Adam Back: Investasi Institusional dalam Bitcoin Lebih Lambat Dari yang Diharapkan, Akumulasi Mungkin Memakan Waktu 12 hingga 18 Bulan

Pada 29 April, beberapa pengamat melihat masuknya Morgan Stanley ke dalam ETF Bitcoin spot AS baru-baru ini sebagai katalis untuk mengakhiri pasar bearish kripto saat ini, dengan mengutip kemampuan distribusi besar dari jaringan penasihat kekayaan senilai 80 triliun dolar milik raksasa Wall Street tersebut. Namun, Adam Back, CEO Blockstream dan kontributor awal komunitas Bitcoin, menyatakan bahwa “itu tidak akan terjadi secepat itu.” Back baru-baru ini dispekulasikan oleh The New York Times sebagai Satoshi Nakamoto, pendiri Bitcoin yang anonim, yang dia bantah. Dia menunjukkan bahwa dari sudut pandang sinyal pasar positif, ETF Bitcoin mungkin merupakan perkembangan paling signifikan baru-baru ini, bahkan lebih dari pemerintah AS yang pro-kripto, tetapi prosesnya lebih lambat dari yang diperkirakan kebanyakan orang. Back menyatakan, “Saya pikir satu hal yang mungkin salah dihitung orang adalah bahwa adopsi institusional sangat lambat. Jadi meskipun ETF telah dibeli, manajer dana belum mengalokasikan 2% hingga 4% dalam portofolio saham umum mereka seperti yang disarankan oleh BlackRock. Mereka akan melakukannya, tetapi lebih lambat dari yang diharapkan orang.” Dia menyebutkan bahwa investor tidak akan terburu-buru masuk dalam semalam, dan proses akumulasi bisa memakan waktu satu tahun atau bahkan 18 bulan. Mengenai harga, Back mencatat bahwa sifat siklikal dari siklus halving Bitcoin empat tahunan harus dipertimbangkan. Dia menunjukkan bahwa bahkan jika beberapa komentator percaya bahwa siklus empat tahunan sedang pecah, “orang mengharapkannya terjadi, jadi mereka menjual untuk mewujudkannya,” dan penurunan masih bisa terjadi. Logika ini hanya akan berubah ketika orang melihat pasar menguat, yang saat ini terwujud dalam bentuk arus masuk modal institusional. Back juga berkomentar tentang diskusi terbaru mengenai perkembangan cepat perangkat keras komputasi kuantum yang berpotensi mengancam kriptografi Bitcoin, menyatakan bahwa institusi lebih sistematis dalam manajemen risiko dan akan fokus pada risiko ekor, sementara investor ritel melihatnya sebagai risiko masa depan yang jauh.