu buruk. Ketika pembuat kebijakan berbicara tentang “krisis” inflasi, ekonom biasanya berbicara tentang tingkat tahunan 5% hingga 10% atau lebih tinggi.

Cerita Berlanjut  

Apakah krisis inflasi masih mungkin? Seberapa banyak tarif sudah menaikkan harga? Akankah tarif menyebabkan inflasi lebih banyak di 2026? Mengapa mereka tidak menyebabkan inflasi lebih besar di 2025?

Mari kita bahas pertanyaan-pertanyaan tersebut satu per satu.

Harga konsumen masih bisa naik di 2026 karena tarif impor Presiden Donald Trump.

Apakah krisis inflasi masih mungkin?

Dalam hal inflasi, segala sesuatu selalu mungkin. Namun, saat ini, sedikit pengamat yang mengharapkan lonjakan harga konsumen di 2026.

Konsumen telah menenangkan ketakutan inflasi terburuk mereka. Pembeli rata-rata sekarang mengharapkan harga akan naik 3,1% dalam setahun ke depan, menurut survei Januari dari Federal Reserve New York.

Ekonom memperkirakan inflasi akan turun menjadi 2,6% di 2026, menurut sebuah survei November oleh Asosiasi Ekonomi Bisnis Nasional (NABE).

Kebanyakan ekonom tidak pernah takut akan krisis inflasi. Pada bulan April, saat puncak perang tarif, survei NABE yang sama memperkirakan inflasi akan mencapai 3,4% secara relatif modest pada akhir 2025.

Hari ini, sebagian besar perkiraan lebih rendah.

“Serangkaian angka terbaru menunjukkan inflasi telah mencapai puncaknya,” kata Michael Pearce, kepala ekonom AS di Oxford Economics, berbicara pada bulan Januari.

Seberapa banyak tarif sudah menaikkan harga?

Hingga akhir 2025, tarif menambahkan sekitar 0,7 poin persentase ke tingkat inflasi AS, menurut sebuah makalah November yang diterbitkan oleh National Bureau of Economic Research.

Tanpa tarif, dengan kata lain, tingkat inflasi akhir 2025 akan lebih dekat ke 2% daripada 3%.

“Ini adalah perbedaan yang cukup besar,” kata Alex Jacquez, kepala kebijakan dan advokasi di lembaga nirlaba Groundwork Collaborative yang condong ke kiri, berbicara kepada USA TODAY pada bulan Desember.

Akankah tarif menyebabkan inflasi lebih banyak di 2026?

Banyak perkiraan menunjukkan tarif akan terus menaikkan harga selama bulan-bulan awal 2026 – tetapi tidak banyak.

Powell, ketua Fed, mengatakan kepada wartawan pada 10 Desember bahwa dia memperkirakan inflasi akibat tarif akan mencapai puncaknya “pada kuartal pertama atau sekitar itu” tahun 2026, dengan dampak “sedikit lagi” terhadap tingkat inflasi.

Beberapa ekonom lain sepakat.

“Inflasi dari tarif masih berproses di rantai pasokan,” kata Adams dari Bank Comerica. “Dan proses itu kemungkinan akan selesai mencapai konsumen di paruh pertama 2026.”

Namun, Adams memperkirakan tingkat inflasi “akan tetap sekitar 3%” selama bulan-bulan tersebut.

Pengamat lain memperingatkan, bagaimanapun, bahwa efek tarif masih jauh dari selesai.

“Perusahaan demi perusahaan memberi tahu kami bahwa mereka masih menyerap sebagian besar kejutan harga dari impor,” kata Chris Rupkey, kepala ekonom di FwdBonds, berbicara kepada USA TODAY pada bulan Desember. “Tapi 2026 bisa menjadi cerita yang berbeda.”

Mengapa tarif tidak menyebabkan inflasi lebih besar?

Beberapa prediksi mengerikan tentang tarif dan inflasi mengasumsikan bahwa konsumen Amerika akan menanggung beban utama dari pajak tersebut.

Itu tidak terjadi. Hanya sekitar 20% dari tarif Trump “yang lolos” ke konsumen, menurut studi dari National Bureau of Economic Research.

Saat produk impor berpindah dari negara asalnya ke pengecer dan konsumen Amerika, dampaknya melemah di setiap tahap.

Eksportir menerima harga yang lebih rendah untuk produk yang mereka jual ke produsen dan pedagang Amerika, kata Adams. Ekonomi China melemah, katanya, menekan harga ekspor China.

Pengecer Amerika, untuk bagian mereka, “telah atau tidak mampu atau tidak mau meneruskan seluruh biaya tarif kepada konsumen,” kata Jacquez dari Groundwork Collaborative, sebagian karena kekhawatiran kehilangan bisnis mereka. Beberapa perusahaan mencari versi yang lebih murah dari produk yang sama dari negara dengan tarif lebih rendah.

Terakhir, Trump membatalkan beberapa tarifnya sendiri, mengurangi dampaknya terhadap konsumen.

Antara pengecualian, kesepakatan perdagangan, dan pengecualian lainnya, Politico melaporkan, sekitar setengah dari seluruh impor AS sekarang masuk ke negara tanpa tarif.

Artikel ini awalnya muncul di USA TODAY: Konsumen khawatir krisis inflasi tarif Trump. Apakah itu akan pernah terjadi?